台灣股票高手刀疤老二系列文章完整版
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刀疤 01，02 年活躍於哈網等幾個台灣網絡，02 年下半年（或 03 年 上半年）淡出公開網絡，原因可能是因為樹大招風和源於自己操作上 的成長，他留下的文章無盡寶貴，望有緣者珍之。
◆ 「成敗在自己」
交易之路本是場學習之路，對每個人而言，失敗幾乎都是自己造 成的。在市場上，你就得把自己的頻率改變去追隨市場，很少人天生 就是屬於市場，所以要成功，你一定得改變!改變過去所有錯誤的觀 念與習性，並不斷將正確的行為練習到成為你的習慣。情緒會讓人追 漲殺跌，所以得去控制它；人性不願意讓人輕易認賠實現損失，所以 你得習慣認賠的感覺；人性也不願意讓人將現有利潤放棄拿來加碼， 所以得克服此處短視近利的想法。在市場上做正確的事，幾乎都會帶 來痛苦，人們的選擇必定是遠離痛苦，遠離痛苦卻也遠離了成功， 所 以也注定成功者一定是少數。反省也會帶來痛苦，因為如此等於是自 己承認過去的你是失敗的，所以人們會不斷犯同樣的錯誤。
我的操作之路，就是一條學習之路。我過去用自己的想法進入市 場， 經歷了一場徹底的失敗， 後來， 我靠的是學習， 將自己完全歸零， 像是一張白紙般，去學習成功者的步調，學習最快的方式就是模 仿，我將過去的我完全放棄，徹底丟掉自己的自尊，我將世界操盤手 的書都買來看， 我學習他們的經驗， 他們的每句話， 我都背在腦海裡， 每天背，每天練習，我從未懷疑過他們說的是否是真的。而其它人卻 懷疑在市場上根本不可能賺到錢(請問你這樣想，還待在市場干 嘛？)。
這是我們環境的問題，從小父母用他們的意思限制我們許多事， 要我們不要怎麼樣，不要做這個、不要做那個，我的父母也告訴我， 不准做股票，會傾家蕩產，但是，我的父母賺到錢了嗎？他們成功了 嗎？一個這行失敗者的建議， 會比成功者的有價值嗎？我寧可聽從頂 尖交易者的一句話，也不願意相信在這行失敗者的任何一句話。我從 不到號子去，因為那邊都是隨著市場情緒鼓噪的失敗者；我也從不和 營業員交談，因為他們不是專業的，他們只負責抽我的佣金；我也從 不看報紙聽那些不懂操盤策略的人亂唬一通。我只相信這行的頂尖 者，還有我自己。
我曾經教過一個人操盤，但後來失敗了，或許我有些責任，但我 後來放棄再教導任何人，他過去是個輸家，當時他覺得我還不錯所以 跟我學習，他有許多典型的錯誤，操盤也常有一天沒一天的。我告訴
他許多我寶貴的經驗， 許多操盤該知道的事， 許多我曾經犯下的錯誤。 但後來我發現， 這些都沒用， 他總是放縱自己錯失掉機會， 只因他 「不 想」 進場承受壓力。 明明就看到了機會， 我甚至是用怒吼的喊叫： 「你 他媽的給我馬上下單！ 」他就是不敢，他也知道這是個絕佳的進場機 會，但他有他的借口，他告訴我他害怕出現什麼情況，害怕這筆會虧 損。有次，他進場做了一個多頭部位，非常順利，2 天內大漲 400 點，我告訴他， 「你必須進場加碼，乘勝追擊，你現在已有 400 點利 潤，拿 200 點出來加碼，我有預感你這筆會大賺一通」 ，他不願意， 他說要將這個好不容易得來的利潤平倉，他害怕失去他現在看到的。 他有這樣的想法情有可原， 他這筆之前已經連虧 4 筆， 他不想再虧第 5 筆。但是，我知道，他這種想法在市場上會失敗，但是我無法強迫 他做任何他不想做的事，我說， 「好吧」 。
我根本就不在乎他的想法，市場也不會在乎他的想法，問題出在 哪？出在他不是一張白紙，他有他太多主觀的想法，偏偏那些想法在 市場上常是錯誤的。 他的情形我都經歷過， 因為我也是個很主觀的人， 但現在我可以輕易的認賠，毫不猶豫的進場，滿懷信心的加碼。我不 是天才，我靠的是練習，一開始忍著痛苦的練習，我知道那是對的， 我就堅持去做。有本書「直覺操盤法」就是講這樣的東西，你必須將 所有錯誤的習慣丟掉，並將正確的行為練習到成為直覺與習慣，如此 你就會成功。 所有頂尖運動選手不也都是這樣嗎？他們也不過是不斷 重複做所謂正確的事，避免掉妨礙成功的事，然後他們就成功了。
可以這樣說吧，我的東西全都來自於模仿那些成功的交易者， 我 沒有自己的東西，這種學習之路是快捷方式，會比你自己東撞西撞， 過了 10 年發現還在原地打轉毫無進步好。但是重點是，你必須完全 坦然開放去學習每件事。網絡上強調就是開放，這是優點也是缺點。 我不能強押著一個人告訴他：你他媽的明天給我進場，我也不能告訴 他：你這種操盤法注定失敗，我只能看著文章猛搖頭，感歎又看到了 一個悲哀。但或許，每個人都得親自去嘗試失敗才知道什麼叫失敗， 每個人都得親自得到教訓才會得到乖。
交易之路是孤獨的，很少人可以和你有共鳴。我可以和人討論的 很少，絕大部份是我在分享。很多人捧我說去年看的准，去年行情怎 麼樣，老實講我根本就不是太在乎，它就只是一段行情，然後我看對 了，賺到錢了，就只是這樣而已。很多人都看對啊，但為何都沒賺到 錢？每天都有人在那邊跟著市場起伏， 但從沒想過問題就出在自己身 上。
盤勢的東西我已經不再像過去一樣花太多時間去研究了， 這種東 西不是上就是下，我只是把它當做一個機會。我覺得有些感覺，我就 進場去交易，不對味或許我停損了，覺得感覺不錯或許我繼續交易。 行情是用來驗證我的策略的， 只不過做多或做空的方向由我主觀的認 定。每個人都盯著看你說的準不准，真的很煩，預測只佔我交易的 20%不到， 我常在下跌勢中做多， 而且因為初期有個反彈讓我以為是
上漲勢，我不但有利潤，而且因為我嚴設停利停損，還讓我賺到(雖 然我自己不稱那叫賺)。我常看錯但賺到錢，也常看對但沒賺到錢， 行情就是這樣啊，一定要預測神准嗎？那只不過讓人有些安全感罷 了，你根本不可能完全准的，如果我能交易 20 年，我敢說我至少會 錯超過 1000 次，那又如何？這樣就輸了嗎？喊明天漲它就漲，喊明 天跌它就跌，這樣就可以賺大錢嗎？所有人都以為預測是賺錢的保 證，難怪大部份人都是輸家。所有失敗者只想聽高手講盤勢解析， 不 要聽其他的，因為他們聽從意見可能可以馬上賺一筆，也因為這種心 態，所以他們是失敗者。
我聽從成功交易者的建議，照著他們說的每一步做，擬訂策略、 嚴格遵守原則，我也建議許多人這樣做。我不知道到底多少人真的花 時間去擬定策略， 並且去執行它， 我也不知道有幾個人像我一樣用功， 我也不知道有幾個人可以因此得到一些幫助而可以獨立去操盤。 我不 想聽到有人說因為聽從我去年建議出掉股票沒受傷， 我也不想聽到有 人笑你說哪段行情你沒抓到，全世界的人都想聽聽你的盤勢意見， 如 果你曾經抓到了某段行情。 而大部份人所謂的高手就是行情抓的很準 的人，因為準確率是大部份人根本不知要如何提升的，大部份人也都 抱著撈免費的心態，看哪個高手做多或空跟著他做。這樣的市場是變 態的，所有的事情都是一窩蜂，所有人都是短視的，沒人在乎什麼才 是永久的。 網絡上所有的財經網站， 都只是捧一些預測之神出來， 翁銘顯去年初軟件股大賺， 媒體就把他說的跟神一樣， 說他眼光很準，
現在賠了， 就沒人屌他。 有些人專門評論別人准不准， 誰厲害誰很肉， 這些人什麼都不會，只會放馬後炮，拍人馬屁，扯人後腿，很少人懂 操盤真正的秘訣，也沒有人願意靜下心來思考如何才能成功的操盤。 每個人都用自己頭腦想的去做， 卻不願意停下來看看少數成功者的建 議。一個成功操盤手將過去 20 年來的經驗寫出書，你只要花 300 元 就可以得到他 20 年經驗，但人們還是不願意看，卻願意花 1000 元 去聽場一個莫名其妙的分析師演講，只為了聽到一些明牌，只為了聽 到會漲會跌的預測，輸家值得同情嗎？在市場上，唯有賠光錢的那一 天，人才會覺醒。諷刺的是，當輸家覺醒的那一天，也正是他宣佈退 出市場，正式承認自己是輸家的一天…，成敗在自己怨不得別人，在 市場上要成功就要付出代價，否則退出市場或許會比較好。
◆ 「操盤規劃」
有句話： 「在市場中賺錢的方法有千百種，諷刺的是要找到其中 一種卻很難」 ，的確是這樣，許多人進入市場的誘因之一，就是以為 交易似乎提供了一個簡單的致富之道， 但許多事物的精華總是潛藏在 你看不到的地方，而你所看的到地方，卻總是欺騙了你，包括賺錢也 是。
事後馬後炮來看去年行情，假設，你對某段行情有些感覺，你在 9000 點開始看空後勢，你認為會跌到 5000 點，現在你有一筆資金
50 萬想要操期指， 你覺得可以賺多少？一般散戶， 會怎麼操這個盤？ 我問過幾個人，他們這樣回答：
1、50 萬下 1 口空單，不斷轉倉，真的跌到 5000 點時賺 80 萬， 到目標價平倉。
2、 50 萬下 2 口空單(去年萬點時保證金約 18 萬吧)， 不斷轉倉， 真的跌到 5000 時可以賺 160 萬，你看看，不少吧?!
顯然的，如果你是有交易經驗的人，你會覺得這種想法太天真， 缺乏事實的考量，因為上面的回答不但簡化許多問題，也暴露了許多 嚴重問題。真實情況，會遇到幾個問題：
第一種：
a. 如果沒跌到 5000 點那要怎麼辦？何時要獲利了結？
b. 如果在 9000 放空， 結果先拉到萬點再跌到 5000(就像去年 3、 4 月那樣)，潛在的損失約 20 萬，占資金 40%，真實遇到這種情況， 一般人會砍掉賠錢部位然後不敢再進場，因為你的保證金也快沒了， 換言之，這種太大的風險下幾乎不可能成功。
c. 如果大盤最後跌到 3000 點， 你會不會覺得自己錯失掉某些東 西？
第二種：
a. 同上 a。
b. 同上 b， 但問題更大! 因為先拉到萬點的話， 錢差不多都賠光 了。
c. 你會先遇到 b 的嚴重問題， 所以應該沒有處理獲利的 「煩腦」 。
你會想，真的有人這麼天真去操盤嗎？事實告訴我們，很多人就 是這樣操盤! 想想去年萬點時大家怎麼操盤？是不是只是做空換成 做多的動作而已，是不是期貨換成股票而已？
風險和報酬一直都是很難衡量出一個平衡的，有人選擇放棄風 險，有人選擇放棄報酬，也有人抓個比例想要取得平衡。先想想， 上 面的問題要如何解決？你在 9000 點時很強烈的看空後勢，你想要賺 這個錢，看空這個想法並無任何威力，要賺的到錢才有用，而且， 如 果事後就證明你是對的，你沒賺到這個錢，很可惜吧？!但是如果你 的看法不但是對的，你還賠錢，心裡不是更幹嗎？
我的操盤法會是這樣：既然我是看到 5000 點，表示我是看空長 線的趨勢，當然我就是操長線，別懷疑，期指可以拿來操長線，而且 比你想像中的還神奇。
1、首先我在 9000 點放空一口期指，停損設在 9100，所以如果 我停損了就賠 2 萬，潛在風險約 4%，也就是說，如果第一筆停損， 損失資金的 4%，可以接受。
2、如果停損那就再找空點，注意，我強調過，只要我是看空的， 就算我停損，我還是會再進場找機會放空；除非你發現你錯了，而更 改了你看空的看法。
3、如果有利潤出現(也就是出現向下的跌勢)，那表示到目前為 止， 我都是對的， 如同未判罪之前， 都要假設被告是無罪的。 同樣的， 目前已經有下跌勢開始出現， 你當然得假設自己長線看空的看法是對 的，故有反彈並不要急著平倉趕緊入袋為安，反而在出現反彈時， 要 以現有利潤當保護去加碼再重設停利點。
4、我看空後勢而做空單，所以我的加碼操作的點當然是在反彈 時，盡量不要在下跌時去加碼，尤其是在急殺時。假設我在 9000 點 空一口，跌到 8000 點預期有反彈，我也不平倉，彈到 8500 我再空
一口，於是我的成本變成 8750，我就在 8700 設停利，為何我要放 棄現有 1000 點利潤去加碼？記住我現在是操長線，不要在意短期可 能的波動， 將眼光放遠， 否則你看空到 5000 點的想法會白白浪費掉。
5、不斷往下跌就代表你的看空想法越來越正確，每出現反彈就 該加碼去放空，再重新計算成本調整停利點。
6、重複 5。
7、就算停利後也不代表就結束了，只要你看空，你還是可以重 新再進場建立部位以證實自己的看法。
8、假設真跌到 5000 了，你也不一定要急著獲利了結，你可以 出清一半部位， 留部份部位來擴大你的獲利， 因為到此你已經大賺了， 獲利不會侵蝕你的成本，大賺小賠的模式你可以去運用它，你可以大 膽去提高這個可能再大賺的部份。 當然你也可以依照你自己的策略全 部平倉，好好去享受渡假，將賺來的錢犒賞自己這筆操作的勝利， 讓 自己輕鬆以迎戰下次的挑戰。
9、仍是一句話，賺錢是天經地義的，不要有罪惡感。
我將行情做個簡化，以解釋風險與報酬的關係：
a. 9000 放空一口，停損設 9100，停損賠 2 萬， 4%』資金 『-
b. 殺到 8000，彈到 8500 加碼一口，平均成本 8750，停利設 8700，如停利， +4%』 『
c. 殺到 7500，彈到 8000 加碼一口，平均成本 8500，停利設 8200，如停利， 『+36%』
d. 快速跌勢展開，不加碼也不平倉
e. 殺到 6000，彈到 6500 加碼一口，平均成本 8000，停利設 6700， 如停利， 『+208%』
f. 殺到 5000， 全部平倉， 口獲利 240 萬， 4 連原成本共 290 萬， 績效『480%』
當然啦，如果行情判斷再準確一點(我此處為做說明沒考慮細節 的行情)，加碼點更準確或者你精細去計算加碼的大小，報酬率會更 高。注意我匡起來的績效部份，從頭到尾，所暴露的風險都很小。 不 斷放大部位，但是卻沒有提高風險。所以也有人稱加碼操作為復利操 作法， 因為越到後面你的部位會越來越大， 潛在報酬也會越來越驚人!
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過去我提過，去年行情有人因為強烈看空，不斷在每個反彈點加 碼放空，他們只等獲利了結勝利果實的來到，這是真實的故事，一個 35 歲的交易老手，去年 4、5 月開始建立空頭部位，投入資金 120 萬，今年初停利，獲利 1400 萬，連成本 1500 萬，此筆交易報酬率 1100%！ 他告訴我， 他每筆的停損連交易成本只有 1.5 萬元(1.25%!)， 如此可怕的風險報酬比，難怪他是大贏家！
所以操作得當的長線操作法可以讓你賺大錢， 而且不致於暴露在 過大風險下。當然，你的長線判斷得有某種程度，不能太離譜，一次 大行情，可以讓你資產暴增十倍。相對於短線操作法，短線操作就更 需要操作者專業的判斷，不斷殺進殺出，以獲取每段小利潤，積少成 多。 缺點是， 容易掉頭髮， 因為壓力很大， 而且需要每天密切的盯盤， 短線操作是否成功有很大一部份來自於你的準確率。你在去年進出 100 次，可能就要贏個 40、50 次以上，才有成功的勝算，而且獲利 可能 ooxx…。但你不能說短線絕對賺不到錢，但是我想，在你還沒 靠短線操作致富之前，你就已經在頭髮掉光前先放棄依賴它了。中長 線操作者就是靠策略與幾次狠賺來提升績效，包括你的資金部位較 大，你也不可能操短線，勢必要選擇中長線來操作。但我認為，操作 不等於預測，操作的樂趣不全來自於預測，而是自己去規劃，然後享 受行情在你的策略下遊走，你老神在在的賺取利潤的感覺。平時沒大 行情那就加減進出添補家用，不用太在意，畢竟那賺不了什麼錢， 重
點仍在你自己的規劃。
人外有人， 天外有天。 一時的行情漲跌不要去譏笑別人和你不同， 多注意自己的績效吧。操作之路是漫長的，一時的績效不代表什麼， 一個月的勝利在你的操作生涯中也不代表什麼。 當你對盤勢有一個不 錯的想法時，記得用部位去證明你的看法。不要在意某筆的輸贏， 想 想你真正的目標在哪。Richard Dennis 所賺到的 2 億美金中，95% 的利潤僅來自於其中 5%的操作，他是怎麼辦到的？絕不是運氣，靠 的是思考、規劃、紀律與執行。很感謝這些前輩留下這麼好的經驗給 我們，就像書上說的，交易成功致富的前輩總是不吝於提膝後輩。 每 每看到他們的金玉良言，就讓我更加執著於我所做的事。長江後浪推 前浪，各位加油吧!
◆ 「交易市場」
交易生涯至此，感慨良多。市場總是不停的波動，上上下下， 許 多人嘗試在其中找到機會，有些人成功，有些人失敗了。市場總是讓 人失望， 它很少照著人們的期許前進， 卻常常讓人失望透頂。 有人說， 我看到了市場的生命力，客觀來說，市場並沒有生命、沒有感情、 沒 有情緒，它不過是呈現在計算機上的數字而已。對於市場，人們有各 種千奇百怪的描述，事實上，這都不代表市場本身，市場本身到底是 什麼呢？它永遠不變的本質是什麼？
Soros： 「價值緊密關係著自我的概念--如果存在的話，它是一種 反射性的概念。我們自身與我們對於自身的看法，兩者之間不可能可 以全然對應，但這兩個概念之間存在著一種雙向的互動。當我們繼續 生存在此世界，對於自身的看法便會發生變化。我們自認是什麼與我 們實際是什麼，是一種主觀的生命意義。 」 我用這樣的觀點去解釋市場的本質， 你永遠不知道市場真正是什 麼。我們對於市場的瞭解、感受，都只是我們個人主觀的看法，並未 代表市場本身，我們所看到的反射出我們的意識，完全主觀的。有些 人認為，市場是衡量基本面因子的函數，這反應出，這些人是較追求 理性的； 有些人認為， 市場是人為陰謀下醜陋的掠奪行為， 這反應出， 這些人是缺乏安全感的人；有些人認為，市場提供了無數的機會， 這 反應出，這些人有成功的野心；有些人認為，市場總有一天會為他們 帶來幸運，只要他們堅持的話，這反應出，這些人天性上是較天真而 善良的。
就像 Soros 說的，你認為你是什麼，你就會創造自己成為那個 樣子，但仍不代表就是真正的你，但你認為你是什麼的意識就會影響 到真正的你。你認為市場是什麼，那樣的市場就會反射到你眼前， 你 就以為市場就是如此，同時你也創造了你眼裡那樣的市場。每個人眼 裡的市場都是不同的，包括過去的你和現在的你看到的市場都會不 同，未來的你所看到的市場，仍會不同。
沒有人真正知道市場的本質，但這卻不重要，而透過你所看到的 市場卻可以幫助你認識自己，而認識自己更透徹，你就會越接近市場 的本質，這就是所謂雙向的互動，一直以來不都是這樣嗎？你在一段 不如預期的行情後，痛罵市場如此險惡讓你產生重大虧損，你不斷的 無助的叫罵，只希望這可以讓你好過一點。後來，你突然看到自己潛 藏在本性下的情緒，你改變自己的行為，不再叫囂，你冷靜的處理每 次小虧損以防止它成為傷害你的巨大的虧損，你發現，你更瞭解市場 了。事實上，你只是更瞭解你自己，但這也幫助你更接近市場。
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我坐在計算機報價屏幕前， 我會想像我就站在正坐在計算機前的 我的後面，我看著自己，看到自己緊張、興奮、憤怒、猶豫…，原來 在市場面前，我赤裸裸的將自己反射出來了。這是天性，你必須瞭解 這點，你不可能沒有情緒，但要試著控制它。幾千萬年前，原始人就 擁有這些天性， 靠這些天性保護自己不被環境滅絕。 他看到一隻野獸， 全身腎上腺素開始發動，他很緊張，卻也充滿憤怒，因為這是場生死 之戰。與野獸的纏鬥中，他的興奮、憤怒為他帶來了力量，讓他生存 了下來。所有的動物都是如此，情緒是種本能的求生工具，動物遇到 生命威脅時都是這些反應。生物演化至此，大部份動物仍保留這些天 性來對抗最慘忍的物競天擇，但人類太聰明了，最後佔領整個地球。 隨著人類的智能，發展進步的科技，人類已沒有天敵。人類不再需要 情緒來對抗野獸，但這些情緒仍被完整的保留下來。現在，這些情緒
被用來對抗市場，似乎市場隨時都會反咬你一口，這些情緒也被人類 當成自殘的武器， 你被自己的情緒擊敗， 市場自始至終並未傷害過你， 甚至在你感受到被市場傷害時，你根本不知道市場長的是什麼樣子。
有人終其一生不斷探索市場，卻從未花時間去瞭解自己，有人始 終不瞭解錯誤並非來自於市場， 而是自己將一切搞砸了。 感慨的同時， 猛然一看， 是啊， 我從未真正瞭解過市場， 只不過， 更接近自己罷了…。
◆ 「風報比」
這波強力的拉抬，很多人被軋空(看融券餘額即知)，必須提醒一 件事，這波初期會做錯很正常，但如果從頭錯到尾(被軋 1000 點!?)， 那就是操作的問題了。或者如果你目前為止操作的並不順手，下面這 個例子，務必反覆看到懂為止，一定要領悟出何謂操盤，你會發現操 盤並不難。
我舉個例子，我在 12/29 尾盤時放空台指，放空原因很簡單：
1、12/13-12/29 是個下跌勢；
2、 在下跌勢中， 未過 12 日線都是良好空點， 12/28 又大拉 200 點，下跌勢中逢彈放空，天經地義；
3、尾盤高點比早盤低，為衰弱現象。
這筆交易最後停損出場，虧損在 100 點內。我在剛建立部位時， 部位是有利潤的，但是利潤並不多。當我認為利潤會有 300 點以上 時，我會進場交易，停損在 100 點「內」(即使虧損只有 50 點，我 認為我看錯了就會平倉出場)。
我的想法是， 「這是個跌勢的中途，所以我在反彈時放空」 。 12/28-1/2 的 5 分線構成一個 「組合」 這種組合為良好的交易良機， ， 怎麼說呢？12/28 大拉上攻，以 10:30 為中線，分兩段攻擊，所以 10:30 那個低點在 5 分線上就是個支撐。12/29 回檔(買賣差 -40 幾 萬)，早盤高點就是壓力，所以操作上只有兩條路：
1、看漲的：12/28 中場支撐處(約 4675)做多，賣壓出籠(之所 以強調要有賣壓是怕假突破)殺破就停損；
2、看跌的：12/29 早盤高點壓力處(約 4810)放空，買賣差如為 正數(同理，也是怕假突破)拉抬過此點就停損。
當然不論選擇哪個，虧損 100 點就強迫停損，這是最後底限。
會看漲的理由， 是因為 10/19 低點、11/21 低點和 12/28 低點， 3 點連起來有一個下降信道，12/29 仍在軌道下緣，有機會彈升。而 我是看跌的，我認為破信道下緣會展開大跌的跌勢，就像 7 月-9 月 那樣，如按照我預期的走，會有一段可觀的利潤(就像 9/5 那筆交易， 信道一跌破，放空利潤可達 2000-3000 點!)，可能風報比(風險與報 酬)超過 1：10，能錯過嗎？
不過，後來這筆交易在我看錯之下，停損出場，但是思考一下， 這筆交易如果我沒出手對嗎？
要強調的是，不論你看對或看錯，那都不重要，你必須要有自己 的交易系統，必須知道何時該出手，何時不該出手。該出手時不一定 會賺，但那些交易機會你必須把握。風報比 1：3 是我個人最低可接 受範圍，也就是說，當我認為會有 300 點以上的行情時，我會進場 交易，否則其它時刻不是我該出手的時機(因為當風報比為 1：3 時， 10 次交易只要抓到 3 次，報酬率就是正的，再將資本放大到 100 萬 做一口，每筆最大損失約為總資本的 2%，這樣的資金控管為一個良 好的配置，可能風險都在可接受範圍，也不會對波動太為敏感)。如 果中間抓到 1：10 的機會，賺錢對你來說將是輕而易舉，中間看錯 幾次行情又如何呢？請記住，交易的目的是什麼，不是當一個神准的 算命師，而是要賺錢。你之所以來交易，目的是賺錢，而不是讓自己 變成一個預言家受人尊敬景仰。 許多人花了太多時間想讓自己的預測
能力達到 100%，中間大大小小的反彈都要抓出來，這樣花下的時間 過於龐大，且常會事倍功半。
我認為許多人失敗的原因不在看錯行情， 看錯行情是交易的一部 份，沒有人可以避免看錯，因為他不是神。許多老手進出了老半天， 交易了 10 幾年，報酬率還是負的，因為他仍停留在「猜行情」階段， 最大虧損與最大利潤不成比例。 只要簡單問一個人他交易中每筆最大 利潤是多少，每筆最大虧損是多少，就知道他是贏家還是輸家。
基於以上所說的，研究盤勢，只有一個目的，那就是找尋交易機 會。永遠將潛在利潤與風險做為做大考量，不要對中間的小虧損斤斤 計較，整個交易系統才是你要放最多心思的地方。 下面是風報比為 1：3 時，交易進出為 10 次的盈虧情形，停損 為 100 點，假設只做一口單：
0 勝：-1000 點 = -20 萬
1 勝 9 負：-600 點 = -12 萬
2 勝 8 負：-200 點 = -4 萬
3 勝 7 負： 200 點 = 4 萬(扣掉交易成本約 2.5 萬還有賺)
4 勝 6 負： 600 點 = 12 萬
5 勝 5 負：1000 點 = 20 萬
6 勝 4 負：1400 點 = 28 萬
7 勝 3 負：1800 點 = 36 萬
8 勝 2 負：2200 點 = 44 萬
9 勝 1 負：2600 點 = 52 萬
10 勝：3000 點 = 60 萬
由上面得知，10 次交易只要贏 2 次，虧損就會大幅減少，換言 之，假設平均一個月進出 10 次，目標只要放在 3 勝即可，接下來都 是獲利。甚至於，我很肉腳，這個月進出 10 次全槓龜，只要某個月 出現 5 勝 5 負，則又打平了。在這樣的系統架構下，我們才會有較 佳的獲利機會。
因為每個人的資金大小不同，操作風格也不同，能忍受的風險也
不同，操作週期長短也不同，所以每個人自己的操作系統也不同。 由 這個觀點，會出現一些情形：
1、有些點，你知道他還會漲，但並不適合進場，因為風報比不 佳；
2、有些點，你並不知道他會漲或會跌，但仍可以進場，因為獲 利可能很可觀；
3、別人買進的點，並不一定適合你進場；
4、你進場的點，別人也不一定適合進場；
5、所以別人認為會漲或跌，對你來說可能沒有意義。
如果，這個部份可以真正領悟弄懂， 「穩定的績效「將不會再只 是夢幻似的目標。 「要成功必須跳脫猜行情階段」 ，你一定要領悟這句 話的含意。任何技術分析、基本分析、求神問卜…,都是猜行情。換言 之，當你花下所有時間在判斷行情走勢時，你幾乎無法成功。我們不 能將命運交給上帝，不能將勝敗ㄠ在行情的漲或跌上。系統的建立就 是在為交易創造一個對交易者有益的環境， 每個想成功的人都應該有 一個適合他自己的交易系統。
某位外國期貨交易員， 在自己建立一套成功的交易系統後， 他說， 交易很無趣， 部位一建立， 設好停損和停利後， 中間的時間就很無聊， 不知要怎麼打發，呵，交易本來就是這麼單純，不是嗎？
ps.風報比這很棒的概念能用在交易上， 是由偉大的 Victor 在 「專 業投機原理」上提出，此人連賺 18 年，平均每年 72%報酬率，其中 有 5 年賺 100%以上。 ◆ 「風險管理」
這兩個實驗正說明了「情緒」常常在一般人的交易中扮演決策角 色。你可以試著回答下面的問題：
假設你有兩個選擇：
1、你有 75%的機會獲得 10 萬元獎金，25%的機會得不到任何 金錢；
2、你可以 100%獲得 7 萬元獎金。
你會選哪個？
第一種的期望報酬是 7 萬 5， 「但 80%的人寧可選擇較少獎金的
第二種」 。
第二個實驗，你仍然有兩個選擇：
1、你 100%一定會損失 7 萬元；
2、有 75%的機率損失 10 萬元，25%的機率不發生任何損失。
你又會選哪一個？
「75%的人寧可放手一搏，選擇第二種，爭取扳平的機會，接受 額外的風險」 。
Shapiro 的這個實驗結果，在交易中可說是填滿了生手的心理， 為了獲取確定的報酬，生手寧可犧牲期望報酬更大的機會，僅因為涉 及不確定性。在另一方面，生手為了規避必然發生的損失，寧可承擔 額外的風險。大行情來時不肯把握絕佳加碼機會；行情不佳時，虧損 卻不願意迅速認賠。迅速獲利與拖延認賠是人類的天性，在市場中， 負擔沉重的情緒壓力下，這樣的非理性行為將更明顯，根據 Shapiro 研究， 「每天最後兩場跑馬，輸家更希望以小搏大」 ，徹底將人性表露 無遺…。
情緒性、衝動性交易是輸家的創造者，如果我們回頭翻翻交易記 錄，將會發現，真正傷害整體績效的，正是那少數幾筆大額的損失， 可能來自於試圖攤平越陷越深的連續虧損， 也可能來自於原本小額虧 損， 不肯認賠最後變成無底洞的部位。 理想的資金控管是贏家的秘密， 長期穩定獲利的關鍵之一，想成為贏家，你一定要有自己的資金管理 辦法，防止你陷入難以割捨的困境。
仍然強調，情緒是交易的天敵，如果現在你還無法「明確」說出 你的資金控管方法，或者完全無任何資金控管策略，縱使能夠預測行 情到 90%的準確率，小心只要一次的翻船，10 年來賺的可能一筆勾 消。
◆ 「沉醉與迷失」
為什麼從事交易？
「交易似乎提供了一個簡單的致富之道」
當一位初學者獲利時，他覺得他是交易天才，所向無敵，於是， 他開始承受沒有必要的風險，最後失去一切。從事交易的一項動機， 錢， 它代表著自由， 許多人渴望自由。 有一天， 我到書局翻了一本 「裝 潢雜誌」 ，裡面一間 75 坪的房子，裝潢成「後現代簡潔主義」 ，一眼
看過，永遠忘不了，如此的迷人讓人愛不釋手，我發誓要擁有它， 決 定努力研習交易的學問。交易是一場迷人的心智遊戲，恐懼、貪婪、 自大、喜悅、憤怒…，串起這個遊戲；交易吸引了不愛受人擺佈、討 厭固定命運的冒險家，一般人每天早晨起床，開車上班，12 點吃中 飯，吃完睡午覺，下午上完班，有時未做完工作，加個班，回家， 吃 晚飯，打開電視看 TVBS 新聞，看看連續劇，摸一摸準備睡覺，這個 月多發了獎金，趕緊存到銀行戶頭，偶爾買件襯衫精打細算，深怕超 過了這個月支出。交易員不喜愛這樣平凡的生活，願意承受些風險， 來改善生活的品質，寧可放棄已知的「確定性」 ，追隨不可知的未來！ 有如現代版的湯姆歷險記，雖然大部份人不曾成功。
「自我要求提升」
成功者都有一項本能，他希望能將自己的能力發揮到極至，這樣 的慾望加上金錢的誘因和交易的樂趣，促使一個交易者向市場挑戰。 一位極傑出的投機客曾說：如果我能每年精明 0.5 個百分點，我死的 時候就是個天才…，自我提升的要求是能否成功的關鍵。相反地，內 心無法取得均衡的交易者，不願意提升自我，又試圖想在市場中實現 願望，這樣矛盾的組合，只有一個結果，失敗！
「現實與幻想」
在市場上， 我們不斷的看到許多人在幻想…。 一位成功的交易者， 對於市場無法享有幻想的權力，他只能是個現實主義者。必須知道自 己的極限在哪， 自己的能力在哪， 更必須瞭解市場上可能的發展方向， 他可以仿真市場各種可能的發展方向，但不能指定市場就必須怎麼 走。 「交易」提供了人們幻想的機會和潛能，當一位初學者遭遇幾次 失敗後，這樣的「恐懼感」會開始轉換，轉換成「傲慢」與「自大」 ， 然後開始對市場產生 「幻想」 一些奇怪或不可思議的想法， 這個路程， 每位交易員都經歷過。失敗者買進、賣出、錯失大好良機，都歸因於 一些怪異的念頭，像小時候聽到鬼故事後，晚上都幻想鬼可能會來找 我，半夜上廁所也忍住，有時眼睛都不敢張開…。在這行，就是要張 大眼睛看各種狀況在現實中上演！市場的幻想不是沒道理的，因為幻 想可以提供安慰與踏實感，崩盤時幻想護盤基金會出來拯救，幻想主 力也被套牢， 買進後幻想股票哪天會突然連飆 5 根漲停， 賠時幻想大 家都在賠，賺時幻想只有自己在賺…。更有甚者，突然搖身一變，由 輸家變成了大師，這是渴望成功卻不知所措的特殊轉換模式，怎說？ 輸家羨慕成功者，意識上渴望與他們一樣，但他們不瞭解成功者， 以 為成功者是那種 100%準確的神槍手。網上提供了這樣幻想的空間， 此時他用這個 ID 預測未來， 猜錯了再換下個 ID 再預測， 直到這個 「角 色」連准了好幾次…。他們渴望有一個「很厲害的身份」來取代他們 心目中的「交易之神」 。雖然他沒賺到錢，但這樣的慰藉、倚靠，成 功的彌補人的空虛， 他竟沉醉於其中…。 無法面對現實的人尤其如此， 幻想引導我們的行為，使我們在潛意識中不自主的這樣去做，這些幻
想會扭曲對現實的體會，妨礙交易的成功，成功的交易員必須辨識自 己的幻想，並盡量去避開它。
輸家常會說：我之所以會賠，就是因為我不是唸經濟的。輸家們 不知，交易在智識上是非常單純的， 「主力作手的背景常不是財務金 融所碩士， 相反地， 他們可能曾經是奸商賭徒」 以前的翁、 ， 雷、 阿…， 哪個不是玩投機股出身的？基金經理人哪個不是財金系所背景， 但績 效呢？一位辛勤的知識分子，在本身事業上有非凡的成就，卻常是交 易的輸家，為什麼？非貶低其能力，因為我們常用錯了我們的知識， 交易這行不需要高深的知識，可以用技術分析，可以用基本分析， 可 以將行情預測準確率練到 90%，但仍可能賠光。外資的交易系統令 人訝異的，操作上已技術分析為主。一般人以為法人擁有最早得知的 內幕，可以搶先一步，實際上這都是誤解，對大股東而言，對法人團 隊而言， 彼此都是敵人， 利字當頭， 要你來投資， 當然我早就上轎了， 豈有給你先賺的道理？投顧每天講講手機佔有率會升還降， 喊喊哪支 要漲你就相信了？去看看投顧的基本面專欄， 哪篇不是工商跟經濟日 報上的新聞？有些故弄玄虛，讓人以為是他們「獨家管道」得到的第 一手資料，美麗的包裝下，是個謊言。
這個市場沒有所謂完美的預測，你一定會預測錯。別輕易相信投 顧、法人、經營者或大師的預言，這市場是基本面+技術面+恐懼+ 貪婪+情緒+天災+不可預知的綜合體，我們無法控制別人的情緒，
也無法用卜卦算出何時有大地震來。追尋「100%準確」只是個笑話 和錯誤。以為自己有 100%準確率也只是失敗者的行為， 「你看吧， 我早就說會怎麼樣了，我是高手，相信我，接下來還會怎麼樣」 ，聰 明的你，別迷失了！那是他們將「自慰的滿足」轉移到市場上的行為 罷了，沒錯那只是他們的「滿足」 。提升自我的交易技巧，訓煉自我 心智的成熟才是該專注的，這行的賺錢秘訣不是「預測行情」 ，很少 人會說，我賠了好多錢，尤其是自認受人景仰的大師。輸家一直以為 贏家是所向無敵的，幻想和贏家一樣追求所向無敵，只是離成功越來 越遠。
酗酒者給我們許多啟示， 酗酒者第一個特徵： 否認！ 他經常會說， 他必須克制酒量，但絕不承認自己有酗酒的問題，大部份酗酒者不承 認自己有酗酒的習慣，他還會說， 「老闆開除我，因為我宿醉而遲到， 老婆帶著小孩離開我，因為她完全不曾瞭解我，房東把我趕走，只不 過因為我暫時沒錢繳房租，我會逐漸控制酒量，然後一切都沒問題 了…。 」接著，酗酒者一定得面對一個「絕境」才有復原的希望，他 必須瞭解酒精已經控制了他的生活，而不是他控制酒精。大部份酗酒 者不能接受這樣的事實，只有當他們處於「絕境」時，已經無路可退 時，才肯面對這項殘忍的事實。這個谷底的絕境可能來自於肝癌， 或 是破碎的家庭，或失去工作潦倒於街頭，一定得沉淪至某種程度， 當 打擊達到「無法承受」的地步時，最後，事實才能超越否認。絕境代 表無法忍受的痛苦，但唯有當他「察覺」 ，只有兩種選擇，死亡或者
扭轉生活後，酗酒者才有可能踏上復原之路…。同樣情形發生在賭場 上，許多人賠到負債超過他資產的 10 倍。市場上，又看到這樣的情 形重複發生，當我們賠掉交易時，否認想要翻本，卻急忙的建立部位 期待下筆「神奇的交易」 ，有人好心勸告，他會說「放心，我知道我 在做什麼」 ，最後當我們失去一切，處於絕境時，才慢慢清醒過來…。 一位輸家拒絕承認自己對於交易已經失去控制， 獲利可以讓我們感受 到「權力」的滋味，享有陶醉的激情。當我們嘗試再補捉這種高潮的 經驗，於是進行草率的交易，將獲利又還給市場，多數人無法忍受連 續的嚴重虧損， 我們常被捲入市場的洪流， 陷入絕境之中。 少數的 「殘 存者」得以發現，問題關鍵不在我們的方法，而在我們的「想法」 …。
市場提供了人的各種原始本能的試煉，不能喚醒知覺，不能謙虛 學習只是將自己帶向毀滅一途，市場不是風平浪靜的投資環境，相反 地， 它的險惡常是令人瞠目結舌， 這個環境可以為我們帶來大筆財富， 也可能讓我們傾家蕩產， 別將自身 「刻意地」 逃避各種現實， 面對它， 才有可能成功。
◆ 「基本面分析的錯誤應用」
翻開專業雜誌，不經意瞄到一項報導，國聯被 toshiba 評為優等 led 廠商，開始對這家公司產生興趣，怎麼看都覺得太棒的公司了， 其使用 MOCVD 技術甚至有強烈進入障礙，LED 還是未來的照明革
命哩，去年配股 5 塊多，目前 53 元，超便宜的，隔日二話不說，買 進 50 張，過了 2 天，股價開始漲，漲到 63 元， 「我就知道!!!」我心 理充滿成就感跟踏實感，我的分析果然沒錯，開始想著當股價漲回 100 元，打算拿這筆錢將那台喜美換掉，買台藍天白雲新 320，臉上 不禁露出笑容…。不幸的，接下來 2 個月，股價竟跌到 36.7 元，我 忍痛被迫停損賣出，更不幸的，股價在我賣出後開始飆漲，甚至於漲 到 140 元，我發誓「以後再怎麼跌我都要緊緊抱牢! 」
基本面是一項極有趣的分析，分析正確時，那樣的樂趣快感教人 難忘…。正確的基本面分析是一項強而有力的工具，但如果錯誤的使 用，後果會讓人失望且無法接受「怎樣會這樣」 …。
以下這幾點，是大部份基本分析者容易犯的錯誤(我也常會不自 覺的犯)：
1、將基本面資料當做時效性的判斷工具
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舉例來說，當我現在研究「致茂」的基本面，仔細的評估它的負 債比(哇!10%而已)、流動比率(可怕的 600%)、存貨、每年營收成長 率、營益成長率…。發現致茂是一家不折不扣的好公司，且價格本益 比很低，我迫不及待的於隔日買進 5 張，過了半年，其間股價不漲反 跌，我納悶「我的研究都沒錯啊，怎麼會這樣？明明是好公司…。 」
這個情結，在我大學買股票時常常出現，錯不在這個評估的結果， 而 是「時效性」 ，試想，如果我在 3 個月前就研究這個資料，是否股價 就該 3 個月前因我的發現而提前反應？一項分析的反應可能在 3 天 後，也可能在 3 年後才出現…。我們常會因為突然做出一個分析就認 為是一個重大發現， 急忙於市場建立部位， 期待股價照我的分析而走。 但市場反應出此消息或結果的時間，很難抓。將我們「瞬間發現」 當 做股價「此時該漲或該跌的依據」其實是很荒謬的。
2、由真空角度看待基本面資料
一檔股票此時價格為 80 元，因此檔股票為從事進口加工，預期 匯率會貶值，貶值將造成其原料成本提高，為一項利空，所以此股票 將可能下跌，價格走低為合理反應。假設此時股價開始下跌，跌到 70、60 或許合理，但是注意，跌到 40 時，此項「基本面利空因素」 是否仍然偏空？跌到剩 20 元，這項所謂利空消息，可能會變成「利 多」 ，不可思議，對吧？!換句話說， 「利空消息到某個價位將不再是 利空」 所以基本面本身應該是沒有所謂利多或利空， ， 而是相對於 「價 位」而言，才有利多或利空存在。
3、設定價格不可能低於實質價格
一檔股票不斷下滑， 我對它非常有興趣， 認為這是一檔超值股票，
我盤算著這檔股票的「真正價值」 ，用合理本益比或者其它方式，算 出它約值 25 元， 且股東權益有 15 元， 此時市價 40 元。 過了半個月， 股價果然跌到 25 元，我積極買進，不幸的，股價繼續下滑，跌到 15 元時， 我幾乎將家當全梭在上面， 因為此時已是淨值了!!不可能再跌!! 結果，竟然跌到 7 元才止跌，甚至跌破票面…。這個故事是真實的發 生在我一個朋友的父親身上，這檔股票他買了 200 張，現在他甚至 不敢看這檔的報價…。我的結論是， 「實質價格未必是一個有力而有 效的支撐」 ，有人就是不信邪，因為常常它還是會產生作用，過一段 時間，股價常會回到「合理價位「，但記住，支撐不一定會發生在此 時此刻，似乎還有其它因素我們會忽略了…。同樣的，法人擁有某檔 股票的成本，絕對有可能會跌破，法人雖有大量的股票，股價沒有百 分之百必漲的那種事，法人也會賠錢。每次空頭走勢就會有人開始盤 算法人的持股成本，認為此成本不會跌破，我認為不如將這個時間拿 來算算自己的盈虧吧， 「趨勢不會因為你拉了一個夥伴而反轉」 。
常看到許多人不正確的使用正確的基本分析資料， 希望可以提供 一些幫助。 ◆ 「股海迷失」
對於進入股市的投機人而言，試圖去抓到每個轉折點，似乎是最 多人在意的，但是，我認為，這樣的目標是錯誤的，這樣並不能帶來 最大利潤。
事實上，我認為這牽扯到兩方面的問題，一個是技術面，一個是 心理面。技術面來說，這本來就是件很困難的事，市場瞬息萬變， 能 抓到一半就算是很厲害了，在此下太多功夫，常會事倍功半。心理面 來說，很容易讓人走火入魔，患得患失，本來很好的交易機會，常會 搞砸，加上有時會判斷不准，心理總會怕，資金的投入一定很少， 長 期下來，會有「顧忌」潛藏在心中，會造成出手沒信心。 「不要
迷失在預測行情上了」 。能成功預測行情的人，不一定就就能賺錢， 因為，能成功預測行情，但不敢拿金錢下去大力背書的情形，佔了絕 大部份。
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真正賺錢秘訣，不在「轉折點的預測」 ，而在於「順勢加碼」 在 ， 於賺時，讓它賺到翻。我想，大部份人，都是進去 3 個部位，出來 3 個部位，所以賺錢的報酬率，取決於「選股選的好不好」 ，但會運用 加碼的人，可以將某個不起眼的報酬率大幅提升！只要利潤顯現， 趨 勢浮現，就該加碼。
可以想想，如果今年初，波段展開時，就利用加碼的方式，應用 在那些「正開始」展現利潤的部位，而不是一賺錢就趕緊了結「找尋 下個好標的」 ，報酬率是否就大幅提升!?不用去跟人家比，聯電幾元 進，幾元出。或想說，買的低的就很強，或賣到最高價就是神，對於 同樣是 70 進，100 出，老手可能賺的比一般人多「好幾倍」 。買很
低看起來很厲害，但不代表就賺的多，因為這個部位可能很小。
這也牽扯到心理面，因為，當你會用順勢加碼時，不會再執著於 某一筆「神奇交易」 ，所以克服了「死ㄠ」的天性，也減少了「深怕 錯過」的惶恐感， 「停損執行」就不再那麼困難，因為每一筆都有很 好的機會發展出大利潤。
那麼在何處加碼最有利呢？嗯， 自己找吧， 找到對自己最合適的， 運用它。當然這個方法，加上停損執行，真的是太棒了。就我知道， 那些「不可思議超高報酬率的操作之神」 ，成功關鍵在，將「加碼」 用到淋漓盡致，而不是「努力預測反轉點，希望賺到整段所有利潤」 。 簡單道理，卻可以大大提升績效，希望對你有用。
◆ 「投資？投機？賭博？」
仔細且嚴肅的問自己…,我真的認為大盤已經止跌了嗎？我真的 認為大盤下殺只是因為中共的關係嗎？我真的認為現在進場， 就是買 在底部嗎？
或者， 因為這幾天賠了錢， 所以急著想翻本？或者， 想猜測底部， 幻想自己就是買在最底部最幸運的一群？然後，又幻想大盤從此翻 揚， 讓自己大賺一筆…,從哪個現像讓你看到底部到來的事實？又或者
那只是你的「感覺」 ？
如果是投資，我沒話說，因為著眼點是在
未來的幾年。但如果是投機， 「在未止跌前，用實質金錢去猜測底部 是一件很不智的行為」 ，股市中，不斷重演的就是輸家占掉 90%的事 實。 如果現在有 50%的人掛點， 希望我們都不要去當那剩下的 40%。 如果大盤不幸在 1 個月後殺到 7000 點才止跌， 寫下另一個歷史紀錄， 現在跳入的，就是那剩下最後掛點的 4 成。最後才輸，還是輸。只剩 下真的「冷靜」 ，且「能忍」10%的人。後來，在大盤於 7000 點打 底了 2 個月，10%的人默默的買進這些當初打了 75 折，後來剩下 5 折的股票。上面情結是我瞎掰的，但是我想強調的，是否我們讓自己 暴露在過高的風險下了。
然而，相反的，我知道現在有一群人，正在「冷靜的放空」 。大 盤未轉強勢前， 「空」絕對比「多」保險。這群人，相對來說，所佔 人數很少，他們已經從 10000 點之上，一路放下來，他們在每個反 彈點不斷的加碼，笑看這個市場的一切，只等待獲利了結那一刻。 對 他們來說，目前唯一要做的，就是「等」 …。
我不認為投機是一種賭博。我熱愛投機，但有些人熱愛賭博。 投 機是在對你有勝算時，在合理的風險報酬比下，做出適當的決策。 但 賭博則不同，是一種「想ㄠ大的心態」 。
打麻將時，我不會每把牌都玩，拿到牌時，大概就可以決定這把
要不要玩。牌爛，放放安全牌；牌好，盡可能道大牌自摸。該守時， 就要守。所以長期下來，賺多賠少，就可以贏。但卻有許多人，認為 幸運之神永遠在其身邊，每把都認為可以胡，所以常常放嗆，卻抱怨 運氣差…。
不須賺的比別人多，來證明自己厲害，長期下來都能賺，就是贏 家。即使之前賺了十筆，最後一筆賠光還是賠。賺的穩，才心安。 明 天似乎會有一段反彈，該怎麼做，冷靜的想想，想要投資、投機、 或 賭博，都隨你…。
◆ 「自信與自大」
自信與自大是兩個看起來很像，卻會有著截然不同結果的心 態…。無意批評失敗者，只希望能夠從中得到一些自省的機會；感謝 那些成功者， 讓想成功的人們可以跟隨著腳步， 不致於迷路而不自知。
一位前輩告訴我，成功與失敗只在一念之間。一個意念就注定你 的結果，如今，我深深感受，且希望你也能體會。 「用失敗的部份， 來證明你的成功，而不該用上次的多頭走勢來證明你的優秀」 ，這句 話，我永記在心，因為，我是這樣走過來的，也希望所有人能體會這 句話。
當我剛入股市時，曾經在一個多頭走勢中，賺了很多錢，事後證 明，這並不是件好事，因為，我認為我很行，在接下來的行情中， 我 把利潤全吐了出來，差點還負債，原因在於，我以為我可以在「任何 時刻」都找到所謂的「飆股」「自大」侵蝕了我的心，掩蓋了我的無 。 能，我失去了「認知」 。
盤整時找「飆股」 ，空頭走勢找「逆勢抗跌股」是我對那時失敗 原因的檢討…。最重要的原因， 「自大」 ，我認為市場上永遠有上漲的 股票，但我不知，我是在 90%失敗的機率中，找尋 10%的標的…。 「不該用上次的多頭走勢來證明你是優秀的選股高手」 ，同樣的，如 果你買的股票是多數人看好的，連分析師都看好，也不代表你擁有高 人一等的敏銳力。你是不是也是這樣呢？你真的用你的專業，靜下心 來分析這段行情走勢嗎？你真的認為行情要展開了嗎？你真的以為 賺錢這麼容易嗎？
相反的，現在的我，重視我所有虧損的任何一次交易。我常常會 把所有錯誤交易， 「很痛的」從記憶中拿出來，清醒的告訴自己，所 犯錯誤的愚蠢，我期許自己不能再犯，因為我想要成功，我不能再走 失敗的路…。我的自信來自於我的失敗。
但我卻看到許多人，刻意的去忘記失敗，因為這會帶來痛苦， 事 實上，很少人願意真的去面對錯誤，然後日復一日的，重複每一筆交
易， 重複的找明牌、 找飆股、 賺少賠大， 在盤勢不明時動用所有資金、 人云亦云、不肯停止虧損…,因為人們深信， 「我還是可以向上次一樣 做的那麼好」 ！
「自信」或「自大」 ，答案只在你的心中，不須向別人回答。因 為荷包會證明你的對錯， 如果你還天真的想要用你的運氣或八字為你 的部位祈禱，我只能說，衷心祝福你好運…。
◆ 設停損跟執行停損是兩碼子事！越聰明的人越會猶豫， 人 是打從心底逃避風險的，這正是股票市場賠錢的真正原因…，這個道 理要想透，非得經過一次生死關頭！
我提供我一點經驗： 買股票是很簡單的事， 賣股票卻是很難的(心 理面的問題)，但「賣」卻比買重要！ 散戶之所以漲時賺錢不夠
貼跌時的錢，原因在於在漲升段時，換股頻繁，賺的都是一小段一小 段利潤，但是頭部震盪完後，如果是下跌，幾乎都是以陡峭的角度殺 盤，幾天內就把一個月賺的賠光。
所以我建議目前大盤高檔橫盤時，退出觀望，許多投資人怕再漲 賺不到，我認為如同去年 4、5 月時頭部橫盤了兩個月後再上攻， 在 6 月時就有很明顯的進場訊號，不用怕賺不到。
套牢時該怎麼辦呢？最重要的，先判斷大盤所在的位置。套在漲 升段，不論是初升或主升段，都不用怕，都有機會解套，此時最忌為 追漲而任意殺低換股。
套在頭部(只要是漲到漲不動的整理都識為頭部)呢？大盤一旦 漲到漲不動開始橫盤整理時，一定要逐漸減碼，密切注意震盪幅度， 耐心等反彈賣出，不要寄望完全解套，要知道小虧賣跟大跌時在來賣 是差很多的。
如果是多年套牢的，很簡單，判斷大盤、類股的位置，銀行股為 例，從 86 年一路跌下來，目前在歷史的低點，銀行類股約在 2000 —1000 之區間，目前在 1000 點的位置，1000 點有強大的支撐(歷 史的經驗)，現在出脫絕對出在低點，建議你抱牢。以今年行情，不 會現在就結束，耐心等候，況且銀行股都回到起漲點，下波極可能輪 到。 我無法相信在此時電子股、大盤已經高檔盤整時， 「理性的
態度」 是如此的瘋狂， 每一支電子股的目標價都出籠了， 都是上看…， 散戶十個九個賠，大家都耳熟能詳，但沒有人想到他就是那一個， 所 有人都將自己「合理自大的」算在那賺錢的 10%中，當然也沒有人 想過為什麼股票錢這麼難賺。 事實上，高檔盤整時是散戶死傷最
慘重的地方，十個有八個是在這邊陣亡。因為高檔盤整後的下殺常常 都是 90 度角的下殺，如同毫無支撐般，散戶頓時慌了手腳，馬上用 基本面安慰自己，經濟成長率多好、資金多寬鬆、公司營收成長…，
想想，高檔時哪一次基本面不好的？哪一次業績沒成長？想想，第一 天殺 300 點沒跑，第二天殺 300 點又沒跑，跌了 2000 點時，保證 就是套牢那一個
！
不否認現在是大多頭走勢，大多頭沒有一直漲到天邊的啊， 融
資在歷史高檔， 量也飆到高水位， 融券竟在低水準， 沒考慮到這些嗎？ 這讓我想到所謂「大金剛效應」「每個人都認為下一筆交易是難得一 ， 見的神奇交易，可以賺一整年。 」事實上，相反的，就像大金剛從它 榮耀的顛峰下摔死一樣，我們常在賠掉一切後結束交易。
我當初進股市時也是如此的心情，深怕錯過每一筆神奇的交易， 直到開始接觸期貨後才有許多深刻的體領悟，真的是很深痛的領悟， 當你在半小時之內賠掉股票市場賺了一年的錢時，人才會清醒過來， 也才發現以前在股票市場的「觀念」是如此的漫不經心和無知。股票 市場甚至比期貨更難，因為它的痛不是立即的，是像毒癮般漫性的吞 噬你，除非有很痛的生死天人交戰，不然你會不經意的陷入失敗的深 淵，直到一切都消失後才驚醒。 當時的我不知資金的「控管」 重
要性，只知整日的研究「決策」 ，不知花了大半的時間在「決策」 要 ， 買哪支。但真正會賺錢的部份只有「管理」 ，如何在買了一支股票後 決定出場點和時機，我只知抱著它…，結果大部份的出場點都是賠到 痛後才出場，有時連之前賺的都不見了，試問自己，是否想好如何的 出場？
高檔橫盤整理，最好退場觀望，實在忍不住,切記，心態只有搶 反彈!千萬不可「逢低承接」 ，盤勢一不對立刻走人，不用在意「有的 股票還會漲」 ，多頭一路走來本來就沒那麼快熄。但空方勢力醞釀卻 是個事實，歷史上每次到此時，偏空的都會被嘲笑，因為人們永遠不 喜歡風險，會打從心理逃避它…。 不要想賺到所有的波段，沒有
人那麼厲害，再漲也不會一路漲上去買都買不到。漲的穩的，都是漲 的慢的，此時心態不宜偏多，會死都是在高檔時之「死多頭」!
今年的走勢極為投機，一方面是資金氾濫的關係，一方面基本面 真的很好，但是否在此時更要小心呢？量能動則 2500 億、3000 億， 代表上下起伏絕對落差很大。今年行情縱使到 15000 點，散戶是否 就會改變 10 個 9 個賠的命運？想想，這真的是風險好大的市場，你 是否做好準備了呢？
◆ 請問大家，現在是逢高放空還是逢低買進風險小呢？你 現在還在找飆股做多的，小心啊。才剛大跌了一天，還沒止跌回穩， 就要進場買股票，底都還不知道在哪，你瘋啦？我想說，現在做多的 都在賭博！我還在想明日是否有低點回補，高點再空，竟然一堆人還 在「XX 上看 XX 元」 。用機率想想，長期下來，這樣做會不會賺錢？ 不要拿自己的錢開玩笑！新手套頭部，老手套反彈。
◆ 先不要有任何情緒， 客觀一點想， 股票的陰險您應該可以體會 吧？道理人人懂，人人輸。買超不代表只有買沒有賣，只是買的多賣 的少。我的態度是保留，雖然我做空，但我不去預設立場。我知到跌 到那我就噱暴了，但我不幻想…,相反地，很多人還在眺望那「12000 的高峰」 。
10 年前和現在有很多雷同之處，資金氾濫、暴起暴落、 「基本面 良好」 ，M1b 飆到高點、出口創新高，最重要的，人心極類似，都上 看 XX 元， 股王從金融變電子。 沒人相信會大跌， 「人手一張台積電」 ， 沒人相信盤頭了，外資跑了才會崩盤成為大家共識，沒人有危機意 識…。我說過，這波漲到 15000 散戶還是 10 個賠 9 個，這波現在就 停止，也是 10 個賠 9 個，因為人心不變。
我認為我很冷靜、客觀。我多空皆做，我更須要客觀，評估可能 發生的事。我很少受傷，因為我的最大原則就是風險避開，而不是賺 多少錢。
看看哈網上的文章，一片多頭，如何冷靜？靜下心想想，樂觀是 不是天性，買了錸德，就上來看錸德的利多，你會捨得賣嗎？甚至， 你有辦法空它嗎？人是討厭風險的，從心底去逃避，我是去面對它， 去預防它。真的希望大家處處多提心。
◆ 新手套頭部， 老手套反彈。 盤勢逆轉後， 會跌到哪去沒人知道。 月線、低檔支撐點參考就好，一個支撐只測試一次，不要認為就是支 撐。
大盤融資餘額未消化，進場做多只是在幫人家消化餘額。目前最 安全的方式就是空，不論空手、或放空皆可。均賣約在 8 左右，仍屬 正常，無所謂賣壓，一般來說，大於 9 我才會稱它叫賣壓。
多方自相殘殺找尋最後一隻老鼠，此波量滾量，沒量就完蛋。 如 無重大政策利多，跌是唯一的解決方式。目前任何利空對多方都是雪 上加霜，利多都是空方的買點。
心理面方面， 當你在哈網上看不到樂觀， 一片悲觀， 滿山哀嚎時， 低檔大概不遠了。在此時， 「不要相信你聽到的任何利多」 ！當然， 此 時欣賞利多文章，也可讓你開懷大笑，不無用處。最重要的，密切注 意盤勢，細心注意買賣差、均買賣、量能變化…。
從此變空頭言論，目前盤勢無法判斷，因中長線強力多頭，未破 壞，不要悲觀…。但 87 年空頭跌了一年，此波真正算是由 88 年初起 漲，整理半年續攻，至今也漲了 14 個月，要有警覺心，風險仍要提 防！
◆ 每一次反彈我都加碼，因為我知道反彈力道在衰退中， 「順勢 操作」是我的原則。我也有做錯的時候，跟一般人一樣。我並沒要人 都作空，但此時空手是「死多頭唯一的活路」 。我看到很多人在走危 險的路。
◆ 講白一點，你們在對抗趨勢！明明現在就是向下的，還要去螳 臂擋車。想問你們，聯電跌到剩 50 塊時，你有什麼打算？再多借錢 來買嗎？目前毫無止跌跡像，不要玩命！我看到，你在賭，賭它一定 會上來，賭徒的下場，你應該很清楚吧？「翻本的心態就是賭」 。
◆ 最簡單的方法，看均線。我習慣看短期均線，配合買賣張差、 均買賣、和 k 線圖。多看圖，配合消息面的運用(注意，是看消息的 出現時機、消息的內容、及消息給人的感覺，而不是去聽消息，能做 到對消息悠遊自在、運用自如就是高手了)，還有看反彈幅度，沒錯 都需要經驗，但準確率極高。
此盤要停，V 型反轉機會微乎其微，跌勢減緩為唯一煞車方式。 但這不代表底部就到了， 只要多方情勢未明險轉強， 都有再破底危機。 不過值得一提的，在多頭市場不一定要殺光融資才回反轉，這是空頭 市場的特色，多頭不適用…。
要觀察什麼類股， 看止跌ㄌㄟ。 每次都不一定， 這次注意金融股，
相對強勢，密切注意中。
做多者，最大致命傷就是追高！要避免被套牢，最佳的方法， 就 是買在波浪底部：
1、上升浪時，急跌買進，此乃絕佳發財契機，為高手的絕招；
2、盤整時，急跌買進，完全正確；
3、下跌浪時，急跌買進，你確定要買嗎？你真的確定要買？此 時風險甚大， 但機會也大， 因為急跌時常有急反彈， 但也常彈不起來， 被套牢機會很大， 一旦被套牢， 千萬不可久留， 否則， 下場自行負責。 在盤完後，第一個急跌完成，跌勢確立後的「第一個」反彈，為搶反 彈第一時機，機不可失，也是放空者先回補的第一時間，記住，下跌 浪中只有這一個急跌搶反彈是最安全的，其它都很危險。
用在現在的時機，目前為下跌浪，建議完全空手，心臟夠強要買 進，記住，只能當做「搶反彈」 ，不要學一些人笨笨的，還想買著擺 著…。停損執行仍為最高原則。
◆ 我認為，在下跌浪時，找支撐是件吃力不討好的事。為什麼？ 下跌的速度比上漲的速度大 3 倍。因為，恐懼比樂觀還可怕，況且底
部確認不易，需同時看個股及大盤。我認為靜觀其變，靜待落底， 如 此簡單。下次請小心！永遠記住，不再犯錯，成功自然而來。老話一 句「新手套頭部，老手套反彈」 ，共勉之！
◆ 剛翻了一下 k 線，大盤下殺的角度，有如藝術般的神奇，4 天 跌掉 2 個星期漲的，印證一句話， 「做空賺的快，做多賺的多」 。把這 句話衍生一下， 「高檔不跑賠的快，低檔不買賺的少」 。
之前文章說過， 套牢時， 最重要的判斷大盤的位置在哪， 不用講， 在下跌浪。翻出 k 線圖ㄟ/，好像滿高的，不過也跌滿多的了。拿起 筆，將 88 年初的最低點 5422(87 年走了一年空頭在此反轉而上)和 今年 3 月的低點 8250 連起來，疑？有沒有發現什麼事，沒錯，很神 奇，這條線經過了幾個點：
第一個點，是 87 年空頭轉 88 多頭的轉折點；
第二個點，是兩國論下殺後最低的反轉點 6771；
第三個點，是今年起漲波的起始點 7803；
第四個點，就是阿扁當選前的 8250，最低點；
第五個點，本波起漲點 8355。
股市起起浮浮，這條線經過的點都發生了重要的事情，都是趨勢 的改變，都由空翻多。大盤只要碰到這條線，就會反轉，觀察一下， 是不是很神奇？故這條線 「極有意義」 它不一定百分之百准， 「很 但是 值得參考」 。所以，大膽推論：大盤如果再下殺後碰到此線後會「發 生一些事情」 ，或許會反彈再下殺，或許會再此反轉，這仍要觀察盤 勢才能得知。但，心理至少有個底。
放個馬後炮，今年選舉前的無量跌停下殺，我真的就是盯著這條 線，那時，我是把 5422 跟 7803 連起來(當然還是同一條)，大盤下 殺至此線，當天「神奇的」止跌，然後明顯買盤追價，進場追價，賺 300 點平倉。 月 20 日股票全躺平， 月 21 日開盤向下跳空至 8355 3 3 又碰到此線，又神奇的拉起，這次買盤更強勁，強到列入我的歷史紀 錄，V 型反轉。你一定懷疑，我也懷疑啊，不過，就是這樣神奇， 很 多人稱它叫做支撐線。 這次會不會是第六個點呢？天知道…,但請密切 注意(我也很想知道)。
或許在安慰你，我認為除非你有很大的決心跟勇氣停損出場， 不 然， 多數人都會擺著。 或許， 可以觀察這次會殺到什麼地步再來決定， 預估在約 8550 處。今收 8867，星期一密切注意盤勢。先忍住不要 殺出，如大盤貫破此線一去不回頭，再來賣吧。痛是一定會的，也或
許賣出後才來上漲(你就怕這個吧)，但我認為， 「你已經在做保護部 位的動作」了，你做到了減少虧損擴大的正確事情！
我認為，會痛才記得住，認賠殺出要很多勇氣，可是對你以後絕 對利多於弊。你知道我「真正」第一次認賠，賠掉多少錢嗎？哈哈， 永生難忘！ ！不過這個學費，現在想想，值得！值得！ ！只要記住教訓， 你痛過了，我相信你以後不會再犯了…。
◆ 今天賣壓正式出爐。 什麼叫賣壓？看看買賣張差異、 及均買賣 可以得知。
均賣開盤 9.7，9 以上稱為賣壓，故開盤大跌，但隨後回穩在 7 點多，均買倒是變化少，約在 4 左右，故星期一如果今散戶跌停沒賣 掉的市價再出，週一開盤均賣又拉高的話，有可能星期一再開低， 今 尾盤搶進的，嘿嘿，新手套頭部，老手套反彈又會印證。當然，有人 賭它這兩天的不確定利多，我也不反對。沒人知道星期一會怎麼開， 至少還得看今日的融資券。
再強調一次，下跌浪的底難判斷，今最大反彈幅度 129 點，對 照昨天，前天的 126 點、124 點，多方勢力仍無增強跡象。現在作 多，都在賭，不要玩命，有任何利空，下場淒慘！
今尾盤會小拉上來，一方面均買升高、一方面均賣減少，才拉個 80 點你看的出就是要翻多了？所以，看多的人不是用猜的就是「高 手中的高手」 。故這盤，建議觀望，不用想太多，明朗再說。
今早一開盤，根本不用看指數，看到-59 萬張的買賣差就知道， 絕對是重量級的殺盤。昨開盤才-5 萬張，整整 10 倍有餘。
開盤第一時間點下殺後買賣差開始縮小：-59 萬、-48 萬、-46 萬、-42 萬、-36 萬、-26 萬、-21 萬、-23 萬、-26 萬、-27 萬…， 這就是反彈。有網友問怎麼看盤，就看這些。今天有人在大跌搶反彈 (要有膽識，心臟夠強，不過練習幾次你就敢了)，買賣差一減少，就 要準備， 看準下單離手， 買賣差開始增加平倉出場， 價差就入口袋了。 但是風險仍大， 勿輕易嘗試！ 下跌浪搶反彈本來就是投機客在做的事， 不用太在意。 而不是去看台積電漲還跌，那是記者做的事。星期一盤勢怎麼 走？我哪知啊。同順子大大提，到時就知了…。對了，空單還不要補， 盤勢轉強再說…。
◆ 自己下殺時沒跑就在幻想主力尚未出脫，就幻想起漲前的甩 轎，就幻想政府會出來護盤。甚至看到大家都套著就說「免驚，擺著 以免殺低」「趨勢不會因為你拉了個夥伴就會反轉」 。 。風險不是在現
在才要衡量啊，預防勝於治療！永遠記住這次教訓，永不在犯，才是 長久之計！ ！
◆ 補充一點， 此時心態仍為搶反彈， 何以見得？6 日線未翻揚， 6 日線為我最重要的依據。未轉上前，作多皆是搶反彈，有賺就跑。 注意盤勢，買賣差狀況不佳時，不用猶豫，短線操作，因，v 型反轉 機會不大， 極可能陷入箱型整理， 上上下下， 來來回回。 如盤勢強勁， 買賣差良好，持股抱牢，等人抬轎…。以上僅供參考，停損仍為最高 指導原則…。結果還沒出來前，怎麼講都對，因為都有可能…。在股 市中後知後覺賺不到錢，多研究吧。反彈力道 585 點，你認為此時 作多安全還是作空安全？還有，此時最好出現利空，做多才安心。 任 何回檔，大膽介入，記住停損設好就好。希望你聽的懂…。靈活是致 勝關鍵！
◆ 唉，旺宏出場也好，記住這次給你的感覺，寫下它，寫下當它 在下跌時你有什麼樣的感覺，下次如果又遇到了，想想該如何做？好 好想想，一定要寫下來，這是花寶貴金錢才學到的，那種感覺賺錢時 永遠無法感受。這次，錯在哪？為什麼會錯？為什麼買它？又為什麼 賣它？如何才能避開如同這次的錯誤？是不是你壓根都沒想到 「該如 何出場」 ，所以一套牢，就慌了手腳…。
事實上，旺宏屬於強勢股，大盤跌時，它的跌幅遠小於大盤， 短
期已經醞釀向上的趨勢， 明上漲機會大， 當然這是屬於 「技術」 部份， 慢慢練，不急。但即使旺宏明真上漲，千萬不要去後悔，因為， 「此 時你不知它會向上或下」 所以你 ， 「減少虧損， 停損出場」 並無錯誤， ， 完全正確。以後，經驗多了，你一定可以每次都做出漂亮的交易， 真 的，你已經離成功越來越近了。這次的經驗，非常寶貴，請永遠記下 它！
◆ Richard Dennis： 「我的交易中，有 95%的利潤是來自 5%的 交易」 ， 「其實只要方法正確， 就算對交易只有大略的瞭解， 也能成功， 但真的會用正確方法交易的少之又少，如果我將交易技巧登在報紙 上，根本也沒幾個人會照著做，總體而言，交易成敗的關鍵在於決心 與毅力」 。
Richard Dennis 這號人物ㄌㄟ，當初將可運用資金 400 美元， 20 年後變成了 2 億美元。他並非一帆風順，也是如一般人一樣，經 過了挫折、失敗，再站起來。我認為他最值得學習的地方倒不是所謂 的交易技巧部份，而是， 「自省」 …。這是他一生都在做的事，更是一 般人最常逃避的…。他的絕大部份利潤來自於少數某幾筆交易上，據 分析，trend 明顯時，他動用他大部份資金，不斷加碼；trend 不明 顯時，只動用少數資金，短線少量進出，他的目的是不想失去對市場 的感覺。希望對你有些啟發…。
◆ 玩個股一定要看大盤。類股輪跌時，慢性盤跌。今天類股一起 跌，就是崩盤。現在，用崩盤消化套牢量，絕對還有低點，會低到哪 去？很難說…。底本來就是很難猜的，常常低還會更低。建議有任何 反彈，出清再說…。給你一個建議，大盤未明顯轉強，任何做多皆視 為反彈，有賺就跑。這是不做空的人，在這種盤勢下唯一的活路…。
◆ 事實上， 順著行情走才是上策。 不要自做主張的認為跌太多了， 所以要回補。當你放空時，行情走勢向下走，對你很有利，那就讓利 潤自己去發展，你唯一要做的，就是「等」 。等盤勢轉強時，再回補。 否則任何的反彈，你反該再加碼放空。我認為現在，盤勢很虛弱， 有 反彈可以再建立空頭部位。如果最後跌到 7000 點，那你先回補不是 會很幹嗎？注意反彈幅度，買賣差狀況…，行情會怎麼走，行情自行 會發展。我們所要做的，只是對應它找出策略…。
◆ 對許多人而言， 技術分析一直是個迷。 著重基本分析的人來說， 「不屑」 是很正常的反應， 但對投機者而言， 它卻如同聖經般。 以前， 我對它也很迷惑。如果你看過 Richard J.Rauer Jr.寫的「市場技術指 針分析與績效」 ，它利用計算機運算將市場上大部份之技術指針，完 全遵守的套用在市場上，經過數十年的考驗，許多結果很令人失望， 因為不只無法擊敗大盤， 有些還會發生虧損的狀況…,但有些指針確實 可以產生不錯的報酬率。
當然，原因你也猜的到，因為技術分析「有時准，有時不准」 ， 偏偏一般人喜歡「只拿準的」來看…。看到這，你或許會想放棄技術 分析，不過，先且慢，最多人爭議的地方往往就是它的精髓。我將所 有「研究歷史軌跡」的統計分析方式皆視為技術分析。如果歷史會重 演，k 線絕對有用。如果人心不變，歷史就會重演。事實上，股市的 本質一直都沒改變。
我去年在某家期貨商遇到一位前輩高手，此人神到「離譜」 ，去 年行情賺了 7 倍！他就是用技術分析進出，他將 1000 點的行情當 2000 點做。我稱他叫做真正的「長線保護短線」 。當初教我的那位前 輩，也是用技術分析。這為前輩，年紀跟我差不多，大學時 10 張南 亞玩到身價千萬。當然，也有用的很慘的，用到頃家蕩產的更不在少 數。
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可見， 「技術分析功力的高低才是關鍵」 。任何的學問，觀念永遠 是最重要的…，技術分析最忌迷信，認為「這個指針到多少時，一定 會怎麼樣」的，下場通常不好。
行情可以合理的推論假設，但不要忘了，那一切都是我們自己主 觀的認定。市場憑什麼要照著」我想的」走ㄌㄟ？永遠記住一句話，
「市場的力量是最偉大的，不要對抗趨勢」 。當我說， 「這波最多跌到 8500 點，8500 我就要進場」時，想想，我是不是在試圖對抗趨勢？ 憑什麼 8500 點就得止跌？因為我神准？如果最後跌到 7000 點呢？ 我是不是想用自己的力量來攔截趨勢？「反正，我甘願」 ，真的甘願 嗎？
又常看到許多人，自己心中認定這檔股票值多少，當這檔跌到多 少時，我就要買。如果是投資，我認為，完全正確，因為你買的是公 司的未來價值。但如果是投機，是不是又犯了對抗趨勢的錯誤呢？常 常許多意念，會誤導我們做出不正確的舉動。可以假設，但不要忘了 事實真正是什麼…。我們的想法常常會改變我們的操作；我們的言語 常常會影響我們的想法。
「市場就讓它自行的發展，我們只要順著它想方法對付就好。 策 略就是我們最好的武器…。 」而技術分析就是你可以用的武器之一， 但別忘了，不要想去「改變市場」 。市面上有許多介紹技術分析的書， 我認為什麼都可以去看，但不要什麼都信。當然你也可以只選擇你想 要的，例如 K 線、RSI、KD、MACD 都是比較多人用的。試著自己 親身去體會，再找出哪些地方是不合宜的，加以去除。這樣會比較 好…。
以我的經驗，在多頭走勢中，通常我習慣不去看指針，反正漲不
動時再說。但在空頭走勢中，我就會很注意指針顯示的意義，因為下 跌時， 恐懼充滿市場， 人心會想要找尋慰藉， 就如同會有很多人問 「我 買的 23XX 套牢了，會不會漲」 ，此時，許多人會用指針來當做他的 「進出依據」 。很多人用它，所以它相對變准了…。正確的投機，不 只可以帶來利潤，更可以減少許多損失。希望對你有一些幫助…。
◆ 沒那麼恐怖？10328 剛跌下來時，也有人這樣說。不要以為 已跌一段就不會再跌。我看過許多沙場老將都是這樣陣亡的。風險不 是掛在嘴邊講的，現在賠掉 20 趴、30 趴的一堆，只是很多人不敢張 揚，事實上剛上 10000 點時就有人開始套牢…。
只是想提醒，10 年前的崩盤，當初沒人相信會慘跌，腰斬再腰 斬，很多人跳樓也沒止跌，跌了 1 萬點！87 年跌到 7000 點時，所 有人包括專家都說這就是底部，一致認為 10 年線不可能跌破，結果 跌到 5422，護盤基金進場照跌了 1000 點。每個年代都有不確定因 素，現在分析過去歷史誰都是專家，但如身處其中常不自知，都是事 後才知燦爛總是那曇花一現。
看看現在盤勢，最大反彈 234 點，但每次一跌都是 500 點以上。 目前也只有電子股比大盤強勢，說強也沒多強，只是沒慘跌而已。 其 余產業幾乎全部陣亡， 不論是水泥、 食品、 塑化、 金融、 紡織、 營建…, 全部如同毫無支撐般用洩的，這跟之前 10328 時，是一樣的。只剩
電子在撐盤，其餘產業全部不行。如果傳統產業不轉強，電子只要撐 不住，又是一次崩盤。今年崩盤次數可能會刷新紀錄…。
看盤勢，目前實在樂觀不起來…。要知道，不管我們如何樂觀的 期盼，都不可能改變市場的趨勢，不要小看市場的力量！很多人是融 資借錢來玩，並不是都是投資。如果說悲劇已悄悄的開始，希望我們 都不是故事的主角…。但願，是部喜劇…。
◆ 今天的反彈，非常強勢！說真的，我沒想到會如此的猛…。 如 果明盤勢延續今天的強勢， 回檔應該有限， 所以明天開盤緊盯買賣差， 只要良好，回檔就建立部位，膽大心細…，仍不要忘了停損，這時， 回檔就是由空翻多的最好時機，建立多頭部位；反之，回檔沒改善， 仍不要介入， 因為危機仍在。 8450 附近， 測試了 5 次(今天又測一次) 皆未跌破，支撐很強，停損可設於此處。
觀看盤勢，今天的氣勢是這星期最好的一天，今天中場還出現超 高均買 8.39 張， 買賣差甚至是這 9 天來最好的： 星期三， 萬~ -81 –27 萬；星期四，+0.4 萬~ +28 萬；星期五，–18 萬~+57 萬。今天漲 的絕對實在而不虛！
是故， 「空方」要隨時準備翻多了，多方似乎要表現了，不管上 面的壓力是如何，先佔位先贏。你提到說，現在是多頭，所以似乎不
太可能跌破 8250 的問題， 我覺得， 不要太鐵齒， 大盤在弱勢的時候， 事情都很難說，常常一個關卡跌破就爬不起來了。所以， 「風險意識」 一定要永遠記在心中，並不是只有買在最低點才會賺，買在最保險的 點也會賺且更穩。把「賠的少」當目標，而不是「賺的多」 。賠的少 時，自然就賺的多；想賺的多時，常常會賠的多。
目前線型一翻， 線型明顯向下， 但重點是要看趨勢是變弱或變強， 例如看這 3 天，大盤就明顯轉強。微觀來說，這可能是個轉折點， 盤 勢已轉強，介入還怕什麼？但是如果是前幾天跳入的，就是用猜的， 高達–80 幾萬張的買賣差，買入做多，危不危險？有些老手今天中場 就已跳下去，因為「盤勢已轉強」 ，而不是因為「價格低」 ，我認為這 才叫「順勢而為」 。
消息面參考就好， 不要太認真； 外資買賣也參考就好， 不要迷信， 注意其走勢是強勢弱勢才是重點。技術面同你分析的，加上 2330 線 型佳，短線趨勢向上，為做多之好對象，6 日線翻揚，前幾天價穩量 縮，在回檔時介入是筆好交易。
◆ 其實只是想強調風險意識的重要性。 十年前的崩盤， 據姓農那 一掛的前輩說，崩盤時，景氣好的不得了， 「酒店都是中午就開始准 備營業」「他們都是去酒店喝下午茶」 ， 。不過當時，M1b 已經率先向 下，資金先緊縮才發生後來的股市崩盤。可以說，資金建築了當時萬
點行情， 或許可以藉由如 M1b 或其它指針來判斷股市之榮枯， 但是， 我比較怕死，大盤轉弱，我就會很小心。因為，常常都是事後才來證 實原因(且原因還每次都不同)。所以，真的崩盤，哈哈，不會死的不 明不白，事後一定有專家會做出解釋。我認為股市是個量販店，供需 應是關鍵， 貨幣資金多， 但公司也多， 股本又越來越大。 景氣緊縮時， 資金一變少，崩盤機率就會變大，同 Victor Sperandeo 說，只要有 央行在，就有景氣循環，崩盤是會永遠存在的。一切小心為宜，勢不 對先閃再說。 「恐慌「的確是下跌的一大因素，下跌速度永遠比上漲 快 3 倍。
◆ 我相信，經過這次大幅的向下修正，一般民眾應有警覺心，知道 不是買著擺著就一定賺。看融資及量能就知道，一堆人都是買著擺著 等一萬二， 尤其是上萬點時， 買的人真是多啊， 可惜高檔換手變套牢。 現在如果展開行情，很多人一定不敢追，因為很多人顧忌 520 的因 素，即使漲上萬點也會怕，怕又翻船，但又如果上了萬點後再續漲， 一定就會開始很多人又忍不住，接下來就是歷史又重演。民眾還是健 忘的。
◆ 股市就是這樣，常常是紙上富貴。嗯，同我上次說的「不要用 上次的多頭走勢來證明你的優秀」 。
你觀察到一點是大家最容易忽略的， 很多人以為盤面上永遠有上
漲的股票，所以不用看大盤，拚命選股，幾乎除了崩盤外，所有時間 都在找「好股」做多，我想，你已經發現看大盤的重要性了。
大盤怎麼看？實在一言難盡。均買賣、買賣差、反彈或回檔幅度 都要一起看， 在上升浪、 下跌浪、 轉折點， 這些數字都代表不同意義， 觀察一個月，你就有心得了。每個階段可以觀察不同的指針股。
同 Russell Baker 說： 「只要活的夠久，我們遲早都會觸犯每一 項錯誤」 ，操作過程犯錯是一定會的，這是成長必經過程，一定要走 過才會進步，只要記住教訓，永不再犯，那就是一項比別人強的優點 了。
◆ 真正利空，誰都檔不住的。所以，根本不用看護盤基金有沒有 進場，只要專注在盤面上就好，以免被干擾。昨天回檔有限也不是護 盤的功效；星期二大漲，也不是護盤基金的功勞；星期二大跌，也不 是護盤基金沒護的關係，盤勢自有強弱。
◆ 身處經濟的第一戰場， 股市， 我們常不知我們到底處在什麼樣 的風險下。真的，股市是很敏感的，絕非想像中簡單。景氣繁榮常會 帶來最大的危機。想想 20 年代，或許可以給我們一些啟示。歷史的 經驗告訴我們，包括政府，沒有任何人能改變經濟趨勢。
◆ 對操作而言， 「中性」才是比較佳的方式。我並非完全看空， 只是目前「多不起來」 。如果目前太偏多，會有悲劇，偏空大不了， 沒賺到錢而已。目前很多隱憂，退出觀望才是上策，有「強烈」買進 訊號時，再進場，才安全。有疑慮，就不要出手。別不信邪，先出清 持股，等量能回籠再說吧。真的持續走跌時，利空消息才會一個接一 個來， 聽到時再出清， 股價已下跌一大段。 依經驗， 長空是用月算的。
問題只有深入的探討才知道並非想像中單純， 事後看， 都很簡單， 但身處其中很難清醒。高點時買股票，就是因為認為還會更高，股票 的利潤誰不心動， 一個月可以賺一年。 貪婪的心態千古不變， 無國界， 無時空之分。
買高點也是在找最後一隻老鼠，沒人願意當，也沒人認為自己會 那麼倒霉，都認為自己很聰明。結果呢？萬點以上，多少人跑了？心 態才是關鍵，會認為必上 1 萬 2 的，都是手中有股票，一種貪婪的 慾望所激發出來的夢想。甚至自做聰明的認為，我在 1 萬 1 就下車， 因為上去後會崩盤很多人會套牢，已經認為會 1 萬 2 了，怎麼看都 是會漲。
試著將大盤 k 線圖自己用筆畫畫看， 看看一路畫下來到 7000 點 比較自然，還是將它往上彎到 1 萬 2 比較自然？景氣訊號，都是落 後指針，哪一次空頭走勢結束時，景氣訊號是翻揚的？股市是站在最
前線，要有警覺心，先死都是死耗子的「投資人」 。非危言聳聽，進 入高風險的股市戰場，小心為妙!!當然，如果你認為這只是回檔，嗯， 就買吧。我常把一些想法寫下來，有時候把過去寫的拿出來翻，就會 有一些靈感。
◆ 不論長線會如何走，今天的量縮，加上尾盤之拉抬，明日應有 反彈可期。同我之前所說，近日要賺錢實在不容易，盤勢沉悶無聊， 且難測。說實話，最近盤勢，看不太懂。融資要快速減肥，勢必要來 個下殺最快， 但近期量能急縮， 下殺都無量殺不起來， 如何快速減肥？ 所以近期的反彈，有賺就跑，很有可能先拉後殺，如此整理才可快速 結束。
前幾日大漲的非電子類股，如最近受注意的金融類股，今日量縮 回檔有限，為做多之好時機。做多者要搶反彈應該於「今日買進， 明 日賣出」 。最近就是這樣，想賺錢，盤中看到買點就要進，思考的周 期需縮短，賺了不要貪心，賣掉最好。
之前文章主要用意在於，建議近日持股不要抱久，也就是「不要 抱太多希望」 。買進等反彈的方法，重點在買進的時機，比較安全的 方式， 「等」應該是空手等，等時機到才建立部位，而不是隨意猜個 底部，就買進準備等看哪天突然漲了。 「空手等」和「抱著等」是完 全不同的。近期想賺錢，最安全的方式就是短線進出，很怕多數人一
看到上漲又燃起萬點希望，以為要發動萬點行情，如果是先前提的先 拉後殺，可能又要套一堆人。
今年在短短半年不到，連上兩波萬點，聽起來是很好，仔細想想 就知道，很多人， 「又」被套在上面了。今年的量特別大，很多人還 真不是普通多。且時點太近，真的是用「連環套」來形容不誇張。
未來行情怎麼走不知道，但是可以想見，只要再上一次萬點， 就 是大家「搶解套」的時機。真的要再狂拉一波，近期我認為不可能， 上檔壓力重重，萬點套牢嚴重，實在不知行情要怎麼走。
◆ 由此觀之，這一個月，上漲的天數剛好有 7 日，只要是做多 的，賠錢的機率為 75%。如果想要搶反彈，要剛好抓到上漲天數， 又剛好選到上漲的股票，又懂的有賺就跑者，才有可能賺錢。 「不要 對抗趨勢」「高檔出脫，下跌時靜待落底」似乎常只是口號，姑且不 。 論到底會不會再漲回來，這一個月來，我相信持股者心理壓力也夠大 了，這就是股票看似簡單，實質上很難的原因之一。其餘看法不變， 有漲就要賣。
◆ 目前所有均線都在上方，中長空走勢已確立。至於大盤，必須 說實話，大概沒救了，今日一拉高又是賣壓湧現，同我之前說的， 套 牢極為嚴重。除非「強勁買盤推升」 ，否則，中長空格局確立，所有
上漲皆是反彈，這 3 天內不大漲，行情就不是這幾天這樣沉悶，好像 都不動， 走勢會登在頭條新聞。 如果這幾天， 有拉升， 只要力道不足， 皆是極好的空點。3 日內不拉必跌。
◆ 新手？!新手可是最幸福的，只要一開始觀念正確，進步可是 會神速的，如果是碰股市一陣子的，錯誤觀念很難改的了。
◆ 參考書籍，我認為，都看，再自行判斷。這樣講好了，我喜歡 看操作績效高的人寫的書，所以那些理財雜誌我很少看，因為內容不 是放馬後炮，就是幫公司派炒股票。領薪水的理財專家、記者寫「給 你看」的，能信嗎？錢、SMART、建議新手當負面教材看。今、商 周去書店翻就好，看看最近在炒什麼，當八卦看。
財訊，真真假假，要會判斷，不然很容易掛。不過，許多內容是 真的不錯，不能否認，不過就是因為「理財專家」都建議大家要「養 成習慣看這些東東」 ，才會造成消息面炒作嚴重，散戶無所適從。散 戶都認為要「多」充實財經信息，但不知「質」才是重點。不是要去 吸收聽起來有道理的，而是要找「真理」 ，看起來很荒唐的不一定錯。
作手寫的比較有參考價值。可以看經濟學，看看「凱恩斯派」 跟 「奧國自由派」 。奧國派我認為較「合」我的想法，凱派，態度保留。 許多「超級交易員」都是奧派的。報紙媒體上那些分析師，大部份都
是凱派的。例如開頭講的那位 Victor 先生，就用奧派經濟學理論， 在裡根上任時，猛空石油股；法國密特朗當選總統時，狂空法郎， 大 發國難財。用基本面賺錢，就是在比誰的觀念「真的」正確。
技術分析部份，可以看看寰宇那一脫拉庫的書，尤其史瓦格那幾 本，可以得到很多靈感，我每次看每次都有新的啟發。
事實上，我大學時，最早是買大東海的「考營業員秘籍」來念， 股票、期貨都看。裡面東西保證無加油添醋，原汁原味，還可以做測 驗練習。念完還可以考營業員，做股票要先買那本來 k，就知道大股 東怎麼應付法規。
強烈建議先買 「金融怪傑」 、 「新金融怪傑」 來看， 都有上下兩本。 可以看到這些操作大師的成長過程，從失敗大賠，到後來覺醒大賺， 心路歷程。再看看自己是在哪個階段。還可以朝拜那些「投機大師」 ， 有的跟神一樣，報酬率年年 3 位數，從不賠錢。
不過， 要有心理準備， 看完後， 會感覺很孤獨， 因為獲得的觀念， 實在是異類(例如，現在是凱派的時代，你有聽過奧派嗎？)，是少數 中的少數。寫到這，又很想再拜拜他們。對了，以上是針對「投機」 ， 「投資者」不適宜。
◆ 外資如此行徑， 在蔣介石時代早被砍頭， 或要怪我們的政府太 無能？或是我們太好騙？
◆ 「不要用上一波的多頭走勢來證明 smart 的優秀選股！」細 ！ 心觀察，勿莽撞。股市非小兒科，法人講話時並非要讓你知道它的想 法，看多時，常常是要你進場；看空時，常常是要你把籌碼吐出來。 難道法人機構是慈善機構？
不可能有百分之百正確的解盤。 但是只要小心， 不要一直想著 「利 潤」 。任何看似合理的東西都要嚴謹的懷疑。報章雜誌媒體消息，剪 下來，事後來印證，不要隨眾起舞。最重要的，絕不可忘記過去的歷 史。久而久之，就有自己的看法。
如此，報酬率是「穩定成長」 ，而非「暴起暴落」 ，如賭徒般， 總 在「最後一次」 ，將錢全部輸光光。
◆ 想到一位前輩所說的， 「對散戶而言，只要大盤有漲， 一 切都可以重來」 。不是要炫耀預測的准或不准，要再度提醒，此盤目 前漲跌人為操控嚴重，請小心。12 日線才摸一下而已。
◆ 停損有很多種方法。價格停損、時間停損、總資金停損、單筆 最高忍受停損…。價格停損是最多人用的，但要決是「停損不要設在
行情可以輕易到達處」 。時間停損，高手多半愛用這種方式，因為他 對行情瞭若指掌。總資金停損，例如停損為總資金的 2%。單筆最高 容忍停損，例如停損為單筆投入資金之 10%。
以上方式，可以混合著用，例如我拿 100 萬出來玩，一次單筆， 我只拿 20 萬出來建立部位。我設停損在賠掉 2 萬元，無論如何就得 出場，所以我單筆的損失最多是 10%，對總資金而言，一次停損最 多賠掉 2%。 假設不幸第一次看錯行情， 停損出場， 我賠掉了 2 萬元， 總資金剩下 98 萬，下次，我最多一筆只能賠 1.96 萬…,最多還是賠 2%。依此類推。
這樣的方式，好處是， 「不怕看錯行情」 ，我可以連續不斷看錯行 情，都不會賠光，重點是「越賠越少」 ，完全針對風險建立的停損系 統。有些人會訝異， 「太保守了」 ，因為一般人都是用「資金的很大比 例」去建立部位。
想想賭徒吧，會出場原因是因為賠光，會賠光是因為，用梭的， 這一次賠就想加碼ㄠ回來，所以「非專業」賭徒，下場都一樣，賠光！ 就像有些人，這次拿 100 萬建立部位，不幸賠掉 30 萬，就想再拿 200 萬出來翻本，結果…,幾乎無例外。
可見，絕不能在有虧損時，擴大部位的建立，反而要相反，要減
少下次部位的資金，而如果有利潤時，反而要加碼，這就是我之前提 的， 「順勢加碼」 。只在有利潤時，才可以加碼，越加越少。即使加碼 途中行情反轉，只是少賺，不會賠。
想像一下，台股的走勢，任何一年的都可以，每年都有幾次的千 點行情，其餘時間，或許浮浮沉沉。大波段千點行情，每個人都賺的 到，順勢不斷加碼，保證賺的比別人多。出現「難盤」時，即使手癢 跳入不斷進出，又不幸都賠，這樣的停損法，可以讓你「越賠越少」 ， 絕不怕「看錯一次行情就帶來災難」 。
這樣的報酬率可以很穩定，而不是暴起暴落。成功的將風險由， 取決於「判斷行情的準確率」轉移出去。常常判斷錯沒關係，賠的少 才是重點。
例如我算過，我最大筆的利潤跟虧損比，約 16:1，換句話說， 贏一次再連虧 5 次、7 次，我都還有可能會賺，強力建議多花心思於 此處，而不是花太多時間在「預測行情上」 。花時間在「風險控管」 才能事半功倍。
看的准又如何，一次才賺 5 萬，一次不准賠掉 30 萬，如此， 「判 斷準確率」不超過 85%，絕不可能賺錢，更何況我們的「正確率」 常低於 5 成。
我個人花很多時間在停損上。當然還有其它可行且很棒的停損， 可以參考其它高手們的策略，自行擬定，設計一套針對自己個性的方 式。如此絕對可以「賠少賺多」 ，只要肯「嚴格遵守執行」 。
所謂「新手花大部份時間在如何進場，老手花時間在如何出場」 ， 就是這個道理。如果沒有任何停損，平時只好多燒香、多做善事。
試著算算自己最大筆損失為多少，最大筆利潤又是多少，找出原 因，加以改進，短線或波段操作尤須建立停損系統，如此，成功便不 遠。否則，保證遲早有一天失敗。
◆ 「被罵」是一種可以成長的源動力； 「稱讚」是一種肯定 的方式。負面的部份，平常心、積極去看待，必有收穫。
◆ 真正要有像樣的反彈， 我認為要等破年線後。 歷史上的空頭市 場，反彈都是等到年線跌破後。到底中空、還是長空，反正到時就知 道了。阿扁行情的短空長多，竟變成短多長空，市場果然是反民眾心 理。反市場心理，或許常只是個充份條件，並非必然條件。崩盤時一 片悲觀，有人跳樓，大盤也沒止跌，別走火入魔了。
◆ 可看出今大漲主因，是大戶「不賣了」 ，並非大戶「搶著買」 。
今天此盤的走勢，不是強烈買氣，並非一股作氣向上拉大波，而是小 碎波，不斷於盤中拉抬。該注意的是未來幾天盤勢的走法，如果賣壓 再現，看看回檔至何處。這種盤勢，明顯為主力拉抬，因為一般中半 場應是散戶撕殺盤，但這種盤，主力須要於每次回擋不斷再拉，拉到 尾盤。今日拉抬電子，心態難測。有可能是本土投信準備背水一戰， 想拉一波，功效得視這幾天而定，買氣跟上，才有機會。
明有機會先開高，已做多者，明早先賣一趟，空方(空手或有空 單)，明回檔再做決定，勿躁進。由空翻多，也得等多方買氣跟上， 否則做多也是套在上面。至於長中短線操作我認為，沒有誰對誰錯。 會賺錢的都對，長線也是有賠錢的，短線也是有賺錢的。趨勢明確做 長，趨勢不明做短，觀念技巧決定勝負。看長空只是我的看法，如此 而已，最近做當沖是因為我看不懂行情。
◆ 「金融遊戲的本質？」
股票本質是投資，沒有人不知；期貨本質是避險，沒有人不知。 我們散戶投資股票不是為了錢， 難道為了台灣電子產業的蓬勃發展？ 交易原油期貨不是為了錢，難道是怕中油漲價，做避險？
這些工具的本質， 與我們參與金融遊戲的目的， 事前就該想清楚， 不是事後再來質疑。不論期貨還是股票，賠錢的佔多數，這也是改變
不了的宿命，我們不能將自己至身於其外!!
股票、期貨該怎麼操作？做短？做長？問問世界級大師，他們怎 麼操作可以每年賺 1 倍，持續 5 年以上？看看他們將 10 年經驗寫成 書，花個 500 元買來看，值得吧！總比我們這些肉腳嘴巴比誰厲， 有說服力多了。
◆ 在多頭走勢中，跌破季線都是極佳切入點。相反的，在空頭走 勢中，站上季線都是絕佳逃命點。認為仍是多頭，就該搶買；認為已 進入空頭，隨時警備。注意買賣差，及均賣變化，進入震盪區急殺仍 是搶反彈極佳點，如再漲，就順勢坐轎。
◆ 翻開月線，頭部最大特徵，就是量大，頭部完成後，就是 走入長空， 其中上漲皆是反彈。 「量大不一定是頭， 但頭一定是大量」 。
◆ 如果不能賺，我們是否一開始就不該進入市場？可以想像， 如 果我們散戶將「買」和「賣」的動作顛倒，散戶們就噱翻了，所以散 戶會賠大錢，表示就有賺大錢的潛力(滿諷刺的)。以前我有一筆賠掉 50%，如果動作相反，那不就…。
那麼會一直賠，問題出在哪？心理面是最大因素。我們喜歡買在 大家看好時，我們喜歡賣在大家看壞時。如果，我們買在大家都看壞
時，或者賣在大家看好時，容易嗎？超難!!!
而技術指針，只能當輔助，直接拿來操作，聽說大部份是很難判 斷。以我來說，我很少看指針。而短、中或長線操作，道理皆通， 長 線等大買點，短線也是等最佳點。
其實，不只是股市，任何事務成功皆不易!!成功方法很少，所以 要找到成功的方法很難。比較容易的方式，就是去走過每種錯誤的方 法，逐一刪除錯誤，就會越接近成功。
◆ 今日大部份時間，浮沉居多，賣壓重，收紅乃因尾盤主力偷拉 作價。明開低有利上攻，開高最好是買盤大量擁入的開高，不是要下 殺的那種少量，才有利多頭，進入套牢區振蕩在所難免。長空也是有 漲勢波段；長多也是有跌勢波段。
近來漲勢為法人硬拉上來，可思考一個問題，主力拉高後，沒人 買怎麼倒貨？很簡單，不斷拉，拉到你想買為止。可觀察過去歷史， 87 年 2 月，本土法人尋求解套，也是硬拉上來，7500 拉到 8405 還 是沒人買，無量再拉，散戶忍不住進場，因為量出來了，表示散戶願 意追了，拉到 87/2/27 高點 9378，邊拉邊出，就順勢套給散戶。
一個簡單的觀念，在短線上漲浪中，絕不殺低，(管它長空長多)
因為漲勢的停歇不會馬上就反轉，遇到暴量才要小心，套牢的話， 耐 心等候，待勢而行。所以此時搶短或者做多，就是找急跌點切入， 大 膽的買，相對安全。想高出低進也好，想擺著等大漲也好，只等短期 頭部到來才閃人。頭部什麼時候到來？以我能力，無法預知，但可以 擬策略對付，於盤中出招。注意量，價的關係，上漲浪(不論長、中、 短皆可)，量暴，價不穩，小心短頭到來，量縮，價穩(無大變化，小 漲或小跌)， 用力等吧，量增，價揚穩，還會漲。這是以大盤觀點為 主，選股請自行評估。
如果是長線投資人，我認為現在都不要進場，因為長期投資就是 要找所謂「3 年大買點」 ，82 年初、85 年初、88 年初，都是「超級 安全，跌無可跌、借錢買也安全的大買點」 ，這些點進場絕對是隨便 買，隨便賺(當然要選績優股，最好是中大型的)。
波段操作者，未能在底部實時進場卡位者，因底部進場者已有一 段小利潤保護，可較大膽操作，所以前、昨日才進場者保守為宜。
◆ 主力操作如同打戰， 也是盡量用最省力的方式， 例如藉題 材發揮啦、只偷拉尾盤、藉基本面…。
◆ 長線其實是最安全的，只須「等待」買點、選股決定勝負。 就 是買在景氣循環的低點。不過，主流股非一成不變，所以，選擇大家
認同的績優股是個很好的方式。 且在景氣低點時， 正考驗公司的體質， 那時再來選股，應比現在好!!
◆ 「成敗端賴努力與慧根」 。再有錢的大戶，與市場作對一定賠； 聽消息進出，到頭來一場空。下影線怎麼變出來？可以在最後尾盤 10 分鐘再拉高，陷阱很多，這個市場…。
這篇，給愛好當沖初學者做個參考：
目前短線的下跌段，這種走勢最忌開高，因早盤價位幾乎以最大 筆的單來決定，故主力可以用開盤的優勢，決定開盤價(要高要低都 可)。如果最初量小開高，接下來要殺盤的機率就大，因為要下殺要 帶量才殺的快，(量是比較級的)開高，就會有人追，接下來的殺盤， 這些買量都是義和團奮勇軍。在下跌勢，開高走低是標準的走法， 尤 其如果做當沖，下跌勢中，早盤開高，買賣差是負的幾十萬張，那當 天早盤做空，真的會笑呵呵，90%會賺，相對的，對做多者而言， 早 盤負的買賣差，又開的高高的，此時不賣待何時？這簡直是賺到的。
一般這樣的狀況，約 9:30 前就會有至少一次的下殺，要不要回 補可看情勢，一般來說，我在約 11:00 之前就會平倉掉，因尾盤主力 常會又拉高，待明日再殺或反拉。故不要去賺整段，賺最穩的那一段 就好，當沖做久了，盤中是自然反彈或買盤進場(中場買盤不常進場)
都可「感覺出」 。不過情勢極差的話，當沖可更改策略，空單留倉可， 因至少有一段利潤保護了，大膽操作，有時會有一想不到的利潤。 波 段做空，也可於當天找到很好的放空點。
今天盤勢俱備一點那樣的味道，可參考走勢。早盤開小高，買賣 差-15 萬(昨收盤+23 萬，轉差 38 萬)，開盤均買狀況 5/20、5/22 及今日分別為，8.1、7、6.6，越來越小，可見買盤退潮，做空放心， 又見紅，極佳空點。下殺後在 11:25 時於 5/15 高點壓力處 8639， 出現小幅反彈(8634 變支撐)，盤中也無買盤介入跡象，故盤中有漲 皆是反彈。
此種開高走低走法，通常還有低點，這是最好賺錢的放空走勢， 4/12 頭部萬點出現，激活跌勢；4/13 出現，4/15 崩盤；4/15 出現， 上升反轉 2 日。接著 4/19 出現又反轉，4/24、4/26、5/2、5/3 皆 出現過，一路盤跌到 8338。4 月下旬，出現次數頻繁，多頭潰敗， 今又出現。
有時，我常會在前日分析波段錯誤，不過，開盤一開，常就知道 我錯了，可臨時更改策略。故網上一些文章仍要自行判斷，不可照單 全收，很危險。
或許有人會問，從高點放空低點再回補不就得了？不過，有人就
是要這樣衝來衝去一天才會充實。且對短線投機人而言，哪知何時才 是低點，事後看都很簡單。盤勢有時不明，很難判斷未來走勢，且戰 且走。例如 4/18 突然大漲 300 點，我還認為接下來會去填補上方 9746-9909 缺口，但隔日 4/19 一開盤開高 170 點，但出現極差的 -47 萬張買賣差，(4/18 收盤+26 萬，變爛 73 萬張)我就知要快閃了 (4/18 有個多單在手)，開盤不到 5 分鐘就溜了，還多賺到，如再放 空，當日可賺超過 500 點價差，可惜我那時平掉多單，就很爽，認 為逃過一劫，得意忘形未下空單。這一筆交易我也忘不了。但，我知 道，那天一定套牢很多老手，開盤跳空開高去追高(前日 nasdaq 大 漲主力藉機殺散戶)，誰知會大跌呢？
哈哈，我透露了一些當沖秘密，能否練成，端賴努力與慧根。 不 過危險動作，勿任意模仿。
◆ 「完美的預測???」
「在這世界上，完美是可遇不可求的」 。我們無法控制市場，所 以市場讓我們失望是免不了的，所以，交易永遠無法達到完美，努力 去追求最完美的交易，往往會讓我們沉淪於過去的錯誤，和產生對未 來的猶豫和恐懼感， 「完美主義會讓我們失去原有的平衡」 。
所以，我們應該以優異，而不是完美為目標。我們可以掌控進出
時機，或用資金控管來限制風險、控制自我的情緒、心理、或選擇何 種技術面或基本面方法來幫助交易，但就是不能控制市場！所以， 我 們面對市場永遠沒有安全感，市場不會認同我們的想法，它永遠照著 它該走的方向走，這是該有的認知。
「認為市場一定會怎麼走，那只是我們一廂情願的說法，市場才 不管我們想什麼!」所以，不要只專研於交易的技術，或是整日想著 該如何從市場中賺到一千萬， 該平衡一下我們內心情緒與心理面的思 維。成功的交易員不可能光靠技巧就會成功，只有不斷學習與內心反 省、思考、追求智能的人，才有成功的機會。
◆ 我們必須將思緒時間花在市場上， 因為在別的地方耗費太多精 力成本，會使我們心理資本負擔加重。試著學習沉默的面對一切， 試 著將一切只是「看在眼裡」 。共勉之。
◆ 下跌勢最忌開高，開高一定要出量，否則下場通常不好。要當 開路先鋒，請先衡量本身承受風險的能力。我的原則仍是不用金錢去 替底部背書，小心駛得萬年船，常聽人家說一次賠光 10 次賺的，底 部留給別人吧。
◆ 我的交易日誌每隔 3 天就會有一句， 「我是生手，要多小心」 這樣的自我暗示很有用，一開始要寫出來，還真難，因為主觀意識強
的，感覺自己在羞辱自己。後來，發現這樣想事情會客觀許多，且不 會過於自大而盲目，笨笨的方法有時還滿管用的，這句話充滿智能。
◆ 政府的基金可以擺超長期， 所以幾乎是必賺的， 可以不斷向下 買，因為錢太多了，但散戶不同，1000 萬丟到股市，連個撲通的聲 音都沒有，跟著基金買請三思，除非真的有「長期投資」的打算。 以 我們少許的資金來說，進出場點仍要越謹慎越好。
不論短線或中長線，重點都在做對事情，做對事情自然會賺錢。 沒有一套操作策略，一定是輸家。認為行情就是如此容易隨意進出， 犯了兵家大忌， 輕敵。 我們無法控制市場， 只能順著市場做該做的事。
◆ 記住， 越拉要越保守， 行情越猛要越理性。 有一點想提醒大家， 大部份技術指針的用途是拿來「幫助操作」 ，而非拿來「預測走勢」 ， 我看到有許多人拿來預測走勢， 請小心， 很容易會被技術指針牽著走， 甚至搞的糊裡糊塗…。 例如 RSI 到 90， 意義上， 指針告訴我們說， 「該 賣了」 而不是「該跌了」 ， ，這是幫助操作的工具，不是水晶球，有 人拿來預測走勢，然後又用基本面、其它指針修正，這樣反而失去了 技術指針「一眼就可瞭解，讓事情更容易」的真正意義，結果，怎麼 修正都是按照「我們心理想要的方向修正」兩者看起來差不多，賺或 賠可能就在這一念間…。
還有，很多人被今年多次崩盤弄的很沒信心，心理因素真的是最 需要克服的， 交易需要極大的信心。 例如， 跟一位賭博高手在賭梭哈， 你手上有 3 張 K，他盤面上有 2 張 A，你勝算機率大，可是，此時他 將賭金押到賭場上限，氣勢強盛，你敢賭這盤嗎？有勝算時，信心是 勝敗關鍵之一…。目前市場上多空看法意見分歧，不過，我仍然堅持 我的策略，走一步算一步，少許資金短線進出…。未來要注意賣的部 份，均賣升高時，要有警覺心。
◆ 今天量大告訴我們， 是個出貨的好時機， 可將之前用來拉抬的 子彈出脫。尾盤有主力再進場，為明開盤佈局。我也常看錯行情， 我 看對是運氣好。
外資不只是用技術面進出，還會設停損ㄌㄟ，還會操期指，還會 一邊賺匯率一邊賺股市，外資的研究團隊更是紮實，資金雄厚，精的 很！可注意外資在上漲或頭部時策略上的不同(會拉 A 出 B，或壓 C 進 D 等)，或者遇到壓力、支撐時操作手法完全技術派。
◆ 自我提升方式， 一言難盡， 常常一些觀念都得到賠時才能領悟， 有幾點：
1、決定自己要「長期」待在市場上，所以得有一套「資金管理」 方式幫助你， 「保本」永遠是第一考量， 「穩定」為其次， 「最大獲利」
為終極目標，許多人本末倒置，將最大獲利擺第一，必自斃!!
2、永遠的學習、閱讀、和思考，專家意見看法永遠保持合理懷 疑，非親身印證，不可當做自己的工具觀念，對自己提出問題，事後 解讀和印證，每日寫交易日誌，每次買進，都要問自己為什麼買， 賣 出也要問，買進後想想，如果明日大跌該怎麼辦，明日大漲又該怎麼 辦，一開始不可能做的很好，但目標是「進步」 。
3、貪心只能用在大波段，平時蠶食，但記住一點，市場盤整時 間一定比有趨勢時間多，除非足夠證據證明突破盤局，否則平時皆是 當盤整操作。換句話說，平時只賺一小段一小段利潤，一般散戶整天 苦思如何賺整段，結果上去又下來永遠等不到出場點。不要幻想飆股 會發生在自己身上，因為「這樣的期待會帶來災難！，做久了自然就 」 有遇到飆股的運氣來。
4、要有自己判斷行情的能力，說什麼都要有自己的想法和分析 技巧，也就是學習邏輯的推演，這須要時間，例如當大家都說連戰當 選股市會漲，你相信嗎？為什麼？我認為誰當選都是跌，有沒有可 能？我認為 3/13 大跌 618 點， 是本來就會跌， 但跌幅就是 「政治盤」 ， 這是我的看法，你認為呢？每個人都該自我思考…。
5、永遠記住，最脆弱最無法信任的還是「自我」 ，將利潤吐回在
衝動性交易是多數人的命運，新手套頭部，老手套反彈，行情怎麼走 歸怎麼走，別替自己說了一對借口撐到後來回頭看又是套在頭部。
6、不論思考、行為、感覺，贏家和輸家是截然不同的，人性自 然趨動於輸家的思考模式和行為， 想成功必須徹底跳脫， 反省是關鍵， 每月對帳單寄來，敢不敢仔細看它，會不會故意將它忘記期待下一筆 雪齒？會不會賺了點錢就講話大聲起來了？個性的改變常是需要的。
7、如果只是偶爾進出，大盤 7000 點當做分水嶺，以下買，以 上賣，幾乎一定賺，想進進出出，就要下功夫，短線利潤最高，但常 常進出風險絕對是最大，短線交易技巧只有高手才值得追隨，但市場 上高手稀少難尋，會講大話的沒半個是，長線賺錢不難，短線賺錢很 難，短線只能靠技術面，多看圖，最好將它背在腦海中，技術面最重 要的 k 線和均線，多下點功夫。
8、要有被打入輸家的最壞打算，因為待在市場上久了，只有兩 種結果，大賺或大賠，但機率上大賠較可能。
9、大家用的技術面都差不多，法人用的和散戶用的差不多；甚 至主力用的和我們用的也差不多， 但績效怎麼會差那麼多？以前有個 阿丁，外號一日丁，專門在技術指針快黃金交叉前大買，一買隔日開 高指針真的交叉了，散戶必追，結果它狂倒貨，黃金交叉不到一天就
結束了，主力可是動腦動的可以出國比賽了，散戶通常較天真，不知 市場險惡，賠了還搞不太懂，技術分析使用在於功力的深淺，不會用 當然覺得沒用。
10、要清楚別人的缺點在哪，自己的優點在哪，散戶最大毛病 就是，從頭做多到尾，大盤上漲做多，盤整也做多，下跌也做多， 一 年到晚就是不停的買，這支不行換那支，那支不行再換那那支，翻翻 線圖，上市加上櫃 600 支股票從 10328 下來後還一直漲的有幾支？ 找到的機率有沒有 10%？買股票一定要看大盤啊，線型再怎麼好， 大盤不佳漲起來也有限，死多頭才是真正要改的觀念；盡量創造自己 的優勢，例如波段操作外，還有當沖的能力，非就是一定要當沖， 而 是對長、中、短線的整體概念。
11、當功力達到一個程度時，樂趣自然來，才能真的「享受」 操作的樂趣和財富！在此之前，就是付出，不斷的付出，基本功的扎 實度關係到未來操作的績效。賺錢時要謙虛，等績效到達 50%時再 來證明自己是高手。
◆ 事實上，股市中占最多時間的部份是「無趨勢的時候」(指大 波段而言)，尤其是盤整時，不好操作，簡單一句「高出低進」 ，難啊！ 但對生手而言， 只要懂一個簡單的觀念， 績效馬上突飛猛進， 「波 就是 段頭部出場」 。
何謂頭部？頭部和盤整區的情形很類似(突破後叫盤整，未突破 叫頭部)，基於「保本觀念」任何「波段延升的盤整」 ，都當頭部操作， 這個概念「非常非常」重要!!
只要在高檔盤整時看一個人怎麼操作， 就可以大概看出一個人平 時績效如何。生手，在高檔盤整時，只會抱牢做多(怕被洗出場)，老 手，懂的先退出或者盤時高出低進，舉個例子，回去翻翻 3/31-4/12 時網上的文章， 一片上看 XX 元， 這些人現在大概都在套牢(不是要笑 他們，是做個策略檢討)，這樣「抱牢」的策略一定不行，因為這是 一種「幻想賺大錢」 ，非現實考量。跌 20%後需要漲 25%，跌 50% 可是要漲 100%才會回本，做多最好避開下跌段。假設盤一盤後又上 去，我們會被抱牢的恥笑，沒關係，笑一下而已。但是這一次抱牢沒 跑， 下一次他也不會跑， 下次就是他翻船的時候。 突破再追就好了嘛， 且盤整時高出低進的策略，這段時間仍然在獲利。策略可彌補判斷上 的不足。當然，判斷工夫一流者，不在此限。
◆ 我的思考模式邏輯，很簡單，都是從錯誤中修正得來的，一開 始時，很困難，也很累。因為已經有一些錯誤觀念(事後看來)，根深 柢固在心裡。 目的就是要找出錯誤打破它， 並試著找出 「市場的真理」 。
新手有經驗的老鳥帶，馬上就可以學的很好。但對已經有些許知
識經驗的人來說，跌跌撞撞的過程，一堆不確定、疑問、似懂非懂、 甚至於是錯誤的東西要釐清，非常的艱辛，難度很高。
每次交易進出、想法，都把它完整記下來，當然常常會遇到「沖 突」的情況，接著做假設，印證方法完全看歷史，這當中會有很多思 考上的瓶頸，這是最難的，有時呆坐一天想某段走勢的可能，有時聽 著音樂突然一個概念生出，有時看著夜景又對之前的想法提出疑 問…。 「心情」會直接影響「靈感」的質與量，所以我常去樓下公園 散步，早上和黃昏是最有「感覺」的時候…。每隔一段時間就再將以 前的筆記拿起來看，順便印證過去看法，寫下評語，和結論…。
要解讀市場，要先建立一些「觀念」 ，也可以說是「原理」 ，讓我 最訝異的是，台灣股市的「人為介入」 ，隨便舉幾個例子，這樣的例 子多的嚇死人，崩盤(趨勢改變點)前，常有「超大」空單在 simex 建 立，時間點非常「精準」 。崩盤當天一定有「超大賣單」出現，且早 盤就先「下馬威」(大賣績優股)…。短線有許多「必然性」 ，今天早盤 如果超級大跌，昨尾盤一定是下殺；今天如果早盤績優股漲停，今天 大盤必大漲…等等。 這些完全是經驗和紀錄得來的， 中間靠思考串起， 操短線靠這些，就可以累積財富，許多人不懂也未曾去研究，我也懶 的透露短線的許多秘密…。但就因為它的「人為操縱」 ，台股反而是 較好操作的，看準大戶心態，行情就照著走。如果像美股那樣各方人 馬火力強大，反而可能會難做。不過台股有時也會有法人和大戶間的
對作撕殺，黨政介入時，行情真是精彩，像今年 3/20 還出現「-300 萬」 的駭人買賣差， 均賣超過 10 張， 怎麼說我都不相信是散戶賣的…。
對中長線操作而言，我反而「沒安全感」 ，因為太多變量了，1 年當中產業衝擊、整體經濟、公司經營…。需要掌握很多東東，我反 而覺得做長線是一件很神的事，長線就真的要在基本面下很多功 夫…，不過仍要不停的追蹤，那我乾脆還是操短好了，比較有把握…。
您提到 「不該等好價位」 的看法， 我認同。 當認定某股票要漲時， 道理上，應該是掛在它上方的價位才合理。現在 100 元，覺得它會 漲，就該設一個高於此的買價，例如 106 元，假設行情漲到此，才 買，未到 106 不買，因為「它還沒漲」 ；但相反地，心態上希望它漲， 又希望在 90 元買到，是件矛盾的事情。以技術而言，買在回檔時是 件「保險」的做法，但是否會回檔、回檔的價格、及回檔後還會不會 漲…是該考量的，回檔時要明辨是不是真的「回檔」 ，只怕一路又跌 回去…。不過這本來就有很多種「操法」「追高殺低」有時也是好策 ， 略
不過，您提到突破盤整、趨勢成形的概念，我不是很認同。我反 而和您持相反的意見， 假突破的情形就是因為可能不小心觸發停損單 所引發的，例如 100 元的箱形壓力，因成交一張 101 的單子，引發 99、 98…空單觸及停損在此回補， 結果回補買盤促使價格推升到 104，
但「整體趨勢仍像之前那樣，根本未改變」 ，加上賣盤見機不可失， 搶著在此好價格賣出，故價格又回跌，一個「假突破」產生…。真正 向上突破應該是怎麼賣都賣不下來，故一路漲上去…。一個新趨勢的 成形應該不會「不小心」 ，反而是已經成形後，會有「不小心或刻意」 的超漲或超跌發生，所以「假突破」總是比真突破多。這個現像在台 股可說是百見不鮮，主力用此招更是達到藝術的境界，沒有大買單， 股價很難明顯推升，常常價格小幅突破又拉回來，早盤主力用 1000 張買單拉高開出，搶買者感受到「突破發生」進場搶買，主力再倒出 8000 張賣單，小兵立大功，順便壓低價格，這叫「拉高出貨，下殺 取量」 …。
您提的 m 頭解讀，這類問題曾困擾我很久，我的心得如下，書 中教的「固定用法」 ，有一些觀念，基本上，m 頭出現是空勢沒錯， 未改變 m 頭結構就是「空」 。但還是可以「救起來」 ，如果 m 頭未跌 破頸線，又拉起來，拉高過頭壓(例如拉到 12000)，這原本的 m 頭 就變成「整理段」了，這東東很活，不該把它「弄死」 。看圖表我們 習慣由右向左看，但事實上，應該是由左向右看才對…。行情是一根 一根填上去，要客觀推測未來，是不能有太固執的成見…。
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事實上，我比較強調的是「觀念」 ，提供一個大方向，讓大家去 思考也讓我思考…。邏輯如何推演歸納，如何在市場建立正確的邏輯 觀念？思考的模式、圖形怎麼解讀？一套邏輯的成形(由 A 得 B，故
B 可能會得 C)，我相信，並沒有一個標準答案，市場的走勢解讀每個 人都不同。 所以這也正是市場看法分岐的原因， 只要能賺錢都是對的。 我覺得每個人該自己去尋找， 我的東東畢竟不一定適合每個人。 例如， 許多人會在圖形向上突破盤整區時建立多單，思考上可能是， 「因為 盤整區上緣代表壓力所在，突破代表有一股較強的買氣趨動它向上 走，此時建立多單，期待此趨勢慣性的改變」 。但相反的，有時我反 而會先建立空單， 「因為盤整區上緣正是不易突破之壓力，假突破情 形較多，且除非強力突破，否則常會再回測一次，故建立空單，等待 此慣性明顯被改變時，再做修正」 ，我的動作就與別人相反，我的意 思是，思考邏輯上，可能就是你的風格，這些空格處應該是自己去探 索、去填補。
你提到將圖形賦予意義解釋，這是我一直都在做的事。這是件很 重要的事，它代表一段曾發生過的歷史，還可以幫助記憶，對操作看 法上有很大幫助。例如，我會在某段走勢上，寫上， 「馬英久當選市 長，主力藉機拉高出貨，趁散戶樂觀，行下殺之實」「三尊頭成形， 、 但下殺緩慢，有機會救起」「法人套牢滿手，伺機拉抬解套」 、 …等等。
「外資」的問題，之前有提到一些，它們操作手法很靈活，但我 想，觀念上，重點在它們的「動機」 。部位龐大，行動必定緩慢，現 貨又只能建立多單，又受大家監視，所以他們會有各式各樣的策略出 現，但一般人很喜愛因為它們一天的買超或賣超個股，就大作文章，
很容易見數不見林，我主要是強調這個簡單的概念，至於它們真正的 操法細節，你提到的那些可能手法，同類股拉 A 出 B 或拉 C 類出 D 類…，等等，就像你述的，的確是如此，你講的較詳細，這留給大家 思考吧(也讓我好好思考)…。
我問自己一個問題，來哈網的動機是什麼？有一點很重要，寫文 章其實是在逼自己整理出一些思緒出來，寫文章的同時就是在思考， 有時那只是一種「感覺」 。很像以前玩樂團時，常有人會教你這段該 怎麼彈，你也會熱心教別人，或者玩車時，有人會跑來告訴你， 「不 要換 W10，雨天抓地力很差，試試看 SP9000」 ，不是為了什麼，只 因為那種「感覺很好」 …。當然，會不會暗槓，多多少少啦。
◆ 傳統類股許多已出現頭型，右肩疲弱，可注意大盤這 600 點 的漲幅，大部份傳統股很弱勢，真實到底是「頭」還是「盤」 ，心態 上要以「頭」對應，即使是「盤」 ，也要有強力行情出現拉抬過上壓， 機率上很低，建議多頭準備開始出清退場觀望，空方可將手槍上膛准 備…。
李森搞垮霸菱後，日本股市回升，事後看來，他看的方向是正確 的，只不過不幸遇到日本的地震，讓他的看法變成「遲來的正確」 。 「假設」 ，沒有地震，李森變英雄； 「假設」 ，資金再多一點，李森噱 翻了。
我們不能假設沒有地震，也不能假設自己資金可無限供應。我們 要設想可能會有的萬一，這是體認真實的環境。所以，資金上，千萬 不要讓自己暴露在過大的風險下，不論期貨或股票皆同。即使看的正 確也可能會賠光，看錯了也可能賺錢，所以，看的對錯並非贏或輸的 關鍵，只有輸家才會將成敗賭在一兩次的交易，斤斤計較於某一兩次 的勝敗。試著控制自己每筆最大虧損，任何情況皆不讓其「破例」 。 不用拿某一筆利潤向自己或別人炫耀，因為賺 100 次和賺 1 次用的 方法都是一樣，也不要因一兩筆虧損就像戰敗的公雞，虧損本來就是 「交易的一部份」 ，它會永遠跟隨著你。
市場上，常看到一些人，賺個錢，講話大聲的要讓全世界知道； 賠錢時，這些人不發一語，眉頭深鎖。這樣的態度只會讓自己慢性的 掉落至輸家的深淵…。
我記得，在我「連續」虧損第 6 次交易那天，天空下著雨，我感 覺到心情和天氣如此的契合，下雨竟可以讓人如此難過與低落，諷刺 的是，那天下午竟還要跟一位多年不見的死檔見面。我嘗試對著鏡子 裡的我露出一個笑臉，對著鏡子笑沒想到是那麼的難堪，但我仍努力 笑著試著讓自己好過些。 慢慢的， 心情開始由谷底翻揚， 展現了陽光， 世界改變了，就像景氣訊號尚未轉好時，股價已經率先上漲，就是那 樣的感覺，雖然我仍是虧損的。我將幾次的虧損重新整理，讓歷史倒
轉仔細的全寫了下來， 感覺竟是快樂的， 我又多認識了 6 次虧損的陷 阱，成功感覺好近…。
看對看錯某次或幾次行情，在這生中只是一個小事件，特別的興 奮或沮喪只是一時的情緒，尤其當你認定交易會伴隨著一生，如果你 是那種交易次數已經達 1000 次以上的老手，你一定懂我在說什麼。
長期投資客無法瞭解短線投機客為何要如此辛苦的進出， 忍受進 進出出的風險；短線投機客也很難體會為何長期投資客，可以在崩盤 或飆漲時仍堅持不去更動持股。 巴菲特厲害還是索羅斯厲害？股東戶 號在前面的是贏家，還是股東戶號常變的是贏家？
李森事件也告訴我們一件事，市場千變萬化，如果華碩當年沒有 開發的救濟，或者後來發生大火燒死了工程師和廠房，或者外國生出 某家廠商搶走大半市場，或者關渡發生百年大地震，或者…，那現在 的華碩…？
◆ 我相信， 任何老鳥一看到您寫的， 一定又會觸動那那難以忘懷 的心靈悸動…。交易的心理，是一個容易被忽略的關鍵，就像您寫的 那些感覺，衝動、害怕、恐懼填滿整個心裡時，一個人就走調了， 沒 有人能在一開始面對虧損時就神態自若， 要做到高手風範輸贏套軋不 行於色，非得經過一番生死覺悟啊，賠到人生變灰暗的那一剎那間，
跳級關卡才會打開，否則平時進步如同龜爬，但出現這種難得的晉陞 轉機時，許多人又常常放棄那樣蛻變的機會，殊為可惜…。
如果不幸的一開始就遭遇連續失敗， 那更是一個嚴苛的挑戰和試 煉。 「越挫越勇」的體會，在凡夫俗子生命中未曾出現過，因為太難 熬了，講難聽點自作自受，投降是將問題解決一勞永逸的方法，大部 份理性的人會選擇如此；會牙根一咬抗戰到底的，大概是因生命中不 能忍受平凡吧。這些體會在期貨中表現的淋漓盡致， 「高風險」三個 字已不足以表現操作的難度，人性的考驗在此表露無遺，難不是難在 如何在 1 小時內賺 50 萬元，而是難在如何在這 1 小時內讓心臟不加 速跳動， 難在如何讓人看不出你是賠了 50 萬還是賺了 50 萬…。 但這 樣的交易生活，對一個成功者來說，是世上最迷人的，是項永無止盡 的挑戰，更是瞭解自己最佳途徑。雖然交易路途孤獨而艱困，成功的 果實只有成功者才知多麼甜美，期貨的高利潤讓很多人羨慕不已， 我 認為一點都不僥倖…。
許多人，只經歷過一次失敗就被擊垮，常常不是金額的問題， 而 是心理太脆弱，禁不起打擊，或許說一開始就不瞭解自己吧，不知道 自己到底能掌握多少。並不知道自我的忍受極限在哪，一直認為自己 很勇敢結果走勢不如預期，不敢去想如果這次賠的話該怎麼辦，不敢 去想如果行情走勢更不利時心裡的煎熬， 一開始的獲利讓一個人放鬆 了所有戒心， 「反正擺著就會回來了」成為套牢時唯一策略，完全將
命運交給市場，自己竟成為一旁觀者，因為從頭到尾除了打電話掛單 外，看不出這部位的決定權是在操作者身上，看不出自己到底有沒有 參與交易，賠錢變成駝鳥，賺錢又變成獅子出來大吼展現英勇，這樣 的態度將成為市場上所謂的羊，如果八字差一點，變成了一頭豬…。
交易這行，心理課程是必修主科，但很少人會和我們分享那樣難 忘又難解的感覺，我們只喜歡跟別人炫耀最美好的部份。好不容易在 市場上學習到該有的正確觀念，又好不容易學會了分析行情的技巧， 更又好不容易研究出一段行情的可能走勢，嗅出波段頭部出現，此時 是最佳放空時機，竟眼睜睜的看著行情如預期般隕落，手上一個部位 都沒有，為什麼？因為最佳放空時機的環境無法讓人安心，基本面大 好、人氣沸騰到極點、偏空又會被笑、主流股最後噴出漲到天價、 沒 有人和你是站在同一邊的， 根本沒有勇氣建立這麼一個 「眾人不看好」 的部位，心理的難適讓人害怕，新手不知「勝利的感覺正就是美妙在 此」 ，不知「此時最大的敵人就是自己」 ，勝利已在面前等待，卻沒膽 識去追尋…。生手以為贏家只不過是台會分析行情的計算機，控制情 緒的重要性很少被人完整的描述，走過這條路很難相信，那些自吹自 擂的人會是贏家，更會對市場上各種光怪的現像搖頭，股票成為不折 不扣的商品在販賣，炫耀股市戰果更成為自我價值提升的方式。 您之前提到對走勢心理面的解讀， 最容易發現的就是所謂煮青蛙 原理，交易者對虧損的感覺就像青蛙一樣，當我們把青蛙丟到熱騰騰 的開水， 它會強烈的瘋狂掙扎， 但如果把青蛙丟到冷水中在慢慢加熱，
就可以活生生的把它煮熟空頭市場中，出現緩跌的狀況，散戶展現了 無比的耐力，因為虧損只是慢慢加溫累積，沒啥痛的感覺。或者在沉 悶的行情中， 常會不知不覺就發生了嚴重的虧損， 每天跌 2 元跌兩個 月， 散戶很少會賣出股票， 10 元連跌 3 天， 跌 保證殺出一堆人。 10393 殺到 8250，融資餘額真正大減是在 8250 附近狂跌 5、600 點那 3、 4 天，10393 剛跌下來那 3 個星期，融資幾無減少。空頭市場結束前 的最後末跌段反轉區，一定也會來個跳空大跌，做個最後屠殺，所以 常有許多人功虧一潰在最後的洗盤，可惜啊。從期貨市場跳回觀看股 市更是一陣毛骨聳然，期貨 1 小時賠 20%會讓人驚醒，股市 1 年賠 掉 100%外加負債加利息，竟喚不醒一個人？! ◆ 本來就不能看別人的分析結果進出，因為，出場點才是 致勝的關鍵，但一般解盤以進場點為主，無法徹底瞭解別人真正講的 邏輯重點時，會斷章取義。要有自己的想法，真正意義在於，進出的 「準則」可以拿捏的有依據，所以比較不會有悲劇發生，太相信別人 的想法，如果對方是一般人，還好，因為你對他本來就懷疑，如果太 相信高手的預測， 一旦出現錯誤， 下場最慘， 因為你已經完全信任他， 錯誤發生時，無法立即更改，從頭錯到尾。
◆ 以前我們學校教金融的教授都說技術分析沒用， 這可能是 他們一直都是教授的原因。教授喜歡一堆不斷假設的理論，看似艱深 的最合味口。用技術分析賺到錢的，心理當然認為有用，但這些人可 能不會講出來。用技術分析遇到障礙的，當然會說沒用。技術分析的
關鍵，在於對每段不同走勢用的方法也不一樣，漲勢有漲勢的，跌勢 有跌勢的，盤勢有盤勢的，用的「方法正不正確」才是重點!
在均線有上有下的盤勢中，用 MACD 或 KD 等，效果一定 很爛，會被兩面打嘴巴；在趨勢顯著的走勢，用乖離率可能會少賺很 多錢。趨勢明顯大家都可以賺錢，不明顯時，許多人會在這邊賠掉許 多不該賠的錢，大波段賺了 100 萬，盤勢中，進出個 6、7 次可能就 全吐回去。所以我認為用基本分析、技術分析都好，甚至用丟骰子的 也好，有個依據就好，但進場時機非常非常重要，一天到晚就是一直 買，這樣會賺錢？每天都在找基本面強的股票做多，這是市場的普遍 現像，每次遇到朋友，朋友都會問「最近可以買什麼？」一年 260 個交易日，擁有股票的日子超過 200 天，但 260 個交易日可能只有 50 天是較明顯漲的，那其它時間呢？只要大幅波動一下，就快認賠 殺出，這是慢性的虧損來源。
總之，方法的正確使用關係績效的好壞，否則，冬天怪冷氣 太冷，夏天怪暖爐太熱，這可能不是笑話。
◆ 「真的利多不會只帶來 3 天的上漲；真的利空也不會只 帶來 3 天的下跌」 。
◆ 「政府在做主力」 ，這不知是好還是壞？一家公司太干預
自個兒的股票，最後很容易變地雷。那麼政府太干預整個股市會有什 麼後遺症呢？不過，我們身為投機者，政府強力拉抬盤勢時，不順勢 坐個轎，會辜負投機者之名。我相信今天做多單的當沖客，心中都有 一股莫名的興奮。
◆ 今天大盤再度量縮至 400 億,事實上，如果將下跌主因歸咎 於量不出，這個思考邏輯可能有點問題。
首先，最重要的問題，現在是不是空頭市場？如果心中沒個 底，當然會對 400 億成交量感到莫名其妙，以我的看法，這就是個 標準的空頭市場。所以量縮是很平常的事，同樣的，量縮也證明這是 個空頭市場，即使縮到 100 億也只是告訴我們一件事， 「這是個空頭 市場」 。
空頭市場特徵之一，就是人氣嚴重退潮，所以思考上應該不 是說「量縮很好拉」 ，而是「拉抬後因量縮無人追價，無法續攻」 所 ， 以每每拉抬到一個壓力區，就是被一堆解套賣壓打回。換言之，要在 空頭市場做多，是件很難的事。我想我之前已經強調多次了，這是空 頭市場，不要用做多來挑戰股市。
空頭市場特徵之二，層層壓力，解套賣壓。如果跌勢看似止 跌了，拉抬上去，那麼這時該想到什麼？不是上看多少，而是思考哪
邊套牢最多，這兩個觀點看似一樣，勝敗可能在此一念間。上看多少 是以利潤為主；套牢多少是以風險為主。以風險為考量者，他會在套 牢量最大處等它拉上來空，因為之前在這邊套牢的多方會急著解套， 如果上攻量能不出，保證就是被解套者解套賣壓打回。
有一些人在這段期間不斷買進所謂「績優股」 ，結果慘遭滅 頂，只能說觀念不佳。只要記住，多頭市場，跌下來都是買點；空頭 市場，拉上去都是賣點，反彈結束就要出清股票，不要去管它到底是 好股還是爛股。我看過許多散戶的策略只有一個，就是「買」 。漲上 去也買，跌下來也買，橫盤的也買，多頭市場也買，空頭市場也買， 那請問這樣能不賠嗎？空頭市場來臨證明自己選股眼光精準，這…, 以機率來說，有 90%的人會失敗，更不要以上次的多頭走勢來肯定 自己的選股優秀，請問，多頭市場還要選股嗎？
再強調一次，不要管媒體上是說什麼，它看多或看空也好， 都不干我們的事，擬訂好自己策略，才是好方法。也不要認為大家都 賠，所以我少賠就是賺，這是駝鳥的笨心態。這段期間賺錢的人， 沒 人會張揚的，因為全都是做空的人，這些人一定是比做多者理性。 以 期指來說， 一路放空下來賺幾倍的人多的是。 這段期間我感受特別深， 沒跌下來就沒人相信走空頭， 然後跌下來再拚命加碼來證明自己看法 的正確。我認為，這不是看多或空的對或錯，那是策略的問題。第一 個， 「做多」這個動作就有問題；第二個，猜底部，越跌越買又是個
問題。
走到這邊接下來呢？島型反轉？頭肩底？請回去翻翻 84 年 空頭的線圖，有好幾個像頭肩底的形狀，但後來全跌破變「整理段」 。 空頭市場陷阱多，否則大家都知道這是空頭，為何還是死傷慘重？
我和幾位朋友，看底部的方法，和一般人不一樣。有人是看 跌幾點，跌的夠不夠多，來判斷是否止跌，但我是用泰瑞·隆德利派 的「神奇 T 理論」 。簡單來說，每個循環的多頭和空頭市場(加上頭部 和不跌的時間)時間是等長的，所以止跌點是以時間點來判斷，85 年 到 86 年的 10256 大多頭走了 1 年半，10256 至 5422 空頭，也走 了 1 年半，此波循環從 5422 至 10393 漲了約 1 年，那麼底部應出 現在明年初。
所以這段時間的操作，請勿隨意翻多，上漲以反彈視之， 只 是反彈的大小而已。不要忘記這一路跌下來的教訓，否則再套一次， 仍是下次命運。
◆ 所謂「筆尖思考「的重要性與啟發性，只有常寫的人才知 道。
「預測行情」本來就是一個很大的迷思。實際上我並非真那
麼喜歡預測行情，我習慣是將可能的走勢列出，再來擬策略對付。 在 我的觀念裡， 「策略」才是賺錢或賠錢的關鍵， 「預測」只是一種偏多 或偏空的看法。我知道許多人是因「預測」再來擬訂「策略」 ，但我 不同，我的「策略」和「預測」有時是兩碼子不太相干的事。
我舉個例子，假如，我在 7/12 號的 8100 點放空，我認為 它將跌下來，事後看是對的，因為在 1 個月後跌到 7670，但我仍可 能賠錢， 因為或許我在 7/14 那根長紅棒已被軋空停損出場。 再假設， 我在 7/12 是看多的，我認為它會一直漲上去，結果我的看法應是錯 的，因為沒漲幾天就下來了，策略上，我可能會在 7/20 跌破 12 日 線時出場，因為上漲格局破壞了，但我看錯仍是賺錢的。
這告訴我們一件事，看多或看空，預測的準確度非賺錢的保 證。以前我就提過司馬相的例子，他曾經神准過，但還是會賠光。 策 略的擬訂是最多人忽略的，也是最難的。即使擬訂好策略仍要經過不 斷的測試，不要去怪行情怎麼奇怪的那樣走，那是因為我們的策略經 不起考驗， 一個好的策略甚至於可以在準確率只有 3 成的情況下還賺 錢!
所以我承認預測行情真的很難，甚至於要把它寫下來更是 難，但這個可以幫助你擬訂策略。我常強調不要去猜底部，這就是個 很重要的策略。我看空並非我認為未止跌，而是沒有理由讓我看多。
從萬點一路做空下來，很順利，那有什麼理由讓我改變去做多呢？只 因為跌的夠多嗎？還是因為今天大漲？還是因為跌不太下去了？對 空頭來說，現在只是一個如何獲利了結的問題，但對多方來說，還有 很多不利因素在，所以策略上當然要保守。
不要被別人的偏多或偏空的看法影響了， 「更不要被自己偏 多或偏空的看法影響」 trader 可以有偏多或偏空的看法， 。 但操作時， 請遵守中性的原則!
我現在所提的這個 「策略重於預測」 的觀念， 非常非常重要。 今年的 dram 死傷慘重，為什麼？因為死在這邊的人都沒有策略。 或 許有吧，叫做「抱牢」 ，但這策略明顯有問題。為什麼會去買 dram？ 很簡單， 都是因為一個 「偏多」 的看法， 所以買進。 但如果它不漲呢？ 怎麼辦？我想很多人都沒想過這問題，請注意，買進股票等它漲是件 天經地義的事，但務必思考，如果不漲，該怎麼辦？這就是策略。
你提的會不會破低點，其實對操作來說，根本不重要，重要 的是， 如果破低點， 你的策略是什麼？如果沒破， 你的策略又是什麼？
至於量能的問題， 我都是以大勢去思考， 所以沒有著墨太深。 「量先價而行」 這句話， 我實在不太會用。 量能我都是拿來做 「確認」 ， 就像我昨日所說， 量縮為空頭市場之特徵， 但我不拿量來預測高低點，
因為多頭市場，瘋狂後還有更瘋狂，現在 3000 億是天量嗎？常常瘋 狂大量後，有時還有更瘋狂之量。空頭市場，以前還有出現 100 億 的量，那如何預測？我對量的看法是，這是一個圖型由右往左看的迷 思。我們習慣由右向左看，一切當然很合理，但試著將圖型由左往右 看，那是否要去預估量能的最低或最高值呢？預測量能最高最低， 跟 預測股價有何不同？
可能我對量能研究找不出好的看法， 希望有高手可以對量能 的高見發表一下意見。講直接一點，我對「量能」根本就不懂。
◆ 股價表現有時理性， 有時不理性， 因為是一群 「人」 在玩， 包含了情緒、害怕、恐慌、興奮…，有基本面、心理面、政治面、技 術面…，所以什麼事都可能發生。玩死人的問題在於策略，不在預測 對或錯。
◆ 盤勢看法？不是多就是空。之前說過，寫來寫去都是空， 沒什麼好寫的。不然每天都喊空，喊到自己都麻痺想翻多。最近這個 反彈進場翻多被套的人，就像我一位朋友說的，那是因為「心理疲乏 度已到飽和」 。空頭市場最基本的觀念已經在之前都 post，這才是重 點。
而很奇怪，跌的時後才會想寫，漲時寫空會變成好像期望大
盤跌，出現期望的心理容易不客觀，就像今天進場想搶反彈的人， 短 線上就認為該有個反彈，會去找證據來證明自己的看法是對的，但我 認為，這應是操法的問題。
此時，多頭與空頭操法上是不太一樣的。對空頭來說，目前 是如何獲利了結的問題，只是在找買點之回補點。因為之前在高點建 立的部位是佈局，只要方向正確，只是賺多賺少。故操法上，最大原 則為「不要轉盈為虧」 ，回補點有 n 個讓你選，所以此時是較無壓力 的。但對多頭來說，如果套牢者要找賣點，不論技術上或心理上， 是 相對困難許多的； 但對多頭套牢的解套點來說， 最好當然是在反彈點， 但最怕就是不彈，彈的起來或許可以解套兼獲利，彈不起來務必設停 損，下跌勢等它漲本來就是要靠 3 分運氣。
但對寫文章來說，我該站在何者角度寫呢？站在空頭的角 度， 寫起來輕鬆自在； 站在多頭的角度， 總期望可以補在反彈最高點， 但這很難，就像多頭市場做空想將空單補在最低點一樣，最佳方法為 有賺就跑。
之前我已強調過 n 遍， 逢彈放空為較好較安全的方式， 而這 市場操作的主流就是做多，看到利多，一般人只想到做多，沒想到這 是空方的好機會，這也是市場的生態，觀念能否開竅在於幾次的生死 關頭的覺悟，別人寫再多神奇的文章也沒有用，哈網對每位散戶的意
義，應不在於看誰明牌准，或者誰預測較準，而是進步了沒，有沒有 得到領悟功力大增。寫文章的人，由筆尖思考中邏輯觀念的建立， 即 使寫錯了，但可以發現自己的錯誤而改正成長，寫對了，更強化自己 的信念，功力更加成熟。但作者得到的東西是讀者體會不到的，沒事 你也可以寫寫你對盤勢看法，參考參考。
◆ 神奇 T 理論，Magic T Theorey，是出自於一位畢業於麻 省理工學院的泰瑞·隆德利。理論是說，在市場上漲過程和下跌過程 所花的時間是一樣的，在市場上漲前一定有某種預兆，當市場準備就 緒，資金累積，能量蓄積完畢後，就會開始向上揚升。
T 這個字母，左右兩邊等長，故他以此稱之。這理論實際上 訴說了許多有關宇宙進行的一些規律，人的左右對稱、每 12 鐘頭交 替的漲、退潮…。就像費氏係數一樣，它代表許多大自然進行的「結 構」 。大自然出現許多費氏係數的影子，股市也出現了如此的結構， 股市最喜愛的進行方式進 3 退 2，也和費氏有關，這告訴我們一件非 常非常重要的事： 「退步才是進步的源動力」 。
股市沒有永遠的上漲或下跌， 要不斷上漲， 就要不斷的回擋； 要持續的下跌，就要有不斷的反彈。所以一路狂拉上去，下來時通常 都會慘跌。同樣的，一個人進步最快的時候，不是在一路順風時， 而 是在遭遇挫折時。(大空頭慘跌之後，常會走大多頭？!)「當你活的夠
久，你會犯下所有的錯誤」 。最後成功的人，常不是一路順風，而是 經歷過無數的跌跌撞撞。沒經歷過挫折而一路順風的人，常在某一次 的失敗中，陣亡出局(一個超大多頭，常以最大的崩盤畫下句點?!)。 費氏和 T 理論不只碰觸到了股市的結構，人生也脫離不了。
我一般只看 k 線和平均線， 技術指針幾乎不看， 除了乖離外， 但乖離也是用「肉眼」看。股市不能太科學去看它，它是藝術與科學 的結合。指針太科學了，換句話說，太死了。學校教授對股市，都喜 歡用統計去分析，所以教授玩股票通常賠的比較多。但職業賭徒玩股 票，常會玩的不錯，因為賭徒比較有藝術天份。許多偉大操盤手， 常 有受過音樂訓練，因為，操盤較適合用藝術的角度切入剖析。T 理論 和費氏，最讓人感興趣的不是數字部份，是它所隱藏的哲學意義， 滿 值得人深思的。
◆ 「完美常是不經意被創造出來的」 。對操作來說，為什麼 策略對我們是這麼重要呢？因為，沒有人可以 100%的預測行情， 假 如有人可以辦到，那根本就不需要策略了。完全不會犯錯的人，就是 神。但你我都會犯錯，所以我們需要策略來幫助我們。
還記得萬點時，我們將股票出清吧，為什麼要這樣做呢？因 為，這邊已經形成了一個頭了。什麼叫頭？一段漲勢，漲不動了， 都 可以懷疑它是頭。如果盤了一陣子後來又上去了，那原本漲不動的地
方就變成所謂整理段。但對操作策略來說，漲不動的地方，我們全部 都要將它視為頭部，因為這樣可以讓我們規避掉下跌的風險，就如同 現在套牢在頭部的人，都是因為認為股票會在萬點再漲上去，所以抱 牢，但不管我們怎麼認為，看多也好，看空也好，策略上，都該先退 出持股觀望。
同理，對下跌勢來說，跌不下去的地方，都要將其視為整理 段，不能將其視為底部，因為底部只有一個，一般猜都會猜錯。即使 看起來像底部，還是要將其當為整理段，只能高出低進，不能買進抱 牢，就像現在這邊，這是我們的標準策略。在萬點買進遭斷頭，和腰 部買進遭斷頭，不用 50 步笑百步，沒有誰比較不慘，都一樣慘。所 以事後去看，有些人為什麼在這段 4000 點跌勢中可以操作的很好， 因為這兩個大原則把握住，基本上，可以規避掉許多風險，而不是因 為預測的多神的關係。
這兩個大原則，是最最基本的，這兩點都做不到，別想在股 市中賺到錢，因為賺到也會再吐回去。
將日線圖攤開來，從萬點看過來，注意季線彎頭的位置， 走 勢圖老早就告訴我們大勢不妙了，但為何這樣的走勢會「出乎大家意 料」呢？這麼簡單的圖形，彎下來要走空，難道看不出來？只有一個 原因， 「消息面已將大家洗腦」 ！所以想從事操作，就必須對消息完全
絕緣， 誰說什麼都一樣， 走勢圖才是對的。 顏慶章說台灣基本面良好， 別屌他；美林建議加碼 DRAM，別屌他；投信說底部已到，它自己 怎麼不大力買？
「策略的目的在讓我們可以控制風險，而不是獲取最大利 潤」 。底部在哪？這問題事實上根本就不重要，也不用知道，也沒人 知道。專心在自己的買賣點上，何時可加碼、何時該停損、如果漲上 去該如何做…，這才是較實際的…。
◆ 如果你質疑短線賺不到錢， 沒人會強迫你做短線。 做長單 較容易賺，那是因為我們的操作準確率太低，準確率低，常常進出當 然會賠。
做長線看似簡單，只要猜一個方向就可以做了，但想想， 真 的這麼容易嗎？當初那個「刀疤老大」 ，9200 點的多單最後還是在 7800 點停損出場，一口賠掉 1400 點，28 萬元，他說他錢多，買幾 十口，如果不停損，一口賠 3000 點，60 萬，問題出在哪？如果像 你講的這麼簡單，全世界的人都可以來玩，反正一翻兩瞪眼，給自己 一個期限，做多或空選一個，時間到就平倉結算，不是賺就是賠， 這 跟賭博有何兩樣？
這樣的操作方式只是將散戶玩股票的模式套用在期貨上， 反
正看多就擺著，看空就賣掉，如果還感受不到策略的重要，那退出這 個金融市場會比較好，至少錢都不會少。可以去問問那個寶來第一名 的女生，她是做短還是做長，還有她是怎麼個操法？
◆ 這封信， 可以帶出幾個很重要的觀念， 策略上的應用就在 此巧妙。
有句操作名言， 「永遠不要加碼虧損的部位」 ，這句話，太太 重要了， 但卻是最多人忽略的。 我想這波下跌， 很多人有深深的感受。 換言之， 「永遠只加碼賺錢的部位」 ，這句話的精神就在於， 「不讓你 的虧損部位有機會呈倍數成長」 ，因為我們的資金是有限的，我們的 判斷不可能 100%正確，為了考量風險，我們必須如此做。
注意，這邊會有一些問題發生，我舉個例子，假如，我在 8/10 大盤碰到月線 8100 時放空，過了 3 天跌下去了，但沒想到這 不是個單波反彈，大盤又做了第二波反彈，彈了上來，且還彈過第一 波高點 8105， 又漲到 8/21 高點 8305 才反轉下來， 接著做了一段很 長的跌勢，當然，事後看來，8/21 反而該加碼放空，這樣可以賺更 多，但事實上， 「假設真的在 8/21 加碼，策略上是錯的! 」因為這個 8100 的空頭部位是虧損的，這樣的操作很危險。如果不幸走勢一路 向上，虧損會變成 double，不要去ㄠ它不會發生，或者認為自己判 斷能力一流，要往壞處想，要想想可能的風險，有虧損時，第一件重
要的事是減少虧損，所以我可以在 9/5 碰到 12 日線 7800 時加碼， 因為我已經出現了利潤，但最佳放空點 8/21 的 8300，我基本上無 資格去放空。
所以，就有了所謂資金控管的分配策略出現。以上述例子為 例，假如我有 200 萬資金，我打算先建立一個 80 萬部位，而 8/10 的 8100 先建 40 萬，後來漲上去了，我判斷它過不了季線，假如我 在 8/21 高點 8300 再建部位，但因為我 8/10 的部位目前來說是虧 損的，於是我只在 8/21 建一個 20 萬部位，也就是說原本我打算建 的 80 萬部位我將其縮水為 60 萬，以對付伴隨而來的較大風險(假設 漲上去會虧較多)，同時停損設在季線和年線交匯處稍上方一點。這 個資金控管也可以轉移一些一開始部位建立的不夠好的缺點， 同時也 讓自己的風險控制在一個可以接受的範圍。
這和一般人的操法，也就是越跌買越多，剛好相反。一個是 以風險考量， 一個是以利潤考量。 但想想， 走勢不如預期時， 怎麼辦？ 換言之，將一些利潤搬過來抵銷風險是不得已的做法， 「因為我們的 資金有限，因為我們可能會犯錯」 。
有人就會想到，依上述，那麼同樣的走勢，就會很多不同的 操法，且每個人都不同，沒錯，這是操作較複雜的地方，必須考量利 潤，又必須兼顧風險。這個人可能在此減碼，但有人可能在此加碼，
沒有誰一定對或錯。
你那個融券的問題，我再用同一個例子舉例，還有一句話， 「別讓原本的利潤變為虧損部位」 。8/10 的部位 8100 其實一建立後 馬上就出現利潤了，因連跌了 3 天到最低點 7821，但 8/16 的一根 長紅棒漲到高點 8023， 此時就該準備將空單部位先做回補， 「原 因為 本的利潤快要變虧損部位了」 。也就是說，先將部位結束，看要怎麼 辦再來說，或許在 8/24 發現第二波整理要結束了，可能要向下， 那 8/24 再建立部位也沒關係，但 8/16 的空單回補(or8/17 盤中回補) 動作是必須的。
以上的策略非唯一，你也可以自己設計，但務必以風險為考 量，也就是說，你的策略必須經的起考驗，別讓自己承受過大風險。 那些會弄到斷頭，會賠的一踏糊塗的最大問題，都是在策略。看錯行 情，每個人都會，但高手厲害的地方就是他可以承受不斷的犯錯， 策 略的擬定，真的很重要。
◆ 當一個市場觀察家是較沒壓力的， 因為手上沒有部位， 預測的 對或錯那並非重點，目的通常是要讓人信服，就像一些分析師，說錯 了又怎麼樣，根本不會怎麼樣，預測不準是正常的，口袋的鈔票還是 滾滾而來；但是，對一個操作者來說，手上有部位時的操作，和預測 是完全兩回事，判斷的目的，在於讓部位以最小風險的方式來得到最
大利潤，後勢的判斷就必須融入你的部位已發生的利潤或虧損，所以 會較複雜。當部位出現利潤時，就讓利潤自行發展，只要自己設定個 出場時機，決定在何種情況下「獲利出場」 ，那這筆交易就算成功， 並不需要一定要將如空頭部位在最低點出場才算對，多賺少賺都是 賺；相反地，當部位出現虧損，此時，我認為並不是要證明自己看法 一定對的時候，將虧損部位做出正確的處理才是當務之急，越堅定自 己一定對，小心虧損會悄悄地以 doube 的速度擴大，讓你因一筆交 易永遠無法翻身。
到底量縮止跌， 還是量增止跌？如果底部是出現所謂反覆打 底的情形，那會在不斷的低檔震盪中，量越來越縮做整理，這時的底 部會是量縮情形，人氣退潮、乏人問津，跌也跌不太下，漲也漲不太 起來，通常較長線的底部都是這樣的情形，所以起漲時會緩緩的， 眾 人疑惑，但買盤慢慢加溫脫離底部；還有一種底部，通常是一個大波 段中的中波或小波，主力做出最後的趕底急殺，但另一手又將急殺籌 碼接回， 然後大量拉升做 v 型反轉， 急速上拉， 這時反而會出現量增。 這東東，就是主力操盤的手法。
主力想上攻，拉升的時機是非常非常重要的，有時並非想拉 就可以拉抬成功，錢多寡不是最重要的關鍵，而是靠頭腦。例如大殺 有兩種極端的情形：
a. 一路向下殺，見漲就殺。這種想扭轉盤勢較難，因為一 路都有人套牢，主力即使向上拉，套牢者都急忙解套，故反而在某個 較大關卡形成一股力量，如主力買盤後繼無力，會被賣壓殺回原點， 那主力的拉升全部浪費。
b. 直接跳空向下大殺，殺幅驚人。這種情形，要 v 型反轉 反較容易，因為跳空中間的價位無人套牢，拉升無阻力，只是主力要 不要拉的問題。注意到 10/4，全開盤躺平，10/5 打腳震盪，10/6 超級大拉全拉到漲停，10/11 全躺平，10/12 開低但上拉慾望薄， 超 級危險，10/13 開跳空大低盤再來個超級上拉，10/16 由最高殺到最 低大殺，一路套牢反攻吃力。
對長線看法上也是如此，殺幅及型態都是很重要的觀察重 點。
◆ 通常 V 型反轉， 常表示多方主力套牢， 但後勢並不看好， 故急於解套而急拉一波。
◆ 所有的技術分析一定要融入心理面，才會較接近真實。 並 非因量縮所以可以拉升，量縮不是後來拉升的主因。3/20 為何量急 縮？記得那天跌停也調為 3.5%嗎？那天賣張超過買張 300 萬張，量 縮原因很簡單，因為沒人敢買! 我認為你將量與高點做比較，看縮了
幾趴，這樣的分析太過複雜，太過理性與科學。
1、主力出貨與否，技術分析老手可以判斷出，一般散戶會 被消息和市場走勢搞的團團轉，最後質疑什麼方法分析都沒用；
2、看盤分兩種，看的懂和看不懂，看不懂的看再多也沒用， 看的懂的，每天瞄一眼就夠了；
3、賠錢有兩個原因，一個是技術不好，另一個是心理不夠 健全易受影響。
試問自己一個問題，6000 點時，心理有沒有受不了想翻多 了？已跌了 4000 點，要在 6000 點繼續看空，這時已是「心理面的 掙扎」 的問題， 很難客觀去分析啊， 這時， 你必須知道大家在想什麼， 散戶一定會認為，已經跌了那麼多沒必要再殺低了，這就是「大家普 遍的看法」 ，你必須知道有這種想法是「人性」 ，但並非「正確」 。
想翻多常是心理驅使， 非技術面出發。 包括我自己， 6000 在 點時也是很痛苦，跌了一大段，後勢怎麼看？技術面毫無疑問就是 「空」 ，但一路跌下來，我知道我的心理已經看空到「麻痺」了，這 是一種煎熬，更何況交易之路是孤獨的，你不能受別人太多影響， 必 須將自己完全的獨立於市場外，成功只能靠自己。但交易迷人處也在
此。
在此時，會對自己更加的瞭解，發現原來自己信心常是如此 脆弱，瞭解自己才有辦法將交易技術再做提升，許多老手卡在半路上 不去，常是心理的問題，技術已到極至也沒用，心理要去克服。
◆ 趨勢可以人為的助漲或助跌對技術分析來說， 必不用去管 是誰在主導盤勢，只要知道方向是上或下。放空會助漲空方力道， 這 句話有問題，如果認為放空又是不道德的行為，有這樣想法的人， 不 要進金融市場，因為你太善良，會被市場修理，最後賠光出場。現在 放空賺錢的人，請注意，這些錢都是應得的，光明正大。
◆ 「底部進場不贏也難」 ，這句話，會害人傾家蕩產。底部 幾乎只能事後看出，底部的形成原因，說起來也滿好笑的，因為它常 是不經意被形成。
一個下跌勢中，仍會有些小反彈，也會有買盤進場，而這些 常是短線主力的傑作，這些人喜歡殺進殺出，當一個態勢「不小心」 被形成時，市場許多資金就會共襄盛舉、一擁而上，當部份散戶也發 現盤勢變強時， 這些短線主力就準備下車， 但因為此時已經扭轉盤勢， 所以這些主力的下車賣壓並不會拖垮大盤，於是一些中、長線買盤發 現機會，開始進注卡位，一個多頭行情開始醞釀加溫。
但是，在下跌勢中的反彈中(所有途中漲勢都要視為反彈)， 買方是很敏感的，它們最會的一招叫做飛毛腿，一發現不對勁，先跑 先贏，所以有時，一個不小心形成的(假)底部，常會在一個利空下， 又再破底，重新再來。79 年股市從 12682 跌至 7/6 的 4450，展開 多頭攻擊，7/20 突破月線，一路開始緩攻，8/2 發生伊拉克入侵科 威特事件，當天一根長黑暴量，所有短線主力全都賣光逃命，股市又 跌了 2 個多月， 8/2 點 5825 跌至 10/12 低點 2485， 從 又腰斬一次。
永遠，沒人知道底部在哪。我們只能不斷的懷疑，但無法 100%肯定。所以，策略上，操作不能在看似底部時放入所有資金， 而是該一路加碼上去的，勢不對時，記得抽出資金速度要快。
◆ 首先要認清楚大勢是站在哪一邊？多頭市場中不會因為 連續大跌幾天就變成空頭市場； 空頭市場中不會因為連續大漲幾天就 變成多頭市場。所以這幾天順勢坐轎者，都視為搶反彈，沒坐到轎者 勿懊惱，反彈是給套牢者解套用的。
短線上，今天出現急噴，這是讓多單賣的。明天有機會碰月 線，記住越噴越賣，這邊盤頭不動時要出清多單。抱牢持股，只在一 個時機，那就是多頭市場。
短線上，這邊形成一個短漲勢，突破 6、12 日均線，所以 看為一個中型反彈波，空手者建議觀望。
◆ 初、主、末這個概念，事後看很清楚，但在途中，都是很 模糊的，可能會有一個標準模型，但這只能放在心中，因為它會變。
波浪最難也在此， 誰能確定現在在哪個跌段呢？為什麼老手 常套反彈？因為不知道處於哪個階段，故容易把反彈當成底部的回 升，結果反彈結束又破底，卻沒將股票出掉，事後看，又套在反彈高 點。
從另一角度思考一個問題，為什麼事後看那麼簡單的東西， 一個反彈總是套了那麼多人， 為什麼頭部最高點還是永遠都會有人沒 跑？最重要的原因，就是氣氛。頭部永遠都是最後噴出的時候。反彈 有辦法讓人套在上面，因為它會騙人。明明就知道是個空頭市場， 下 跌途中卻總是有人一一陣亡，為什麼？以今年空頭為例，走勢有夠險 惡，險惡到讓人不覺得是個空頭。明明是個下跌勢，突然某一天就所 有股票拉到漲停，讓人以為要回升了，拉一拉又開始一路緩跌，因為 慢慢跌，所以套在上面的人不會跑，想說，只有再出現一次那天的情 形就回來了， 等到緩跌數天後， 突然某天出現急殺， 加大套牢者虧損， 這些人就更不會跑了， 「那時沒跑，現在更不值得跑」 ，過了幾天， 又 來個急漲，套牢者又出現希望了，漲勢兇猛，空手者蠢蠢欲動，一跳
入，又不漲了，又開始重複同樣戲碼。
這段反彈漲勢很兇猛，又在融資斷頭後，所以心態上自然會 較偏多，但就是因為它的氣勢才會讓人放下戒心。短線順勢搭轎並沒 錯，但要記得下車是心理上需提醒自己的。更要注意一點，不要被短 線的急漲或急跌影響長線的判斷。
◆ 短線上，消息面常是反指針。短線上技術面最大，而短線的技 術面常是不合人性的。我本來是滿偏空的，但報紙媒體的消息面太空 了， 讓我起疑心。 如果 2 天內硬拉， 可以大拉特拉， 這是技術面說的。 心理面，此時大拉少人敢追，所以是拉抬好時機。日 K 線來說，反彈 格局尚未破壞，多頭本來就有機會反攻，最重要的 3.5%跌停，對多 方短線是超大利多。空方近日反要小心，一切太順利了。
◆ 這邊盤勢， 反彈高點其實就是要猜主力心態， 所以那高點在哪， 我認為不是那麼重要，反正又不是要賣在最高點才叫贏，策略才是比 較重要的，以我而言，前波高點碰到了，多單就先平倉出場，後面留 給別人，空單嗣機進場。
◆ 我不是高人，也常看錯行情，對市場而言，沒有人是神。對操 作而言，只要對自己的帳戶負責就好，看對，也可能賠錢；看錯， 也 可能賺錢。不一定要抓到每個轉折點才叫厲害，有些盤勢的利潤， 只
能看不能吃。有人靠當沖，一年賺 3 倍；有人做長線，一年賺 3 倍， 誰厲害？
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◆ 到目前為止，都還沒有「正常的」回檔，到底是怎麼回事？? 今早盤直接開低下殺，不吉，暗示未來幾天會有較大回檔出現。
◆ 輸贏套軋不形於色方為高手境界。 我家樓下管理員杯杯， 只要 聽他講話口氣就知道他股市是賺還賠；對面的號子有個職業操盤少 婦，看她表情就知道今天電子股是漲還跌，有些人的弱點已經被人輕 易看穿卻不自知。而情緒管理障礙的結卻只有自己解的開。
◆ 表面的情形有時不一定就是直覺的那個樣子。 就像相對低檔一 個大量買盤，有人就猜是底部主力吃貨，誰知道那是不是主力高檔放 空的回補買盤啊，可以看看投機地雷股連跌數根跌停突然暴量打開， 沒幾天又跌回去，再開始另一次跌勢，那個大量八成是主力認為賺夠 多了的回補買盤。
◆ 筆尖思考下的思緒有時會激發出許多寶貴的想法， 有時寫文章 的目的在強迫自己去思考。 有時我會很懶， 像前陣子我文章減少很多， 因為走勢只是在「印證」 ，我認為沒什麼好寫的，包括我自己的交易 日誌都沒寫幾個字。因為有時這些東西是很單純的，判斷、等待、 布 局、等待、勝負，再循環。
◆ 這 3 天，大盤剛好夾進 6 日和 12 日間做震盪，下方為 12 日 線，上方為 6 日線，急速量縮後，就開始較沉悶且難玩的走勢，容易 被兩面挨巴掌。這種盤整段很容易賠錢，因為賺錢的方式必須在急跌 時買進，在急拉時賣出。在心理上，這樣的操盤是完全考驗人性和堅 強的決心，所以它很難。
◆ 股市是一個很奇妙的市場， 全世界包括台股， 短期內最大的漲 幅全都發生在空頭市場中，從古至今毫無例外，而最大跌幅也還是發 生在空頭市場。故常有人說，多頭市場特性就是緩漲緩跌，空頭市場 為急漲急跌。
◆ 「失敗的交易」
這幾天，我有位朋友期指空單被軋，不幸又遇到 FED 提早降息， 雖然他堅信大盤會下來， 1/4 一開盤跳空大漲我就幫他將空單平倉 但 停損，因為他說他沒有勇氣打電話，他這次虧掉了快 40 萬。
分析這筆交易，看看問題出在哪裡，他大概有 120 萬的資金， 他自己規劃是最多做 4 口單(我認為仍嫌稍多了些)，12/30 日開盤他 就馬上放空 2 口， 過了 15 分鐘又放了 2 口， 平均價格在 4680 左右。 當天收盤時被軋了百來點， 他認為這盤還是要下來因為美股正在一個
下跌勢中， 於是留倉等待解軋。 先不管他這筆交易的位置是否理想(因 為他空在一個支撐處)，我認為他犯了幾個錯誤：
1、他想做所謂的波段空單，波段是數個交易日所組合，他建立 部位的時間間隔就該以「日」為單位，不該當天就把部位做滿。必須 知道這 4 口單一次做滿，很危險，尤其收盤時他的狀況是虧損的， 一 口帳面上損失 2 萬多，四口就快 10 萬，只不過剛建立部位就承受了 不小的風險和負擔，不論未來行情是否按照他心理想的走，心理的壓 力絕對沒辦法像平時一樣客觀的思考，常常會亂了手腳。許多人， 1000 萬拿來做股票，100 元的股票一次一買就是 200 張，因為還加 上融資。不要說 200 張，一次 50 張都注定要失敗。我建議用所謂的 「3 批法則」 ，部位分 3 次建立，每隔數天建 1 口部位。這樣做的目 的是讓心理壓力減至最低， 試想如果當天他只先做 1 口， 帳面即使虧 損 2 萬多，但和四口的 10 萬，心理壓力是完全不同的，如果隔天一 開高 100 點(沒有不可能的事)，4 口單馬上虧損擴大為 20 萬，如何 「自由自在的操作」呢？要砍也砍不掉，要分批認賠還會不甘心。 如 果只先做一口單，即使發生虧損，要砍也可以馬上砍掉，因為虧損尚 小。這是我在之前提過的「將部份利潤拿來彌補可能發生的損失」 。 當然，一次做滿的瞬間風險太大了，分批建立部位也在分散看錯時所 產生的風險。 批法則」另外一層意義在於，一般來說，要買進不 「3 太可能買在最低點，要放空很難空在最高點。分批建立部位除了可以 更接近安全點，平均成本較漂亮外，也不會有過去一次建立部位前看
到之前更好價位未動手而不甘心的遺憾。 以前我也常常在某些地方想 買進結果未出手，後來漲上去反而因不甘心為了要不要追而頭痛。 而 另外一面，當獲利時，要分批或者要一次了結出場就無所謂了，因為 獲利並不會造成破產。
2、如果按照我那個朋友的操法，當天建立連續部位就該當天了 斷，因為他這樣的方法應該只適合在當沖的交易中，在當天收盤前不 論盈虧這 4 口單就該全部平倉。 我曾經看過一個人操盤是， 當天有賺 就馬上平倉鎖住利潤，發生虧損就撐到有賺為止，想想，長期下來有 辦法賺錢嗎？「每次建立部位的利潤是有限的，風險卻是無限的， 一 次大賠保證將之前所有賺的全賠光」 。而他已經有點接近這種賠錢的 操作模式了。顯然在建立部位前的規劃上，他並未清楚瞭解自己操作 週期與真正操作上有矛盾， 心裡想做波段空單卻建立一個很短很短的 部位。
3、他並未設停損點，只因大盤之前殺的很凶。如果因為保證金 足夠而未停損，當最悲慘的情形發生：要追繳保證金時，虧損足以讓 人一輩子無法翻身。我認為停損與建立部位方法有絕對關係，一次建 滿部位，隨便一個波動就停損，那可能每次交易都在停損。而他這次 一筆虧掉資本的 1/3 更是嚴重，這樣的錯誤未來不容許再犯。
4、操作和猜行情是兩回事。之前一再強調「因為看多而做多」
和「因為該做多而做多」兩者是不同的。許多人操作的方式就是判斷 未來會上還下，就建立部位等待，行情沒按照自己心裡的想法走就慌 亂，一開始不砍等到後來就是斷頭或極大虧損。客觀的說，堅持行情 會怎麼樣只是我們一廂情願的看法，我們如何厲害的分析，市場才不 管我們怎麼想，更何況盤勢常是瞬息萬變。在操作上許多地方必須將 自己(當然包括別人)對行情的看法上拋開，例如該停損時要停，該了 結保住獲利時不能猶豫， 「許多機械式操盤的部份不能給自己有任何 借口」 ，不能因為「堅持一定會怎麼樣而去ㄠ行情」 ，如此不是操作而 是將命運交給上帝。必須知道我們之所以需要操作的技巧，是在建立 「贏錢的模式」 ，當你脫離這個穩當的贏錢操作模式時，就是在賭博， 注定要失敗。
5、在一個多頭行情中，盡量避免做空，在交易技巧中是在提升 出手的成功率；同理，在空頭市場中，盡量避免做多也是一樣，這都 是大原則。媒體上、親友間、或者網絡上本來就會存在許多相同或分 歧的意見， 「但每個人的操作模式不同」 。有人抓住每個轉折點，因為 他是做短的，有人不在乎那樣的轉折點，因為對長線者來說可能只是 一個次級折返走勢。 所以別人對盤勢的看法對你的操作是無意義且不 該有任何影響的。我意思是說不要因為別人的看法將自己步調打亂 了。以前有一次我去券商感受當時多頭的氣氛，我聽到兩個歐巴桑在 聊天， 「我有一個鄰居上次買華邦賺了 2 千萬，他這次又買了 500 張…」 ，想想，這句話對你有什麼感覺，許多人貪婪之心馬上竄起，
不知不覺慢慢步向毀滅之路。
6、許多人有個錯覺，交易要成功就需要極高的準確預測率，我 要說，這是天大的錯誤。 「有人一生中花下所有的時間不斷努力研究 行情，只想提升預測準確率，結果一輩子無法成功與致富」 。許多人 以為失敗是因為沒看準行情，所以將看 k 線功力提升就可以成功。 殊 不知應該去檢討為何會連續不斷的「小賺大賠」或「大賺再大賠」 ， 這些才是失敗的本質，千萬記住，虧損是獲利的一部份，發生虧損是 很正常的， 當然產生利潤也是很正常的， 因為一個部位不是賺就是賠， 也不要因為某筆交易虧損而沮喪或因為賺錢而興奮， 這些都是再自然 也不過的事。賺多賺少、賠多賠少才是成功最關鍵的部份，沒有一個 能夠有「一致性」與「保障交易資本」的交易策略與技巧，再高的預 測準確率都是枉然。能夠把預測準確率提高到 100%的，只有神。
◆ 我最近和朋友也聊了很多有關「操作」的事情。回想自己 一路走來的路程，許多的點點滴滴，當我還算是只菜鳥時，我將所有 的心思花在「猜行情」上，當然，猜的功力會隨著時間累積著經驗越 來越準。我還記得我操作的第一檔股票是「尖美」 ，這檔股票我賠了 3 根跌停出場，它當時是在連跌數根跌停之後，暴量打開，隔天拉上 平盤之上，我去追價，因為我認為暴量打開是有「主力」介入，故它 大量吸收跌停的籌碼，後面會有行情。我一買進，當天尾盤就殺到跌 停，當天晚上，我反覆思索，決定隔天如果再跌，我就要賣掉它， 因
為我怕它會再開始一路跌停。當時的我並不知道停損這回事，我是被 嚇到而想賣掉它的。 隔天一開盤就跌停， 我想賣也賣不掉， 我快瘋了， 一直到收盤前，單子還是沒成交。再隔日，我在未開盤前早早就掛賣 單，開盤仍是跌停，我的單子成交了，我鬆了一口氣， 「我只賠了 3 根跌停」 。但接下來的事更讓我訝異與生氣，我賣在當天最低點，盤 中拉上紅盤，尾盤收漲停，隔天又拉到接近我的成本區， 「我白白賠 了 3 根跌停」 。
這筆交易影響我非常大， 這算是我決定在猜行情上用功的一個很 大的動力。很好玩的一件事，當時我父親跟我買在同一天，也是「尖 美」 ，但他的成本比我低，他買在跌停價，我賣在最低點，他卻撐到 後來拉上來時才賣掉，我賠了 3 根跌停，他還小賺!!天啊，我果然是 個大外行。
人都是上進的。身旁那些有玩股票的阿姨伯父，常常沒事就跟我 說什麼他們聯電哪段行情買幾元，又多神的賣在幾元，就輕鬆賺到多 少錢的，我不會比他們笨吧，他們行我也行。 「猜行情」這種功夫， 學起來不算太難吧，常常它是有規則的，所以在用功了一陣子後， 加 上我父親常給我一些股市的教育與幫助，慢慢開始對盤勢有些感覺 了，雖然也常猜錯，但偶爾猜對的那少數幾次總能振奮自己的士氣。
操作進出了好一陣子後，技術也越來越好。某一天，我檢討自己
每筆的交易，一張績效表，每筆的進出，我都記得當時這檔股票的走 勢，我開始回想每筆進出當時的狀況，A 股票我 100 元買進一張， 後來 80 塊賣出，雖然我虧錢，但我很驕傲，心中充滿了快樂，因為 這檔股票現在只剩下 40 元， 我要是不賣我會虧更多。 股票， 150 B 我 元買進一張，後來 250 元賣出，雖然我賺錢，但我很沮喪，因為它 後來漲到了 450 元。我的疑問來了，怎麼樣才叫做成功的操作呢？
雖然 A 股票，我操作到後來「只賠 20 元」 ，但我還是賠啊，市 場並不會因為我少賠而鼓勵我給我一些獎勵金， 在帳戶裡就是賠掉了 2 萬元。B 股票，我雖然只賺到最大利潤中的 1/3，但呈現在報表上， 進了現金戶頭的卻是真真實實的 10 萬元。我突然領悟，事實上，操 作了數筆交易後，最後只有一個數字是最重要的，那就是「到底虧多 少或賺多少」 。即使在下跌勢中的小反彈被你精準抓出，進場點漂亮 的不得了，它仍只是一筆小利潤。
我父親也算是個股市老手吧，以前我一直以為他應該做的不錯 吧，某天我看了他的績效表，咦，和我想的不一樣，像去年，進出了 老半天，最後一整年下來總結小賠一些。他跟我說，去年他這樣算是 很厲害的了，因為在大跌的行情中大部份的人都賠錢。但是，對於績 效表而言，只有數字，賺還是賠， 「其它都沒有意義」 。不管走勢是上 是下，只有帳戶金額才是最真實的。再怎麼樣的進出，最後是賠就是 賠，即使只進出幾次，賺就是賺。
這樣的領悟對我來說，是一種脫胎換骨，將心思全放在行情的預 測是種迷失。
在贏家的操作績效表裡，只有一種模式「大賺小賠」 。只要能保 持大賺小賠，多筆進出下，機率會帶領你邁向成功之路。否則，都是 輸家。司馬相的例子又要再提一次，這樣一個技術分析已達某種境界 的人(他滿厲害的)，仍然會因一次意外而翻船，因為它的績效表是， 很多次賺，一次超級大賠，賠光一切。這無關技術分析功力的高低， 而是資金控管出了大問題。
不論從朋友間談話中，或是一些交流的來信中，大部份的內容， 仍然不脫行情的漲跌，事實上，我不太喜歡回答這樣的問題， 「因為 某檔股票不該是勝賠的關鍵」 。我也常看錯行情，去年行情的判斷上 我也看錯許多。但是對於我來說，控制住每筆損失在 2 萬元內，再盡 量提升每筆獲利的金額才是我在乎的。我們都知道 Soros 曾經被港 府修理，報章媒體說是「慘賠」 ，但我敢說，那筆賠掉的金額佔不到 它基金淨值的幾個%。
人性一直都是這樣，當我過去在操作上不順手時，我都會激起奮 發向上的鬥志，我希望將自己功力再提升，才能擺脫輸家。大部份的 人以為，交易贏家都是技術分析的高手，過了數年無數的交易後， 我
才發現，我錯了，這樣的努力往往事倍功半，even，我進出的依據 越來越簡單，技術分析過去學了一大堆，現在只要判斷出壓力、支撐 就可以進出了。
「像我今天台揚平盤的時候(12 點多)想放空它， 但是後來沒出手， 因為我之前被他小軋過一次，您如何認定一支股票它不對勁？」
這個部份我有幾點建議：
1、你想放空台揚，你想拿總資金的多少來建立部位？你預定停 損設在何處？停損金額占總資金的多少比例？下方有季線和月線， 那 估計停利點約在何處？風險與報酬比約多少？
2、心理面的問題，要突破很不容易。這點必須知道自己的勝算 在哪，才會有信心。之前被小軋，所以下次出手會猶豫，這是很正常 的自然反應。交易中最大的情緒反應問題，就是憂慮。因為過於害怕 虧損、因為沒有進場、因為…。當要建立部位的那一剎那間，常常會 有許多莫名其妙、詭異的想法湧出，突然想起前幾天某筆的虧損， 或 者一個你平時都不會想到的念頭， 會不會一買進就發生地震？憂慮每 個人都會，但是你必須靠自己學習克服這些。成功的操作模式一建立 後，接下來就是執行，沒有執行一切都是空談。
3、某檔股票對不對勁，這是較細節的部份。每個人有不同的感 受，靈敏度也不同。技術上來說，某檔股票相對於同一類股的走勢， 再相對於大盤的走勢是否特別強或特別弱， 會是我如果選擇股票時的 注意事項。例如，86 年的金融風暴大空頭，大盤從 10256 向下殺至 5422，但同時，電子類股卻在做一個大的三角收斂波，我會認定它 是相對強勢，當大盤有機會向上時，電子類股就會是我較佳的交易對 象，接著我會從電子類股中再去篩選。
◆ 空手者，可以等到盤頭結束後(下殺後)進場，這要有點耐性， 盤頭區的震盪非短線操作者要避開，而短線操作者在此區也容易虧 損，因為此震盪區之操作難度較高，不論做空或多都難。尤其股票方 面，有些股票已經先開始跌了，但有些則會等到盤頭結束後之下殺才 會跟著大盤跌，故選股方面難度也很高， 「等」會是波段操作者現 階段較好之策略。
◆ 想要試圖當預測之神讓人崇敬， 不是我的目標， 我也不想當個 「老師」 ，喊的很準讓人尊敬。網上文章現在我已經鮮少在涉獵了， 昨天的文章代表的僅是我的看法。我不需要向任何人負責，不用跟你 說對不起， 我只要對的起我自己的操作就夠了。 還有， 誰在這邊放空， 多早就開始空，不干我的事，我更不希望有人看到我對盤勢的看法就 做出動作，因為每個操作者都得有自己的一套。
盤勢的看法不需要爭論，市場自有定奪。要看誰看錯幾次，我告 訴你，我從去年到現在已經看錯超過 50 次。這個月操作，我進場 8 次，只賺 3 次。昨天尾盤軋空，但是沒到我停損點，策略告訴我還沒 出場理由，因為拉尾盤也尚未證明我的看法是錯的。even，就算我 停損出場，只要我是看空的，我還會重新進場再放空。是不是讓你很 失望，以為贏家該是永遠的看對行情？我常常進場時馬上被套，一套 就是 1、2 小時以上，讓我痛苦不堪，也常常被軋，軋到我忘了呼吸， 這就是真實環境下的我，我不想欺騙你，我不想讓你以為我是神， 也 不想欺騙你說我下單時不會緊張，每個月我檢討的不是看對幾次行 情，看錯幾次，我不會因為虧損而沮喪。我在意的只有賺的那筆賺多 少，賠的那筆賠多少，這是我可以控制的，其它的，行情、漲跌…， 我無能為力。
我的操作方法在許多人眼裡可能是個輸家，我不在乎你怎麼看 我，因為每個人總有自己的意見。我只知道遵守一些原則，製造大賺 小賠的模式就夠了。有人有很好的準確預測率，這是很好的優勢， 但 是，這點顯然並非是拿來炫耀的。預測一直都是很神秘的，充滿了傳 奇。 你看空， 嘴巴喊空， 是沒意義的， 重要的是用部位證明你的看法。 市場如你預期可能就有利潤進口袋，不如你預期可能就會產生虧損， 要賺錢就得有部位，有部位就得承受風險，天經地義。由此看來， 預 測只是被人批上面紗，本質上，預測只代表你主觀的看法，和市場客 觀的走勢並無太大關係，因為市場並不知道你在想什麼。
我進出的依據說了，你會覺得好笑。除了我會的技術分析外， 心 理面是我很好的參考指針。某段行情我不確定會上還是會下，市場是 看多的，我可能就因為這個因素做反向部位，沒有預測的因子，純粹 這個簡單的原因，某種程度利潤出現我會設停利，碰到就出場。出場 原因不是因為預期盤勢會反轉，而是因為我的策略告訴我要這樣做。 一段走勢我也不知道會上或會下，我判斷往下空間大，我就會做空， 和你想的都用預測進出，不一樣。有些人每天都會和我討論盤勢， 我 會忠實告訴他們我的看法，他們都知道我操作的方向，也知道我在哪 幾個點看錯，哪幾個點看對，也知道哪些時候我對盤勢完全沒意見， 我也常常對某些走勢傷透腦筋，對我而言，沒有那種每天都瞭若指掌 的事。
操作賺錢不就是對自己最大的肯定了嗎， 賺錢的滿足感應該超越 一切了吧？!拜託，不要再找我挑釁了，我看了都替你感到累…。
◆ 我寫文章目的不在讓人尊敬、 崇拜， 我只是要筆尖思考下的成 長。我想到什麼就寫什麼，你不高興可以不看。你要大家知道，你是 個短線高手，ok，那又如何？你已得到了你還要怎麼樣？難道你要 將全武林有武功的全殺死才能證明一些事情嗎？我從未說過我是高 手、我很厲害、或我很準之類的話來讓自己感到驕懊。是啊，就像你 說的，我也覺得我很肉。我不斷告訴自己，我是輸家，我要小心所有
可能的風險，包括最可怕的敵人，我自己。我也不覺得我寫的文章很 好，我的文筆一直都是普普而已，我表達出一些東西，這就夠了。 我 也不想露臉，讓人家知道我是誰，這對我而言沒有任何意義，你愛出 鋒頭， 那就讓你。 那我文章寫在自己的筆記裡， 心血來潮時發表一下， 馬上又被你看不順眼，我和你有仇嗎？
你操短線，你愛刺激，你用你的操盤法，這都是你，這是你的世 界，但是， 「這並不代表全世界就是你心裡想的那樣狹隘」 。Richard Dennis 將 400 美元變成了 2 億美金，其中 95%的利潤只來自於其 中 5%的交易，你知道這代表什麼嗎？這代表他不是操短線的。用你 的話說，他交易 100 筆中，有 95 筆是沒賺錢的，所以他注定是個失 敗者，你操短線感覺很充實，不代表別人操中長線就是白癡。請你先 搞懂操盤週期的不同再來做評論，可以嗎？操盤的方法千百種，不要 以為只有你那種可以，別人的和你不同都是垃圾。 「進場 8 次賺 3 次 就是失敗」 ，在你眼裡我是輸家，ok，那我就是輸家，可以吧？不過 我告訴你，在我的定義裡，1 口有 300 點才叫賺。誰又告訴你我在 po 文章時當天放空的？(你很堅持我就是放在最低點)我也不需要叫 那些每天和我討論的網友向你證明我是哪天空的， 我根本就不想跟你 比，我也不想跟任何人比。我來市場的目的不是找人比來比去，我很 好奇的問你， 你來市場的目的是什麼？你來哈網的目的是什麼？你攻 擊我的目的是什麼？
我不懂你憑什麼說我每況愈下，你說我被網友害，我哪邊又怎麼 了？你一直看我不順眼，為什麼？你心理有什麼問題？我哪得罪你 了？你就愛找我挑釁，我真的覺得很煩，你自負於你是賭「神」 ，那 你就是嘛， 我又沒說你不是。 你弄個家族讓人朝聖， 滿足你的虛容心， 我不需要虛容心，所以我永遠都是一個人。你說你抗壓很強，那是你 家的事，言下之意，我越對你反彈，你成長越快，是嗎？所以你要藉 由攻擊我以換取我對你的不爽， 間接刺激你的成長嗎？你被人家吐你 說不要太囂張，結果你就成長，你是怎麼個成長法？因此幫助你操盤 更准嗎？你已經練就金剛不壞之身，我是溫室裡的花朵，所以你很好 心提醒我，告訴我說，你很厲害所以什麼都不怕了，但是我很肉， 千 萬要小心，要我有自知之明？
不要再玩小學生誰討厭誰的遊戲了。你找到一個操盤的方法， 那 就好好拿去操盤， 不要靠這樣相對的優勢博取別人對你的尊敬給你的 虛容，然後又拿這個攻擊別人。你每天喊盤，誰學到了什麼？你每天 神准要人家不要跟你對作，你教了人家什麼？你什麼都沒說，你只講 個結果，你真正的絕活永遠不會說，你要的是什麼，誰看不出來？
你覺得你了不起，你的「賭神傳奇」可以寫成書啊。你準確率很 高是吧，你賺到 2 億美金沒？金融怪傑第 81 頁，Richard Dennis 被稱為「傳奇人物」 ，等你賺到 2 億美金再來叫傳奇吧!!
◆ 1、我的功力普通而已，很多我也是猜的，就像我說的，我有 時會輔以心理面來加強一些判斷。去年為例，全世界都看多，當然是 很強的反指針訊號，很多人看不出來，為什麼？因為大家都被媒體洗 腦了，人性也不喜歡意見和人家相異，大家都希望受到別人的認同， 但是以操作來說，唯一的裁判是市場，只有市場能斷定生死。我當初 有 po 一篇文章，要大家試著將大盤的線圖一路劃到 7000 點，再劃 另一條往上爬過萬點，看看哪條比較自然。這是很簡單的直覺反應， 但是，如果心理面永遠偏多，再多再強的技術分析都是廢物，因為你 永遠都會找有利於多方的條件去偏頗的思考， 故意忽略掉你不想看到 的信息。所以，我認為重點不是在技術面，而在心理面。記不記得當 時許多人也發現月 kd 死亡交叉或者 M 頭的反轉訊號， 更何況領先指 針已經在去年 2 月先下滑了，結果這些事後看來再簡單也不過的訊 號，都被人刻意且選擇性的忽略，這是功力高低的問題嗎？心理面問 題不解決，學什麼都沒用…。
2、我常看錯，但是我有一套嚴謹的操作策略，所以我不怕我看 錯幾次。很多人轉折點看的很準，但是績效卻普普而已，因為他完全 依靠預測沒有良好的策略；同樣的，有些人判斷常常錯，但績效卻高 的驚人。我為何用技術分析當我進出的依據？因為它可以很客觀， 不 是因為它准的問題。 如果依照基本面進出， 要人在基本面大好時做空， 誰做的到？Richard Dennis 並非 95%的操作都賠錢，而是沒賺什麼 錢也沒賠什麼錢，真正影響到他可怕績效的是那少數幾筆的大賺， 這
就是告訴我們，你的策略要能夠把握到幾次大行情，也要能避開大虧 損， 也要不怕平時小額的虧損， 然後機會來時狠狠把握住， 這就夠了。 光靠設飛鏢的確能進場交易賺到錢，以前有個期貨高手就是這樣進 出， 最後還賺到錢， 問題是， 當擬好策略後， 不要說你用射飛鏢交易， 你用你的專業判斷出進出點後， 可能都沒辦法完全去遵守且嚴格執行 它。 在市場中， 做正確的事常是違反人性的， 4/19 開盤跳空大漲 150 點，不幸早盤殺了快 100 點下來，盤中拉高未過開盤，當天爆量殺 黑，這是個放空機會，我敢說，沒幾個散戶敢在此放空。那種樂觀的 情緒會深深影響每個交易新手， 如果不小心或硬著頭皮違背自己的意 願，做正確的事，在此放空，當天晚上一定睡不著覺，緊張萬分， 心 想「他媽的，我在跳空大漲時，外資買超 150 億當天放空和外資對 作」 ，你體會過這種心情嗎？做正確的事，卻讓人放不下心來，如果 你曾經嘗試過第一次，你會愛上這種與眾不同帶著驕傲的感覺！但是 相反地， 未曾嘗試過第一次， 永遠不會有第二次， 然後每天都在懊悔， 不懂為何賺錢看似簡單卻如此難。
3、9000 要看空到 5000，難的是心理面，事實上，市場操作的 難度就在心理面。你如果一路放空下來，你必須等到回補訊號出現才 能做動作，不過通常途中，你的心理面就會要你趕快獲利為安，此時 必須忍著「痛苦」 ，堅持做正確的事。以短線來看，你就算在今天擬 定好明天要進場放空，當明天一開盤跳空大漲你可能就反悔了。R· Dennis 說過，就算他把所有交易秘訣登在報紙上，也沒有人會成功，
因為根本沒有人辦的到會去嚴格執行。心理面要如何克服？只能說， 只有靠自己的成長，你的成長必需來自於你的生活，因為市場就是你 一種一致性的生活。一個平時粗心大意的人，在市場上一定會不斷犯 莫名其妙的小錯誤；一個平時驕傲自大的人，在交易時一定不肯輕易 認賠，因為他從不認為他會輸；一個平時不會檢討自己的人，在市場 上一定會重複犯同樣的錯誤，永遠改不了。但一個平時肯虛心求教、 肯上進樂觀的人，在市場上就很容易成功，因為交易成功靠的是不斷 的學習，改正錯誤，和堅定的決心。所以有人用 NLP 來幫助自己在 交易上成長，安東尼·羅賓的東西並非是種自我催眠，它就是一種正 確的學習態度。還記不記得你小時候第一次學騎腳踏車時的感覺， 在 未學會之前，每天一放學或者一有空，馬上牽著腳踏車去練習，你摔 了又摔，膝蓋、手肘的結疤還沒痊癒，你又摔了一個大傷口，但是你 永不放棄，最後終於學會了，你欣喜若狂！這就是小時候的你，學習 的態度如此積極與熱情。但是我們慢慢的長大後，因為某些因素， 我 們開始漸漸懼怕失敗，我們不想承受任何失敗的痛苦，於是我們的學 習之路越來越消極，不論是唸書或者學習任何事物，於是社會上不論 任何行業成功者永遠總是少數。
信心的來源唯有靠你自己才能長久和實在，也才是正確之道， 花 些時間多認識自己是必要的，當交易到達成功的境界後，必然是伴隨 著個人心智上的成熟與成長…。
◆ 建部位要避開波動，你操了老半天還是不知道這點嗎？這表 示，你不適合待在這個市場，你沒有天份。
你有操過期指嗎？你頭腦塞滿一堆東西，你有沒有親自去做， 親 自去發現它的問題？我猜，你甚至以你塞在頭腦那些東西為傲。告訴 我，你怎麼操盤？你如何在股市賺到「合理的錢」 ？因為，我不相信 你說的。就像你說的，你永遠都只會幻想，可惜啊。
◆ 「在紅衛兵的大作中提到: ps..現在手上的高檔空頭部位 19.7 仍持有，目前收盤 16.4 跌停鎖單。當大家還在害怕大盤會不會大跌， 我是晚上可以睡好覺的少數人，也可買只龍蝦做晚餐，和老婆…。休 假愉快。 」
很感動，終於有人瞭解我說什麼了。沒錯，操盤就是享受這種感 覺。去年我緊抱著空頭部位，躺平就補，拉高就隨便空，不斷減少成 本，不斷往下加碼部位。抱著獲利的部位，心理沒太大壓力。每天早 上起來看看美股有沒有又洩了，到後來是越來越輕鬆。不斷往下調整 停利，確保我可以完全獲利平倉。去年我最幹的事也是沒多餘的錢再 加碼。就是這樣而已，建部位不順利就停損，直到順利為止。抱著賺 錢部位睡覺是全天下最美好的事。做股票和期貨道理都是一樣的， 只 是槓桿不同。你的操盤技巧是正確的，你是老手吧？!不然你一定是 天才! 我花了一些時間才學會這個道理，有空可以聊聊。
◆ 「在紅衛兵的大作中提到: 說的真是不錯，真是志同道合。 只是我的狀況不適合承受期指的風險，但是我的觀念應該差不多。
我在 4/24 放空 2375 19 元，當天盤中漲到 19.7，我 19.5 停損 認陪，真是 xxx。
4/25， 2375 到達前一波高點 20 元， 我再放空 19.5、 19.6、 19.7， 一直加到滿檔留倉建立部位。收盤 19.2 元，好的開始。
4/26，2375 開高到 19.7，於是 19.5 再放空，19 元當衝回補， 收盤 18.6 元。
4/27，2375 開高 18.8，運氣不錯，放到 18.7，當衝回補 18， 收盤 17.6。
4/30，放空 17.7，17.6 大幅加碼空單，有預感主跌來了。盤中 再打電話向老婆擋琅要求留倉， 老婆開罵， 擋琅不成。 跌停當衝回補， 收盤 16.4 跌停鎖單。
回頭看看，19.7 到 19.5 的滿檔空單賺翻了，其中的當沖也賺了 不少。主要的操作根據來自期指，現貨，2330，2303 作判斷。雖然
不是從期指大賺，但我也滿足，因為我瞭解自己能承受的風險如何， 你覺得呢？」
你 4/24 那筆停損是很多人一開始就失敗的地方， 你停損是對的。 停損的目的有兩個：1、保護資金部位；2、找回對的感覺。故停損 後就算盤勢反轉也是對的，因為停損目的不是要抓轉折點。
我也常停損，有時盤中肚子痛我就停損，因為感覺不對(cc)。我 的停損上限是 100 點，但平均下來，我停損都不到 50 點，所以我要 對認為停損 50 點不可能的人表達強烈抗議。期指建部位最重要的部 份是波動的問題，期指上上下下的程度比股票大，但優點是，你每天 都有進場的機會。做空單可以等到盤中拉高或軋空時，因為如果趨勢 確實向下，盤中不可能拉高太久，做多單可以等回檔，等盤中或早盤 下殺時進場，如果是漲勢盤中一定會拉上來。很多人做期指去追漲殺 跌， 注定失敗。 每天都在停損， 一停損就反轉， 還搞不懂問題出在哪， 但不停損則看錯馬上完蛋!
我看到你的操法很訝異， 這是我在網絡上第一次看到真正正確的 操盤法，我本以為鮮少人懂如何操盤，真的是第一次看到!
我建議你可以做做小期指看看， 你的操法來做期貨可以更快速累 積財富。
◆ 1、你有這些想法，請問你還待在市場干麻？承受風險嗎？你 不覺得你該退出市場會較好？
2、你從未想過任何解決之道，卻反對了很多事，你得到了哪些 對你有用的東西？你不覺得你的想法正告訴你，快退出市場!因為你 正用運氣在賭這市場， 你唯一肯定的只有一件事， 這市場很難賺到錢。 我也看不出來你到底用什麼在進出， 不是和你講的相違背嗎？或者你 認為你的想法很特殊？你也說了只靠停損不可能賺大錢， 那你設週期 停損要幹嗎？我也看到你在下跌勢中加碼多單，除非你是操長期的， 那你明天加碼到 5 成和昨天加到 5 成有何不同？那你明天又可能要 停損， 請問你明天如果漲是要加碼還是停損？你的加碼是在跌勢中還 是漲勢中？對不起，我真的看不出來你是如何操作的。
3、期貨比股票風險大，我問你，你用 200 萬玩 simex 槓桿風險 不就比股票小了嗎？你不建議人家玩期貨原因到底是什麼？我也不 建議人家玩期貨，但是我認為大部份人根本就不適合進市場。
4、你所有講的書，我得到的心得都和你不同：
a.史瓦格的書重點在哪，你有看出來嗎？他告訴你三尊頭去放空 勝算很高，但沒告訴你三尊頭放空要抱牢空單，他也沒告訴你你要賺
錢，就要將行情判斷練到超強。全台灣散戶死的，都是因為想法和你 一樣(sorry，我真的這樣想)。
b. Niederholfer 的書不是要教你什麼神奇的操作技術或預測能 力，你期望從他書上得到這些東西，所以你當然失望透頂，他正是要 告訴你，他成功的原因不是在這些技術面的東西。記不記得戴爾菲神 喻那篇和他叔叔的例子，他正在講你。
c.傑西李摩的自傳不是要你像他一樣經歷大起大落，你不用嘲笑 他，因為你根本不會有大起哪來的大落？他也不是要你複製他的傳 奇，他要你知道，成功的人必定是勇於嘗試與能夠承受失敗的，你可 以嘲諷他的結局，但他的不平凡與你的平凡正是極端的對比。
d.你還不用去擔心選擇權這種東西。
5、看了老半天，你認為期指不能碰的原因只有一個，就是震盪 的問題，看的出來你現在還不知道如何解決，的確，這問題無法解決 就不要碰期指，否則你會不斷在停損，這點你有自知之明是對的。 還 有，你講的那天拉上來的情況，贏家會在那邊加碼空單，不會本來笑 哈哈到那邊不知道怎麼辦， 你懂為什麼嗎？因為下跌勢的反彈就是加 碼空點，我知道如果漲上來你又會冷眼笑別人，我也告訴你，贏家會 設停利，不會傻傻的不知道該怎麼辦。
6、我真的覺得你說你看了一堆書又沒感覺，這樣嘛，還是不要 交易會比較好，有些人做了一些事但怎麼做都不會成功，到後來發現 原因只有一個，因為他根本就不想成功，這點心理學有，很多交易的 書也有寫，你應該看過吧？!
7、 外資在金融風暴時做什麼事你知道嗎？他就在抱牢長期空單， 你不懂期貨可以長期操作，不代表長期操作賺不到錢。
8、 你認為， 輸家和贏家的差別是要由贏家口中說出較有信服力， 還是由輸家口中說出較有信服力？你覺得滿好笑的， 是好笑在哪？不 過，我也覺得滿好笑的。
9、 看到你的想法， 我也開始擔心很多人進場玩期貨會傾家蕩產。
我也沒想要得罪你， 真的是誠心建議， 你應先退出市場好好想想， 是否真要在這個你懷疑是否能賺錢的地方留戀， 你認為操作期指賺不 到錢，難道你操作股票就可以賺到錢？如你仍決定要待在市場，你應 該等解決自己眾多的疑問之後再來交易， 你不覺得你有太多該解決的 問題尚未解決？
我知道我的回答你一定不滿意，但我認為，在你身上整個最重要
的問題只有一個，你根本不知道自己是否該交易，但你又不想錯失掉 可能獲利的機會，這兩者是矛盾的，很少人能用懷疑與猶豫的態度成 功完成一件事，但常常這樣的態度會帶來失敗。
◆ 你不要學我一個朋友，他也是為了交易故易延畢，有個學 弟有次開學註冊時故意跟他說，學長又看到你了，你猜他怎麼說， 他 跟他學弟說，你學長每個月多賺 50 萬，你說我捨得畢業去當兵嗎？
◆ 我的看法，這段漲勢來說，美股已在盤頭。長線之 nasdaq， 所有上漲都是反彈，下個多頭，不知多久以後。不過我認為，剛跌一 大段的最難操作，常常出現盤整的難盤。
進場點關係到一筆交易的成功與否。我的要領很簡單：
做多：只在回檔、支撐，或我認為的止跌處，在漲勢途中盡量不 追價；
做空：只在壓力、拉高處(回頭看是要漲的)，或者反彈處，跌勢 中不追空。
當天進場點的選擇一樣：
做多，盤中下殺處；
做空，盤中拉高處。
細節部份我有自己的一套方法，但觀念上就是如此。其它的要自 己用功。
◆ 「問題在哪？」
所有交易書籍上， 都會告訴你， 交易最重要的事， 就是你的動機。 這個部份其實很難，因為許多人並不知道他們的動機是很模糊的， 更 不知道這樣的動機會帶來什麼結果。
很想講個真實故事，我有個同學他父親是個典型的輸家，他常問 一些令人哭笑不得的問題。當然啦，他總是說，你不知道明天是漲是 跌怎麼賺錢？他也常講，我當然知道要停損，但如果停損後又漲了怎 麼辦？他也說， 今年初一個大反彈很多做空的都死在這邊； 他很愛說， 做股票本來就是賭博；他也常說，做股票的沒人可以賺到錢。不過說 也奇怪，他有這樣的想法卻又很愛做股票？不知跟他說過多少遍， 他 總是無法聯想一些事，當然，這都不算嚴重，最嚴重的是，他不知道 自己到底失敗在哪裡。他以為去年放空獲利的今年全吐出來，是行情 反轉的問題，我告訴他停利的觀念，他總是無法將他做聯想。我告訴
他用基本面進出破產的原因不是因為基本面不准， 他還是無法想到是 因為風險的關係。我告訴他長線操作的觀念，他也無法想到用同樣的 道理運用在中、短線上。我問他盤頭要想到什麼，他也無法想到該准 備做空或者獲利了結。我問他假設目前還在漲勢要想到什麼，他也無 法想到該想想頭部特徵是什麼， 更無法想到該加碼的動作。 我告訴他， 他到目前為止賠很多錢，如果他當初將部位全反轉，他就可以賺到那 麼多錢(他賠了 300 萬)，他還是無法聯想到他賠錢的原因是小賺大 賠，更無法想到他只要改變為大賺小賠就可以賺錢(某本書上形容， 愛因斯坦發現相對論，是因為他可以看到坐在光速上的樣子；同理， 輸家就是沒辦法想像到底賺錢是長什麼德性，你就是跟他明講了， 他 還是無法瞭解)。
我那個同學說，他父親一直以來都是很固執的人，我終於知道他 為何無法成功，為何無法改變自己的原因。你知道嗎，他父親甚至於 將買來的股市書籍封面私掉， 因為他怕家人知道他需要看這些東西來 幫助他操作。他的缺點在別人眼裡顯而易見，他卻看不到。最諷刺的 是，他還是個大學教授。他的問題其實也很好解決，他只要不進入市 場就沒事，否則就像個待宰羔羊般，準備送死。但要他停止交易， 卻 也是最難的問題…。你也可以說，錯在他進場交易。
ps 沒錯，我的確在影射某人，但我希望是幫助他，而不是單純 的吐嘲。我也想請你仔細想想，不要逃避。寫到這，我要去運動了。
◆ 「此處怪嗎？」
常看到有人批評看線圖是愚蠢的，但偏偏這種最簡單的東西， 很 多人還是不會用。我不想落井下石，但希望可以提供一點省思，否則 你還是不斷在犯同樣的錯誤!
4 月份的震盪整理，你在此處未下跌之前應該就可以輕易的看到 有條斜斜的頸線，所有全世界的技術分析書上都會教你，在底下畫條 線，跌破此處放空或賣出。這是再簡單也不過的東西，但是當你的心 態有偏見時，什麼都沒用。再准的訊號都沒用，因為你根本看不到事 實! 你還是依照你想的，情緒上感受的在做一些無意義的事。況且， 你根本就不需要去預測走勢。你只要乖乖在線被殺破時放空，設個停 損，然後你什麼事都不必做了! 去年不一直也都是這樣嗎？
請問到現在多單未出怎麼辦？空單設停利已經可以保證獲利出 場了。現在只要逢彈去放空，重設停損，開始你的贏家之旅，享受大 賺小賠在你手中創造的感覺。等行情自己來攤牌，你完全不需要去預 測何時止跌。
一點秘訣都沒有，就這麼簡單的東西。一個操作小麥的美國人， 他來做台股這段也是這樣操； 一個操作石油的歐洲人， 他也是這樣操；
一個操作豬腩的日本人，他還是這樣操。可惜，最簡單的東西也會被 自己的心魔搞砸了。如果你真有這樣的問題，停止看任何看似艱深的 書籍，你不用再看任何技術分析的書，看再多也沒用，因為你的問題 不是在這方面，先解決自己心理的大問題，其它再說吧。
◆ 「在紅衛兵的大作中提到: 應該還記得我的 2375 操作吧？我 把你的文章給我老婆看，讚不絕口後，釋放資金給我了，真感謝你。 今日 2375 又開高，大力加空，跌停再回補，留倉的也補了 80%， 因 看好金融期短線反彈，盤中急殺時加碼作多三商銀和交銀，你覺得 呢？有什麼正確或錯誤的？我想參考。 」
如果是我，我不會去搶反彈，除非我有把握反彈夠大，因為搶反 彈是在做違背大賺小賠的事。怎麼搶，都是一點點而已，但是一路加 碼空下來的利潤，可不是你搶 10 次反彈抵的上一次的。但如你強烈 感覺你的空單會被預期的反彈軋上來， 你可以先補， 但記得再空回去。
◆ 我在 4/19 當天有兩筆進出，早盤一看開高 150 點，我將 多單先出掉，此情形我在 4/18 自己已經仿真過，我也猜到會開高， 因當天美股暴漲，故毫不猶豫出掉多單，開始觀望，早盤下殺下來， 賣張狂增，爆量，盤中拉高就去放空。
基本上，我是抓到一個轉折點，我仍是順勢。但是像你講的情形
是完全不一樣的，如果你在 4/18 就去放空，隔天一開高越過你的停 損，基本上是有些地方要注意，問題在：
1、你如果是 4/18 空的，當天收盤你是抱著虧損留倉，基本上， 我不建議抱虧損過夜。
2、 4/18 空， 如 真遇到 4/19 早盤的情形心裡壓力會非常非常大， 一般都會失常無法正常思考，故仍建議在虧損時先退出市場，出清倉 位。
3、你判斷是下跌勢故 4/18 去空，表示你認為 4/18 是個短頭， 如真是個短頭，4/19 就不可能開很高，故 4/19 早盤開高 150 點表 示你 4/18 這筆的確是看錯的，故應該確實執行停損結束此筆錯誤的 交易，但你當天可能真的懷疑 4/19 會是個短線轉折，那你就再進場 去放空，這次進場要當另一筆交易看。
4、所以 4/18、4/19 兩天要當兩個完全不同狀況看，4/19 跳空 開高，出掉你的不良部位，不要太 care 價位，反正就是停損，你也 可以判斷它會先殺下來， 但最基本的動作並不是這種屬於高難度的減 少虧損判斷，而是毫不考慮先停損；接著，你才有較客觀和清楚的頭 腦去判斷是否此處要放空去證明你的看法，而當天如放空，收盤時你 有利潤，就是好的開始，你此筆也才能操作較順利，否則你就算這筆
沒有平掉讓你逃過此次虧損，下次很容易翻更大的船。
今天進場放空，是空在哪？差很多喔，我文章有說過，盡量在拉 高處空，如你空在平盤下的話，我認為此筆會較不好操作。如空在平 盤上，那很好，目前有利潤但是不要把它當利潤，把它當一個「本」 ， 因為你未來加碼要靠它，例如你今天空在 5479，你可以先設個停利 5460(反正不要賠就好)。今天收 5349(台台指)，你目前帳面上盈餘 是 130 點(相信我 130 點真的很少)，然後等下殺後的反彈再去加碼， 例如再殺了 200 點後，彈上來 100 點(在彈越高處空越好)，假設彈 到 5250 進場加碼。
假設你空在 5250， 你兩口平均成本變成 5364， 停損就在 5350， 放棄現在利潤(不過基本上，現在是 5250 是彈上來 100 點以後的指 數，如真碰到你的停損 5350 就彈了 200 點，先殺 200 點又彈 200 點情形不多見，而且你目前利潤也不算多)，接著就是等。如往下跌， 開始將停利下移。再跌 100 點到 5150，你將停利設在 5250，停利 的話 2 口賺 228 點(跟你不加碼的一口利潤差不多)。順利的話，假如 跌到 4950，大盤跌了 500 點，你兩口單共賺 828 點(很多散戶這輩 子還沒賺過 800 點哩)，注意如你不加碼，你的利潤為 529 點，50 萬的資金，此筆就可賺 30%的利潤。放遠看，一個 500 點行情你抓 到，可以抵掉你 8 次停損(一次假設是 100 點)，這就是大賺小賠。
當然我舉的例子是 2 口單， 你可以不斷加碼， 或不預設大盤的止 跌點， 讓大盤來碰你的停利。 你可以不需要像其它人一樣去抓轉折點， 你甚至期待反彈讓你可以執行加碼。就像今早開高 100 點，你興奮 的加碼你的部位，這種感覺很棒!依我的經驗，500 點的行情不難賺 到，每個月大概至少出現一次。你只要遵守原則，你會愛上操作帶來 的滿足感…。
提醒你一點，不需要回頭看那些空在更高點的人，認為一定要像 他們一樣空在 5600 以上才有勝算，有這種想法是馬後炮的想法，專 心在你現在的操作上才是對的，空在 5600 的人做的動作也和你無 關…，你的成本在哪，就做此時該做的事…。
◆ 操作週期長其實更需要心理面的健全，我認為屬於高難度型。 因為很容易在某些特殊盤勢下做出不理性的行為，換言之，一般都是 經驗越多，操作週期就開始越拉越長。
之前我提那個去年賺 1000 多萬的人，他已經有 10 多年以上的 資歷，從以前空中交易到現在。我後來發現他用的方法和我差不多， 只是週期不一樣。但仔細想想可以發現，要操那麼長真的很不容易， 寫起來很簡單，但卻充滿了實際施行的難度。如果短線都做不來的東 西，中長線勢必亂七八糟。我現在也還在訓練自己在中短線上對所有 原則的遵守，不能在任何情況下有例外，不論心理面多麼難熬，然後
我也希望可以慢慢將操作週期拉長。
對成功交易員來說，被公認最難的部份，是在處理連續虧損時， 當連續出現 10 筆虧損以上還能堅定原則，出現機會毫不猶豫進場， 充滿信心交易，這種境界，我還差的遠ㄌㄟ。
◆ 操作不用有任何心虛。短線我也看空，如果是我，我會今天就 放空， 開始嘗試建立空單部位， 部位建立位置越靠近早盤高點處越好， 時間估計在 2:00-3:00 左右，停損在尾盤執行。
◆ 在虧損狀況下留倉，心態不客觀，同時也加重心理壓力。我的 做法是，盡量在有利潤下留倉，有例外的情況，但我只有 2 種特殊情 況會在小虧損下留倉。
被嚇到是很正常的，不過你早應該想到這天會開很高，換言之， 前一天就要想好對策，隔天早上只要做就好，不用思考。
◆ 「在貪婪時代的大作中提到: 這是我第一次在哈網貼文章，如 有冒犯各位大大之處，敬請多包涵。看到這幾天大家在上面的爭論， 有感而發：
我是刀疤的朋友。約 8 年前，那個成交量一兩百億的時代，我踏
入了股市。可能是有點小聰明，對消息面的直覺，以及兩三招技術分 析，抓到了很多飆股，賺了不少。也開始自我膨脹起來，認為自己是 神，大學也念到極限 6 年，為了就是多撈一點。
這幾年來，不斷看紡間所有技術分析的書。企圖尋找「聖盃」 ， 一種公式，一種一勞永逸的方法。來擊敗所有的市場(甚至到去年底 還這樣想)。如果可以套套公式，翹著二郎腿賺大錢，有誰不要？如 果神准，把把都ㄠ，哪需要什麼操盤模式，原則？可是，好像根本沒 有這種東西，相信我，市面上有關技術分析的書，99%都是廢書。 可 是你一定要不斷的吸收，思考，不斷的 TRY AND ERROR，才能找 出那對你有用的 1%。
跟刀疤一樣，這兩年都不看有關股市的新聞，也不到號子看盤。 台股真是一個人吃人的市場， 不宜散戶介入。 投顧的功能是安慰散戶， 他們的話能聽， 大便都能吃。 處處充斥各種放出來的消息與預測數字， 反正說謊又不犯法。支支各股不時有主力的影子，哪一天要出怪招你 都不知道。大盤算是比較客觀的吧! 乾脆不碰個股，只玩期指。
我也不太上像哈網這種網站，反正大家就猜嗎，再來互相幹礁! 爛了就自己砍文章，臭掉再換一個名字就好了嗎! 網絡言論免責，過 一段時間大家就忘了嗎! 雖然偶有高人，但總覺得浪費時間。把大多 數的短線想法當作反向指針，偶爾來看一下就好，之前也勸刀疤不用
那麼熱心。每次提出一個新觀念，雖有迴響，但過了幾天，又有幾個 人記得？幾個人會確實去執行？連我自己都做不太到(我當時真的是 這麼想)。套一句我們常說的話：散戶是無可救藥的。好幾次自己打 好文章，沒貼又刪掉。
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其實刀疤踏入這個圈子並不算長，但他過人的努力，滿腦子都是 交易。連洗澡，吃飯，甚至睡覺前都在思考，他也介紹我看很多書(是 哪些大概常看他文章的都知道)，我總覺得那些很抽像，雖然多少有 幫助，但很難結合在操作上。
任何好書， 在你沒感覺或主觀認定之下讀， 它就只不過是一本書， 一堆文字。
這一兩年來，刀疤進步神速，但我卻在自尊心作祟之下，一直不 願承認這個事實。不管做什麼事，他一直是我競爭的對手，比較的對 象。 他獨特的操作風格慢慢的形成； 我卻裹足不前， 認為他只是空談， 我的操作成績比他更好，所以我一定比他強。
今年年初，從 4555 上來，我遇到了大災難。去年一路盤跌，處 處單波反彈，認為必破 4760，一路探底，在上方大空特空。反彈之 初，我想又是個單波反彈。加上市場悲觀，認識的主力都看法一致。 而且去年實在作的太順了，沒有理由不相信自己。我犯了一生最大的
錯誤：沒執行停損，反而加碼。隨著美股大漲，整個完全亂了，完全 無法思考下一步。只想平倉解脫，不管損失多少。
事後一再安慰自己：我算是賠少的啦! 錢再賺就有了啦! 這幾個 月跟刀疤討論操作原則， 才猛然發現他已經達到一個我觸碰不到的境 界! 而我的心中，一直留有上次的傷口，開始逃避交易。出手次數接 近於零，從趨向快樂變成避免痛苦，不要出手就不會受傷。甚至懷疑 自己是不是適合以投機為生! 我有什麼優勢？有什麼不足？我一向 很有自信，但空有自信是不夠的。
這一個月以來。自己思考了很多書上的東西。它似乎不再只是一 本書了!心有所思。 才能體會到文字中真正的涵意(當然,它沒教你什麼 時候要出手)。昨晚看哈網一個晚上，從紅衛兵大大的那一筆 2375 所引起的各種討論，似乎解開我心中的結。
刀疤說的沒錯，要成功就要模仿成功的人，然後做一連串對的事 情，接下來就是等待成功得到來。我要將他的策略，改良成適合我自 己的東西，再確實地執行。我相信，他能做到的，我們也能作到。
講了那麼多廢話，希望哈網的各位能跟我一樣，有所收穫，畢竟 很多前輩，高手花了那麼多心血和新台幣所得到的心得，我們能免費 得到，而且絕對沒有人會跟你講這些。
真的，操作中預測只佔一部份，更重要的是策略，還有你的心。 不要再去追求那虛無飄渺的聖盃了!
文筆很爛，請見諒，如有得罪，也請各位大大原諒，畢竟是我心 裡的話。
PS:喂! 刀疤，謝謝你! 真的很感謝你!!!我永遠的朋友與比較對 象。我們討論時，不是我沒問題，只是不知該如何完整的表達出來。 雖然我們之間的距離越來越大，不過我會努力趕上的。I AM BACK!」
貪婪兄：
你怎麼取了一個這樣怪怪的 id…？我很訝異你竟然打了一篇如 此長的文章，你的打字是以慢出名的，無論如何，我能感受你準備要 再出發的決心!
我們常常交換一些心得， 但是我一直認為你是較適合所謂筆尖思 考型的，有時我會寫些東西，弄在網絡上給你看，因為這樣你較能體 會我說的。在大學時代，我從你身上學習到許多東西，甚至進入這個 市場，也是你的影響。你的特質是勇於嘗試所有的東西，所以你很容 易成功。以前，我總是畏畏縮縮，個性能夠改變要感謝你。我還記得
那時在成功嶺時，你跑過來認識我，手上畫了 6 條線，哈哈…，還用 嘴巴哼 November Rain 的 solo…，我就開始覺得你這個人很特別。
整個人生， 我要特別感謝你。 我走到現在這邊， 你要負很多責任， 從你告訴我你從沒買過 4000 元以下的牛仔褲開始，讓我開始不同的 世界。 高中時， 我的週遭都是一堆優秀的人種， 每個思想可怕的深入。 進入大學我一度很落沒，到後來因為你，又走出了一條路。我的世界 本來是很封閉的， 不過你不同， 你一直都是很遼闊的人， 身邊的朋友、 認識的人、環境…，在我眼裡真是超級豐富。當然啦，能夠在大學就 每天上酒店的，只有你辦的到，哈哈，沒有笑你，你真的是很與眾不 同的一個人。
當時，你進入股市我是抱著懷疑的態度，這就是以前的我，總是 懷疑我不懂的事情。一直到後來，你告訴我你的目標 3 億，我驚訝的 講不出話來。在我眼裡的你，只要想要的，你都可以得到，回頭看看 自己，我竟還不知道我要幹嘛？這就是一個人的野心，Bill Gates 學 生時代就有偉大的野心，後來他一步步完成了他的夢想王國。每個成 功人士都是先從做夢開始的，一般人也有夢，只不過一般人不會堅持 持續的去做，所以夢想永遠不會達成。我從你身上也看到自己所不足 的，這也間接改變了我。
你身上擁有很多成功的特質，只要把握住，你可以輕易的在任何
事上成功。這 1、2 個月，休息是對的，讓人可以更看清楚自己該做 的。我在網絡上的一切，就當是做功德吧。也或許就當做是種自我肯 定，心得分享的同時讓自己也能迅速成長，就像我每次有些領悟， 我 會跑到你那邊「上台報告」 。每當我再次像你們闡述我的想法時，自 己也更加深信心與成長。韋恩他是一個初學者，但是他也會勇於分享 他在牌桌上領悟出來對交易有關的事，這就是一種學習，不是嗎？
這幾天，我也 PO 了很多文章，回頭看看，倒不會覺得後悔， 說 了一些重話至少是出自於內心的。但有點累，我想我可能不會再很雞 婆的提醒別人一些事情了，很多事情是要自己去做自己去想的，最重 要的地方還是留給每個人自己。就像交易策略、系統這種東西總不能 我幫別人設計吧？這個都不願意自己做，能成功才有鬼。我自己也有 要對自己交待的事情，換你沒事上來寫寫文章囉。
◆ 「在 SHUSHU 的大作中提到: 書不就是書，每個人都可以 看，但是書中真的是每個人的真才實學？沒有藏步嗎？亦或該說， 書 中的人真的有真才實料？或是正好大環境與運氣使然？說句實話吧， 一堆書看完，問我有什麼感覺？一句話，外國的月亮其實也沒有比較 圓…,不過都是拿來吸取人家在股市的生命經驗與體驗， 或是拿些名言 錦句讓自己警惕警惕罷了。有興趣的去翻翻 Jack schwager 的技術 分析的書，(他有一堆技術分析的書，真的，不用買，翻翻就好了)你 會發現，我們在號子裡的菜籃族真的不會比他差！台灣淺碟型的股市
教育出了許多讓人驚異的投資者。 呵呵。 去看看 Victor Niederhoffer 的投機客養成教育， 書中真的教了你什麼成為投機客的技術嗎？你真 能學到什麼在我們國家股市能用的實際操作技術嗎？真的看看就能 成為作手？」
「在貪婪時代的大作中提到: 說真的,我想大部分的人看這些書的 最初動機,都是想找到「能用的實際操作技術」 ，我也是,相信刀疤你也 不例外吧!
沒錯，那些書的作者一定都有「暗砍」他們的秘密武器，如果是 我，我也不會跟你講，我用的方法，如果全世界都知道，那以後不就 不准了? 部分少數說出來，你也未必相信--怎麼可能那麼簡單? 當初 有緣一窺台灣某超級作手的部分技術分析秘訣時，我也是這樣想的。 讀理工得我，完全不相信這麼簡單的邏輯結果，能用在操盤上。經過 歷史資料的印證， 加上長時間的盤中檢視， 每一個細節， 每一條規則， 都是經長期嚴密歸納，推理得到的結果，不容懷疑。而且很多東西是 很主觀，.無法量化(明確的寫出來)的，就算告訴你也沒有用，你不知 道他的思考模式。再加上只知其一不知其二，又不知如何變通，完全 照其模式，只會讓你步入失敗之徒。
拿刀疤你大力推崇的 Victor Sperandeo 來說，當時我覺得他的 方法不適合我，也不太欣賞他。我也不太相信他只用道氏理論和一些
簡單的型態學，均線判斷，不過直覺認為他用的方法不會太難。
我一直把焦點放在 Victor 十年期名目報酬率 70.71%(平均，不 含股息)上(也不算超強,他資金不是超大)，沒留意 1971-1988 連續 17 年沒有發生虧損， 是多麼困難的事(當時也不以為意)。 直到上次大 敗，加上你多次提起，才有所認同。
保本-->穩定的報酬率-->卓越的績效。
我總是本末倒置將績效擺第一， 認為一次大賺就可抵掉很多次小 賠。以獲利為第一考量，常和自己所設的停損停利相衝突。有時該砍 倉而抱著ㄠㄠ看的心理，吃了幾次甜頭，終於讓我夜路走多碰到鬼! 停損的用意在保本，加上一定比例的大賺，達到穩定的報酬率。停損 (利)原則說來簡單，但無時無刻不是在挑戰人性脆弱貪婪的一面。不 是嗎?
只想到這些，下次再扯。對了，貪婪時代就是那本描寫歷史上大 崩盤的書嗎。It's COOL! By the way，You are the man!!!」
嗯，我的確認為以保本為第一優先考量的策略就能賺錢，目前我 短期目標是每個月都賺錢，4 月份我上半月做的還可以，我就將上半 月的利潤提出一半來當預備損失，我這樣就能保證這個月是一定賺
的，同時還是可以擴大可能的更高利潤報酬。這點在許多成功交易員 身上可以看到，像 Soros 集團有每個月虧損上限制度，一到損失總 資金的某個比例例如 2%，他們就將所有部位撤出，這個月就不再進 出，直到下個月才開始。同時，例如這個月目前已損失 1%，他就會 開始縮小交易部位，減少虧損擴大的風險，如再虧損就再縮小。以前 有個交易員也是這樣，平時 100 口為單位的進出部位，曾經因為為 了縮小虧損，到後來只交易 4、5 口。這種方法目的都在保本，而不 像一般人虧損就要加碼ㄠ回來的心態。
今天也和你聊了一些，我認為成功交易其實是很單純的事。昨天 晚上，我說我看空美股，於是我就找機會進場去放空美股，今天就跌 下來，這是運氣。但是，重點是運氣來時你有沒有站在可以讓運氣碰 到你的位置。很多人也看空美股，但不同的地方是，我把握了機會， 但他們沒有。很多人不懂把握機會，更不知他們不斷在錯失機會。 怕 失敗，怕虧損，所以交易都是有一筆沒一筆，機會來時不會把握， 沒 機會時又被心魔纏繞隨便進出。 不就是這麼單純的事嗎？你對盤勢有 些感覺，你就找機會進場，不順利你就先出場，順利你就堅持你的看 法。我可以把握住每次的機會，我也有一個可行的交易系統，然後就 可以成功。這樣的一個環結容易失敗的地方只有在自己身上。我常跟 你說，機會來時沒把握而錯失掉也是缺乏紀律，這和該停損沒停損一 樣的嚴重，你應該可以體會吧？!
你提到很多人有自己的絕招，不會輕易透露，但這都只是在讓自 己績效更提升而已，它的作用在「加分」 ，真正成敗的關鍵不在此。 一個運動選手一定要從最基礎的部份打起， 然後才能發展自己獨特的 風格和技術，也才能再往更高深的階段，只去學頂尖選手的絕招沒有 紮實的基礎，也永遠不可能像他一樣，交易也是這麼一回事。就連你 最喜歡的打電動也是一樣，每次我用幾個簡單人物，不用大絕招就可 以擊敗你，我靠的就只是幾個簡單熟練的基本動作，我將它用的滾瓜 爛熟就可以贏。交易要有穩定的報酬，靠的也是紮實的基礎，要有更 卓越的績效都是以後的事。大部份人根本都沒有考慮到穩定和保本， 只想要幾筆大賺讓他們翻身，本末倒置當然要失敗。
這是我想到的……。
◆ 當時我的看法請自行翻閱歷史文章。我就把它當波段反彈在 做，運氣不錯有猜到。反彈初期我就猜到應該會撐一下，所以剛彈時 空單就補掉，後來高點現身時，我是當新的部位在做。一樣，部位建 立當時也是抱著試試看的心情。
「二、而後，本波在 89-11-16 跳空下跌破了 89-10-19 到 89-11-15 的上升趨勢線，顯然空方又操控主導權。請問刀疤大大， 又如何再次建立空頭部位? 」
一樣。
「三、最後一段大盤殺到 89-12-28 的 4555，而後大幅反彈。a. 請問刀疤大大您如何處理部位？何時處理？b.因趨勢並未改變， 小弟 會在 90-1-8 進場放空，而後在 90-1-16 停損，刀疤大大您會如何處 理?」
a.當時我並不認為是止跌回升，所以也被軋空。我好像是在 12/30 還是 1/2 出掉空單部位， 所以當時我的看法是錯的， 但我的策 略要我出掉，我就出掉，然後我覺得很怪，觀望了幾天，判斷此處可 能會彈一陣子，就不再做空(1 月 10 還是幾號，我不是 po 一篇文章 說此處我認為會撐到過年後嗎？)，但我基本上仍將它看成大反彈不 是大多頭行情，因為我看長空。之前幾年大空頭完就是大多頭，這邊 我不這樣認為。
b.如果我跟你一樣在 1/8 放空， 1/9 我就會出掉了， 因為虧錢了。
◆ 「在 LARGFIELD 的大作中提到: 『b.如果我跟你一樣在 1/8 放空， 1/9 我就會出掉了， 因為虧錢了』 刀疤兄， ， 冒昧請教一下， 我 昨天在 5400 點以上又追空， 雖然跟之前的中長空並起來， 還是有 獲利， 但由於還不到我的停利點 5450， 所以我沒補， 但是不可否認， 昨天尾盤我心中是有些忐忑，如依你的操作法，似乎應該將昨天尾盤
的空單補回來，我早盤曾經想如此，但沒有。通常我設的停損點是 50 點，今天由於看昨天量縮，且所有均線向下開口，心中基於中長 線保護短線的僥倖心理，因此，今天容許自己犯規一下，但也沒有再 追空，不知道你會不會偶爾違反自己的操作原則，不容許任何的彈 性??」
我是你的話，我會先將加碼的空單先補回來，明天再看，這不是 行情猜測的問題，是關係到你虧損的問題，有些地方是不能有任何彈 性的。
◆ 個股幾乎都會受到大盤影響，所以操作個股時難度會較高， 因 為你必須同時注意大盤的表現。
一檔股票在低檔支撐區一陣子了，你預測大盤會向下，此時當然 是要將股票出掉，因為大勢是向下的，支撐有可能趁此時就跌破。 覆 巢之下無完卵一點都沒錯，但是線型好的股票通常在大盤回升時， 會 第一個爬起來， 線型不好可能仍然會要死不活的。 還記得去年 3 月時， 黑色星期一開始，大盤跌了 600 點，然後連續大跌幾天，政府後來 放出 3.5%跌停措施拯救，當時線型最佳的是 2342，大盤狂殺之際， 它也是跟著跌，沒例外，但大盤一回升，它就開始狂飆，而其它線型 較差的股票有的甚至沒太大反應(沒錯當時正是像金融或傳統類股很 弱)。
停損的設定有一個很重要的地方，你應該設的停損是「足夠讓你 判斷你錯了」的地方。例如做多，停損點就是在你認為如跌到這邊表 示你錯了。如果無法判斷的點，就不該進出。所以做多當然是盡量在 支撐點，做空盡量靠近壓力帶。一般來說，當下殺破支撐又彈上來， 我就當它是破了支撐就會去放空。的確會有假突破的情形，但是假突 破一般都彈的很凶，彈的較平常的，可能是一些空單回補造成的吧。 以多單角度來說，殺破停損應是對的，不要太 care 它又彈上來。停 損目的是在對你有不利之情況時保護你， 不需要對幾次的例外感到懊 悔。
基本上， 我幾乎不會在我預期大盤會下跌或正在下跌勢途中買進 股票，因為機率對你不利，但當我預期下跌勢將止跌時，有可能我會 進場買進線型較強的股票。
◆ 4/10 低點和 4/17 低點連起來， 月份為震盪整理，底下有條 4 斜斜向上的支撐軌道。此處要如何看？很簡單，6198 為三尊頭的頭 (我 2 月初文章有提)，整個 3 月份是個右肩，右肩跌破下來做橫盤止 跌，4 月底止跌失敗，開始向下。我就是用這麼簡單的角度去思考整 個大盤，也是用心裡設想的在操這個盤，沒有什麼 abc 的，也沒有 什麼神奇指針，一般人可能想太複雜了。
◆ 2 種其實都可以，你可用預測的方法去抓轉折，用你的專業判 斷執行平倉；也可以完全靠你的系統，讓市場來觸碰你的停利。
但是你必須知道幾件事，一般人都是靠自己的判斷，到後來都變 成情緒在主導，結果是不斷的小賺大賠，最後淪為輸家。而靠停利來 機械式平倉的目的正是要擺脫上面的情形。所以，如果你知道自己尚 無法真正冷靜判斷行情或者對行情的判斷功力不足， 應該要先試試機 械式的平倉，捨棄掉自己的判斷。
我舉個很常出現的情況，你希望自己每次獲利能超過 300 點， 如果你是新手，我保證你的目標幾乎不會達成，永遠都會在 300 點 前就平倉，因為當獲利出現 100、200 點時，心裡就會有股很強烈要 平倉的慾望，同時你一定會控制不了內心的艱熬，早早獲利了結， 對 新手來說，100 點的獲利早就滿足。但我以我的經驗告訴你，如果你 的獲利平均是 100、 200 點， 你幾乎永遠不可能在這場遊戲中獲勝(除 非你的準確率罕見的高)，因為你的虧損也可能差不多在此處，甚至 你不懂停損虧損更高! 沒有大賺小賠，不可能成功。這也是我自己在 操作期指時，不把 300 點以下的獲利當利潤的原因。
所以贏家的初步， 應該是去感受或習慣大賺的感覺。 當有獲利時， 捨棄你的判斷，交給市場去做。當你的第一筆 500 點利潤出現時， 你就會很清楚是怎麼一回事了，一個 800 點行情，輸家也賺的到，
但可能只賺到 200 點，但是你卻賺了 500 點，甚至因為加碼而更多。
在股票市場裡，也是一樣的情況，操作 50 元股票都只賺那種 2、 3 元的，請問怎麼可能贏呢？所以，除非你是已經可以將兩者運用自 如的老手，否則，此部份還是先交給市場會比較好。
◆ 做任何事一定會有累的時候，你可以休息一下，換換心情。 你 不一定要為其它人寫東西，以後，你可以想到什麼再寫什麼，你想寫 什麼就寫什麼，不想寫就不要寫。這是另一種感覺吧，只為你自己。 筆尖思考的感覺是很難取代的。我最常看的還是「專業投機原理」 ， 這作者腦袋真是太可怕了。
◆ 5/23 一根 200 點長紅，我想，從 5500、5600 做下來的 空單應該都停利出場了吧。這一筆跌勢的交易結束了，這時該檢討什 麼？我看到許多人檢討為何沒看出 5/23 這天會漲，或者也有人懊惱 被軋空，也或許有人慶幸套牢多單有機會解套了…。
我想，這些都不重要。事後的檢討，不是要檢討行情為什麼會這 樣， 而是要檢討你的操作， 檢討在行情這樣走時你的操作是否有問題， 重要的是，這個 6、700 點的波段，如果你的方向是對的，你賺了幾 點？在跌勢初期， 月初那時吧， 5 有許多空單都仗著自己專業的判斷， 殺下來時回補，結果一個 6、700 點的波段，只賺 1、200 點，等空
單平倉後跌下來又怕止跌點出現行情反轉，結果都沒再進場，整段跌 勢到頭來只賺到一點點(可回去看看當時文章，不斷往下找止跌點的 何其多啊)。這種情形幾乎是多數，就像去年很多人看空，但根本沒 賺到錢一樣…。 「重點不是行情你看對或看錯，而是看對時你賺了多 少，看錯時你賠了多少」 ，這是 Soros 說的。
我不想檢討此段為什麼會跌或為什麼又會止跌，原因太多了， 而 且事後諸葛的事沒有太大意義，對你也沒有幫助。我記得我在此段剛 起跌時，寫了很多很多關於操作的文章，5500 空，下殺後彈上來再 加碼空，如果這段跌勢你當時空在 5500 以上，50 萬來說，沒賺個 500 點應算不及格， 這樣的標準嚴格嗎？難嗎？我一個今年才剛進入 市場的朋友，這段行情賺了約 800 點，他分別在(約)5600、5400、 5200、5000 各空一口，5/23 在 5100 停利出場，共賺 800 點。請 注意，他最後一筆的加碼是賠的，因為他並無預設止跌立場故仍堅持 再加碼，但如果行情跌到 4800，這筆操作他最少獲利 2000 點!他這 筆做的甚至比許多專業老手還好呢!
根本不需要判斷行情的走勢，你只要等它彈上來加碼，然後最後 等它來碰你的停利，中間過程你只要看就好，什麼都不必做。你也不 用看美股漲還跌， 也不用管融資增還減， 也不用管哪個大大翻多了沒， 也不用管最近有何利多或利空，你什麼都不用管…。
檢討此處操作，賺到錢的原因是什麼？
1. 一開始就做到順利的部位；
2. 遵守加碼操作；
3. 遵守停利出場。
就這樣而已，操作就在你的腦海裡， 「你不管市場將如何走，你 只等市場來對應你的策略」 。中途最重要的，就是大部份書上常提的， 你的「紀律」! 紀律是什麼？
就是不要因為害怕失去利潤，而平掉你的賺錢部位；
就是反彈時要忘記你的恐懼，堅持做加碼空單的動作；
就是行情碰停利時不要起貪婪之欲，必須毫不猶豫馬上出場!
有些人賠了錢，或者沒賺到什麼錢，就怪當時市場走勢怪異， 忽 上忽下、怪行情沉悶、怪政府進場干預、怪主力怎麼樣、怪東怪西， 都沒想到問題在自己身上，這樣的態度，就算把技術分析練到超強也 賺不到錢。
接下來，你這筆交易做完了，最重要的是你的下一筆交易機會在 哪，這筆跌勢操作讓你停利出場了，你當然會合理想到盤勢可能已止 跌，你想要作多，當然可以。一樣，你可以開始嘗試建多單，或許一 開始不會太順利，那沒關係，只要一順利，你又可以開始你的贏家之 路。或者你已經在 5/23 先知先覺跳下去做多了，那你該做的事不是 獲利了結，而是找點加碼，和設停利(因為你一定有利潤了。除非你 自認功力超強，對轉折點判斷有十足把握，且事實證明你常常可以抓 到轉折點，那你可以完全信任自己專業判斷來平倉)。或許你認為此 處只是個反彈，不是波段行情，那你可以將停利設的緊些，或者如果 你認為波段將展開， 那你應該要將停利設寬一些。 這些都是你的想法， 而你必須為你的想法做些合理且有利的事…。
操作有時是很單純的事，你腦海中又個多或空的想法，就去做。 等市場來告訴你對錯，不要自己預判生死，到頭來，又再重複同樣的 錯誤。700 點行情你只賺 100 點，那你需要的大賺要從哪來？難道 你要靠自己神奇的操作技巧在 2、300 點波動裡殺進殺出積少成多 嗎？整個績效表永遠都沒有大賺，你要怎麼贏？
◆ 趨勢基本上都是回頭看才完全確認，故在途中你認為的趨勢並 非一定是正確的，故在操作時趨勢是在你的心中。
看書是學一些成功人士的觀念， 但最重要的是檢討自己過去的每 一筆操作，學習的過程一定會遇到挫折，是否再爬起就是你的決心。 事實上我到現在還是會犯一些錯誤，自己也很懊惱，寫文章有時也是 提醒自己，因為自己寫過的東西不會忘記。
◆ 我的停利設定思考到許多事情， 有一個最重要的地方， 不是行 情怎麼走，而是你需要什麼。以期指來說，假如你設定的停損是 100 點，依照風報比 1:3 來說，你會希望在有 300 點以上之預期利潤時 你才會出手。所以對你來說，任一筆交易只要有 300 點利潤，它都 是一筆成功的交易。超過 300 點的利潤對你來說都是加分用的。故 當你出現 100 點利潤時，難道你停利要設在 50 點處嗎？賺 50 點要 干麻？你停損一次就 100 點了，所以你應該放手讓行情去走，100 點利潤出現，設停利在 10 點處，也就是確保你不會虧損出場就好。 將重點擺在你需要的 300 點上，盡量去創造它。當然你還可以配合 你對走勢的專業判斷做修正，但基本上，整體策略仍優先於我對行情 的判斷，也就是說，假設我現在有 100 點利潤，走勢我開始看不懂， 我可能不會平倉，我會讓市場來碰我的停利點，因為在我心中，賺 100 點是沒用的，我會將它當做一個創造大利潤的機會，讓市場帶它 走，如賠掉這些利潤那就賠掉，反正沒差。同樣的，當出現 300 點 利潤時， 你可以馬上停利， 你也可以不平掉讓利潤繼續創造更大利潤， 你此時在創造「大賺」的動作故也是對的。
「所謂的停利是指盤中碰觸到就算了，還是要收盤確認或是有何 確認法???」
我是盤中碰到就算。
(17.1+16.2)/2=16.65--2 口平均成本
16.65-16.2=0.45
0.45/16.2=2.8%
如果這是加碼，第 2 筆就太近了，不太好，但如果回頭看 17.1 是反彈的高點不是途中，那可以接受。其它地方，想想上面我說的， 還有你需要什麼。
「所謂的反彈加碼，有沒有什麼時點或間距或幅度???」
我會配合我對走勢的判斷，以跌勢來說，基本上分成 2 類：
1.先大跌幾天，再大彈幾天，再殺下來，像去年 4/13，3 天就跌 了 1000 點，馬上再大彈 600 點；
2.邊跌邊彈，一路震盪向下，就像 5 月初那種跌法。如果跌勢開 始時就是大跌，我會等它大彈上來時再加碼；如果跌勢一開始就很磨 人，剛跌就彈，我會馬上加碼空(像 5/2 高到低殺 200 點，隔天馬上 彈 100 彈)。也就是說，你可以大概區分是緩跌或急跌，做不同因應。
以利潤來說，第 2 種會有較多利潤，因為它每 2、3 天就會彈上 來，所以加碼到後來會有大量的部位。但是以操作順利度和心裡壓力 來說， 第一種會較輕鬆容易， 但利潤獲得是很快速， 但也會較少些(比 較起來)；而第二種會比較痛苦，因為彈上來時你會有快碰到你點的 心理壓力。
當然你也可以設個點數機械式操作，如每彈個 150 點就加碼空， 但可能會較容易碰停利出場，但記住只要你持續看空，就該繼續再進 場建空頭部位。
◆ 不論你對台灣未來如何看待， 面對台股， 盡量以冷血的角度看 它。對你操作而言，它就是個市場，是你想要從中賺到錢的地方， 所 以不要以感情因素看待它。台股去年崩盤，這市場就爛嗎？冷血看， 不過是一堆上上下下的數字罷了。對有些人來說，只要數字會動， 就 是天堂。
在市場上學習的是經驗和一個一致性可行的方法， 資金倒不是太 重要的因素。對於操盤高手來說，你就算只給他 30 萬元，他一樣可 以「輕易的」在 1、2 年內把他變成上百萬，因為他已經知道要如何 獲利和確切的執行它。但對於新手而言，新手不懂得在市場上到底要 如何賺到錢，甚至於他連自己賠掉錢的原因還搞不清楚。George Segal 說過：基於我 25 年來成功的交易經驗，交易可以規納為一個 事實，就是正確時知道自己是正確的，錯誤時知道自己是錯誤的。 真 是一針見血的結論。就像去年行情讓許多人陣亡，但是顯然的，許多 人還是搞不清楚自己錯在哪，又為何會慘賠。從網絡上、媒體上許多 人不斷抱怨政府就可以知道，新手最重要的是方向，你必需知道你做 的每一步是否都是正確的，或者有哪個地方是錯誤的但你不自知， 而 你需要去改正它。新手一開始就是學習，先不要想賺大錢，因為你只 要做正確的事，錢財是自然而然會衍生出來的東西。某個偉大的鋼琴 師在車禍手部麻痺後，不到一年的時間又完全恢復以前的功力的 8 成以上，但是一個雙手健全的新手，1 年的時間可能還練不到他功力 的 1 成。因為新手還在摸索，但老手已經知道要如何成功，他只要按 著每個步驟做，就可以輕易的成功。故心態上不要太急，尤其在你一 開始出現難免的虧損時，專心做正確的事就好。
以小台指的成交量來說，不建議用市價砍單，因為所謂的滑移價 差可能會非常大，對你會非常不利，建議你做 simex 可能會較好。 還有你的停損 50 點，對一般人來說，太小了，停損除了是在控制你
的損失外，好的停損點希望要能夠看出你真的錯了。5000 買一口， 你停損在 4950，那表示跌到 4950 時指數可能真的不會漲了，如果 跌到 4950 還是有很大機率會漲，那你的停損就是無法避開正常的波 動。這樣的停損，no good。當然，如果你真的可以停損 50 點且做 的很好，那就沒問題。
還有， 做台指沒時間看盤，這有點…,如果你的工作時間牴觸到交 易時間，做台指是不適合的，你的心臟可能也會受不了。我在期貨這 領域遇到的高手，幾乎都是職業操盤手，都是全心全意在市場上。
◆ 去年一整年的跌勢，大部份時間都是正價差，想想看為什 麼？
價差影響的是心理因素，我倒認為不需要去細看它，大盤只要會 跌，期指就會跌，只是期指跌相對多或少，也就是價差的大小。期指 也有自己的支撐或壓力在，或許大盤跌破支撐，但期指沒破，或者期 指昨天已經先跌破支撐，然後期指就在那邊先「等」 ，沒跌，就會造 成期指「相對抗跌」的假相。我認為根本不要去管價差的東西，因為 線型告訴你該放空或做多時，你不會因為價差的大小而改變你的決 策。
的確會有人去人為影響盤勢， 但那非常態， 且這種東西很難預期，
或者應該說根本無法預期，乾脆完去不要去想它會較好。以前我也會 想很多這類的原因，但後來放棄，完全不想，因為你在期指市場的勝 敗關鍵，和價差(基差？反正只是個名詞)幾乎沒有關係。
交易一陣子後，你將會發現，期指對操作老手而言，是比較簡單 的。或許你已經注意到，許多外國的交易員都是靠 S&P 致富。Good Luck!
◆ 風報比是決定你該不該出手， 和你最多能操作幾口沒有太大關 系。
你既然有空單在手，那表示你認為有足夠的低點和獲利空間， 看 看我 4、5 月寫的文章，想想你該怎麼操作。
操作觀念上來說，每次進場對你來說應該都是差不多的，無關行 情，行情就在你心中。你只有兩種結果，獲利和虧損。你並不知道你 這次會賺或賠，或者你會賺多少，你唯一確定的是，你知道最多可能 賠多少。 你不可能每次都對， 這些你必須清楚知道。 你已經有部位了， 態度上，不要將心思全放在行情上，為什麼？你已經有空單了啊， 有 部位在手，你就算猜到行情會怎麼走，又如何？對你來說，這根本就 不重要。重要的是什麼？想想看，ok，就算有個預測大師告訴你會 跌到 4500，難道你就抱著空單不管中間如何，等到這價位出現嗎？
重要的是，如果大盤漲你該怎麼做，如果跌，你又該如何，這才是最 務實的。 我會怎麼操作這邊？很簡單， 如果我是你， 我有個空單在手， 因為有獲利，但不多，如果約 100 點，我會設停利在 10 點處；如果 目前只有 50 點獲利，我會將停損設在賠 50 點處。你要注意，這是 我的操作系統，我有這樣的對策，但你的一定和我不同(我也不知道 你的停損和獲利滿足點是多少)，故你應該有自己的策略。
所以進場前你關心「行情」 ，進場後應該關心你的「部位」 ，不要 管別人說行情會怎麼樣，否則你將很難擺脫掉小賺大賠的宿命。
◆ 事實上，處兄的問題就是「操作週期」的問題。操作週期的設 定很重要，因為它攸關績效表呈現盈虧的模式。當沖客、部位(波段) 交易者和長線操作者來說，就是因為操作週期的不同，也讓每個人的 部位方向可能是完全不同的。 例如長線交易者在多頭走勢的回檔中可 能還是做多，但部位交易者，就會做空，但 2 者可能都會賺錢，也都 做對。
以風險報酬來說， 當沖客每一筆平均利潤一定較小， 長線操作者， 就很可能出現單筆大利潤的情形。你認為 5400 會拉回到 4700，長 線操作者，很可能抱著部位讓它拉回，回到 4700 再加碼，部位交易 者，可能就會反手做空，或先將多單出掉等拉回再買，當沖客，每天 就只是等拉高放空。
這 3 者，最後績效表的模式也會不同。長線操作者，在看錯情況 下容易失去一大段原本已有的利潤。 當然， 看錯時， 當沖客損失不多， 同時，當沖客每天都有機會，不用像長線操作者那樣，可能要再等上 數月或數年才能等到下次的機會， 但長線操作者看錯次數就會少於當 沖客。但是在看對的情況下，長線操作者在一大段行情不斷加碼的情 況下，利潤通常是很可觀的！而當沖客就要靠成功率來累積利潤， 積 沙成塔。
所以你要怎麼操作，要先搞清楚自己要用哪個身份來操作。以我 而言，因為期指輸贏頗大，我花了大量時間在規避風險勝過利潤的追 求。過去我做了一段時間的當沖交易，每天的漲或跌多少有些感覺， 所以我將當沖放到了波段操作中。 我是以做 「部位波段」 為主要依據， 但進場點則是用當衝來做。也就是說，我看空的話，我會找反彈來放 空，當天放空的點，我以當衝來找高點，當沖是為了讓我建部位順利 些，操作是以部位來操作。其實是滿混合型(當沖加波段)的，這樣是 否會加深操作複雜度和難度呢？只要配合幾個簡單準則就會相對容 易多了。假設我看空一段波段行情(例如有 800 點)，我會等到某天反 彈再找當天的高點放空，(看空中線，但找短線漲勢建部位，這是所 謂逆向順勢)接下來， 只要是往下跌， 我就可以不管短線怎麼走了， (有 利潤讓其自然發展)只要中線趨勢是我的方向，部位就是抱牢就對， 逢彈再空或等回補訊號出現再回補所有部位。所以我當沖只用了一
天，當沖是為了幫助提高建部位的順利和成功度。但對我而言，真正 的關鍵是在部位。這樣做一定可以做到賺多賠少，賠的只賠一天， 賺 的平均都擺較長(順帶一提，許多成功交易員說過，只要你賠錢部位 的時間平均較短，賺錢部位擺的時間較長，你就會是贏家)。
所以不管你短中長線如何規劃，操作週期要訂出來。混合型最忌 諱的是，本來做短，虧損變做長，這種下場會很慘。要克服人性， 先 從單一週期開始，等到長中短都可以操作的很好，混在一起時，就會 有分寸。 也有些外國交易員是開兩個帳戶， 來區分長線和短線的交易。 這些計劃一開始就要規劃好，然後嚴格遵守。
再來聊聊我這段行情的操作， 3411 上來， 反彈我有抓到一部份， 不過 11 月在 4500 那時，我就看空了，11/30 我進場做多，12/3 當 天出掉，因為我認為會做右肩，預計 12/4 放空，但盤勢不對，我改 變看法，不過，猶豫了 2 天，結果一大段利潤也沒吃到，只有在這段 的頭部做了幾天短線，不過操作的還可以。
◆ 期指的確會玩到欲罷不能，因為它真的很有挑戰性。期指 操作的難度， 一開始在於陌生， 到後來就在心理面， 再等到某種程度， 就會感到有些無聊。這種無聊來自於一致性的機械化程序，看到怎麼 樣就固定怎麼做。當然，一開始的樂趣，就來自於建立起自己操作系 統王國的過程。
期指和股票不太同，期指是永遠不斷的上上下下，跑來跑去， 常 常某些絕佳進場點， 就會有一堆高手同時在那邊出手， 你只要慢一點， 價位就會比別人差。 或者你該跑時不跑， 稍遲疑一下， 結果犯下大錯。 所以從操作期指中，很容易體會「猶豫」是如何的可怕，同時也會了 解為什麼大家都要說，操作一定要果斷。期指的波動也是許多剛接觸 的人最頭痛的地方，但是做久了，你會愛上這種波動，可以看看期指 做當沖的人有多少，就知道許多人迷戀其中。還有，真正瞭解槓桿的 兩刃，也會從操作期指中領悟。20 萬在手上，做股票要多久才能變 100 萬？我有個朋友，做期指只花了 1 個多月就辦到了。同樣的， 也 有人將 100 萬變成零頭，只花了 1 個月，這就是迷人的地方。
擬好方法、策略後，敵人只剩下你自己。你可以從操作中更瞭解 自己，你會感覺這輩子從沒如此瞭解和接近真實的自我過，人生觀也 會改變。
◆ 不論目標是月收入 1 萬美金或財富穩定成長，以操作而言， 可以這樣走快捷方式：起始資金不重要，以 50 萬來說，先設法將 50 萬變成 200 萬或 500 萬，越大越好。最好越穩定越好，因為你就有 一張好的成績單了，利用這張成績單，去吸引人家的資金進來，不論 是代操或者自己或合夥開公司。假設代操好了，可能你就會開始操作 大資金，上千萬甚至上億，這不是你的錢，但你可能會賺的比你自己
操的還多。你將別人的 1 億操成 2 億，你抽一成，你就有 1 千萬的 利潤。
假設代操的不是很好，但這行人才太少了，所以可能還是會有別 人要你， 還是可以苟延殘喘。 你看很多基金經理人， 操作的亂七八糟， 一直換頭家還不是有資金可以操。只要擊敗大盤，你就是高手。
而且有一技在身，就像馬丁舒華茲說的， 「假如我現在缺 100 萬 美金，我只要進場操作，就可以輕而易舉得到這筆錢」 。
人賺錢，錢賺錢，別人幫你賺錢，每一步你都會，想要不致富都 很難。
◆ 原來，你根本不懂什麼叫風報比。
風報比是給你建部位用的， 你拿來預測盤？我真希望你把書仔細 看過再來評論一切，順勢而為和風報比是兩回事！
什麼叫風報比?你認為會漲，但是你手上沒部位，你要買在哪？ 如果跌到 5500 都還會漲，那你現在進場就不好，因為你承受了 300 點的風險，就算跌了 200 點，你都還可能是對的，但你卻是虧損， 這就不是好的進場點。
相反的，你根本不知會漲會跌，但壓力在 5900，所以你可以在 5900 進場放空，當大盤強拉過 5900 時你停損，所以你可能將停損 設在 5980。這時，你承受了 80 點風險，而潛在利潤可能超過 300 點，這就是好的建部位點。
你卻將風報比拿來預測盤勢， 壓力支撐最重要是給你建部位參考 用的，你預測盤勢有什麼用，要有部位才算數!
你強調順勢而為，順哪個勢??你的勢嗎？你做波段是漲勢，人家 做中線的，這是大震盪區，根本就不一樣的週期，怎麼比？你看日 k 是漲勢，我也認為這是漲段，但我如果預期明天會反轉，明天放空， 有錯嗎？只要風險有限，爽空在哪就空在哪。甚至你說的漲勢我做空 會賺錢，你做多會賠錢。
◆ 嗯，其實台灣人對於機率這東西，常常都不會用，台灣操作老 手，大部份是鑽研技術面很深，其它什麼都不管。或許很準，但操作 老半天，報酬有限。外國頂尖交易員，技術分析常常都是普通而已， 有的甚至是基本分析進出，但仍穩定賺大錢。還是 Soros 那句， 「看 對看錯並不重要， 重要的是， 看對時， 你賺多少； 看錯時， 你賠多少」 。 這也是我這些日子以來，努力想要提升的，也是最關鍵的部份。
型態的研究，也是要找出進出場點，但這並非最重要的，資金控 管重要性更大於進出場點。100 萬玩的，可以在這邊進場，但 20 萬 的可能就必須放棄這個機會，因為對 20 萬的人來說，可能會冒過大 的風險，同樣都賠 5 萬，100 萬可以賠 20 次，20 萬只能賠 4 次。
風險報酬比是個概念，它讓你可以清楚知道自己可能承受的風 險， 和冒這個風險是否值得， 但我想， 很多人都只是一個簡單的想法， 如果他會漲，就可以買進，買了就是對的，每天只關心會漲會跌， 再 強調一次，這只對了一半。還有幾個問題要考慮，你要買在哪？買多 少？這問題重要性遠超過想像，買在哪，關係到你這筆的成功機率， 買點不好，看對也賺不到。買多少，關係到你資金的安全性，你必須 承受風險才賺的到錢，但你又不能承受太多風險危及你的資本。這個 觀念，我沒有在任何台灣股市書籍上看到，只有像 victor 這類的頂 尖交易員會強調它的重要性。事實也告訴我們，操作時從不嚴肅考慮 這些問題的人，不可能成功。就像我的親戚，買了一堆教你研判漲跌 的書，但，還是賺不了什麼錢。
victor 會去計算出現某種型態後如何走的機率， 對於 K 線酒田戰 法信徒或其它門派的或許會覺得不屑一顧，非得幾陰幾陽，或者 xx 三法才夠精細，事實上，這些都只是讓你有個依據和方向而已。同樣 一段行情中，你我可能都看對，但報酬率會不同，其中才是智能與精 華所在。看對但賺不到錢，這才是最嚴重的。我常跟人家說，操作第
一步就是要做到， 「看對時賺錢，看錯時賠錢」 ，簡單一句話，可能要 花掉一個人數年以上的時間才勉強做到這點。 許多人都還在看對但賺 不到錢階段。去年 9 月下旬，我有個朋友打電話給我，他說，我覺得 這邊是進場點，再跌應該有限，今年初他打來， 「看吧，那時我說會 漲真的大漲了」 ，我問他，你買什麼?「我什麼都沒買，不敢買」 ，看 對，但賺不到，有什麼用?!
◆ 期指的操作，新手遇到的第一個難題就是波動。行情來時， 指 數大幅變動，心情也會隨之被影響。以前我剛開始操作時，都是追漲 殺跌，結果下場都很差。但我現在，幾乎 90%的操作都是拉高放空， 回檔時做多。我舉今天的例子，我今天是做空單，9:22 空 5930(現 5959)，我在碰 1/23 高點 5958 處放空，我期望它可以殺下來(我希 望它破月線，也就是今天要跌 200 點)，換言之，我在早盤大漲 100 多點時放空，盤中有下來，但我都沒補，因為利潤太少，收盤前我將 空單回補停損，1:02 回補 5949(現 5947)，賠 19 點，這筆操作還算 滿意，今天未走下殺線型，行情不如我想的，小虧是合理的。
在盤中下去又上來時，我心理想，今天殺不下去了，因為我估計 要殺破 5750 才會激活跌勢，但那時已經 12 點半了，於是我心理出 現 2 個策略，同時我知道今天無論如何都要補空單：1.馬上補掉；2. 乾脆讓它來碰停損。 本來我停損在期指 6000 點處， 我將它臨時縮小， 也就是說，我這個部位還有一個賭它殺尾盤的機會，我承受的風險很
小，但有個獲利機會。類似情形可以看 1/18，當天殺尾，事後看是 漲勢途中，但放空在盤中拉高時是可以獲利約 100 點出場的，換言 之，你是看錯的，但卻可以獲利。
停損的執行，我現在的 max loss 在 80 點，一般來說，不追漲 殺跌都是夠用的。有時盤中我會自行執行停損，因為形態已經先宣告 我是錯的了，停損的執行，難在心理面，心中一堆亂七八糟的想法會 在最脆弱時測驗你。
「然後眼睜睜看著好的停損點錯過之後，再度被軋，心裡卻一直 念著那個好的點白白錯失機會，反而造成障礙，變成不回去那個點不 想走。最後，完全下不了手，一軋就好幾百點。 」
這種情行，我以前也出現過，唯一解決方法就是，忘掉價位， 告 訴自己就是要出場。停損最大意義在於你錯了，你要出場，價位不要 太在意，新手可能會比較有心魔在。如果，你做多了，你賺過很多次 好幾百點的，你就會知道，虧損 30 點和 70 點是一樣的，但只要大 虧一次 200 點，那就完全不一樣。
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再談一下建部位的技巧，事實上這也花了我許多時間學習。放空 時，我喜歡在拉高時空，尤其是在碰壓力時，一開始要這樣做，不容 易。我是因為每次追空都被慘軋，而且常常被軋一大段時我都還不認
為我錯了，這樣失敗操作過幾次後，我就意識到追漲殺跌的陷阱， 碰 到某個點後就開始一路下跌，那這個點就是壓力，要放空就要找這種 點來建部位， 這個點也可保護你不會受太多無謂的波動影響。 同樣的， 我要做多，我就會找下殺的點，我只在我認為是漲勢時(不論會漲多 久，只要目前無破綻)做多，然後我會盡量在回檔時去做多，ok，這 就有學問了，回檔太多，就會變下殺，而不是回檔，所以要算點數， 假如早盤下殺 40 點，那你可以在這個點做多等它拉，但如果你在此 建多單，又下殺 60 點，那就殺了 100 點，就有問題了。如果這是漲 勢就不該再殺下去，所以最少要拉起來變震盪，如果還繼續下去， 那 你就該停損落跑了。
這就是操作的邏輯，你認為這是漲勢，卻在當天已經小殺時， 看 起來要殺下去時做多，因為如果你是對的，它就會拉起來，你就會買 在相對低點。同樣的，你認為這是跌勢，就在當天拉高時去放空， 一 路拉 100 點的，我不會去放，跳空 100 點上來的，我就會考慮進場。 這樣操作， 要克服的是心理面， 因為一般人是絕不會這樣痛苦的操作。
對我而言，今天就算要做多，進場點很難抓，因為跳這麼高， 你 不知它可能會回到哪，甚至如果回到平盤，補掉缺口，未破 5750 都 仍有機會再拉抬，故我會放棄今天，等星期一。
◆ 看到這篇文章可以感受到處兄的操作思緒與心路， 交易會
讓你看到自己，只要細心的話，你也會在漫長的交易之路中遇到所有 的問題，這也正是樂趣所在吧。
【在處女座的大作中提到: [在牡羊坐的大作中提到: 但是刀疤大 大曾經說過，操盤不該欲設立場，但是如果不欲設立場，那要怎麼出 場？要到何時才出場？以這次來說好了，2/19 進場，2/22 達到獲利 目標出場，結果卻因為欲設立場提早出場的關係，造成今天的 100 多點利潤不見了。而原來獲利的單子在出場後，要再找進場的點就會 變的十分的不容易，尤其是在急殺之後，幾乎找不到進場點啊！ ！您 會有這個問題嗎？我是不是把風報比用的太死了？]
我會不會有這樣的問題？如果我沒這問題的話， 就不會一直錯過 好的點。就不會有我在文章當中的數次掙扎與心亂。沒有這種問題的 人就是神了。或者說到達神乎奇技的境界。完美的操作，就是大盤挑 戰 6049 點不過時放空，2/22 開盤跳空大跌百點時回補，2/22 拉回 平盤或等 2/25 開盤最高點又進場或加碼放空。 問題是， 誰做的到？】
有句話， 「應以優異為目標，而不是完美」 ，上面的境界如果稱做 完美，一味追求此境界就是不切實際。這種境界是在操作了很久後， 不知不覺達成的。一開始如此追求，只會讓自己越來越遠離成功。 但 我必須說，這是可能達到的，真的有人可以，但這不是唯一可以賺錢 的方法，況且更有許多可以事半功倍的好方法可以達到賺錢的目的。
【不然就不會有 「千金難買早知道， 萬般無奈想不到」 的妙句了。 因為大部分的人連多空該站哪一邊都還搞不清楚，更別談進場的問 題。但這問題不是無解。因為真正的問題不是一般人誤解的： 「我如 何正確預測未來？」 ，而是「機會來到的時候我如何把握？」 】
沒錯，你進入操作的世界後，就是進入機率的圈套裡，只要把握 每個有勝算的機會，成功就會悄悄來。不斷錯過機會，問題比想像中 嚴重。不是不賠的問題，是你可能永遠無法成功。
【刀疤我認為做的到，因為這波幾個點都明確在他的操作進出依 據當中， 因此他是我心中的神 （我不想形成第四台或網站的造神效果， 因此我們姑且稱之為「刀疤所教授的操作觀念」 ，是可以做的到的－ 不過，我心裡是認為他可以的，雖然我不認識他）】 。
在我腦海中，甚至在我睡覺躺在床上時，我想的不是行情會怎麼 走，我幾乎都在思考 500 點行情如果我抓到要賺多少，1000 點行情 我抓到要賺到多少的問題。對或錯是留給市場判斷的，或許某個 500 點行情，像此段，我空單已經在今日全部回補，回頭一看，才知道， 喔，我在哪幾個反彈點抓到了或 miss 掉了，但在「過程中」 ，我只知 道要把握機會或要注意行情是否反轉等徵兆， 每個階段有每個階段最 重要的事。你永遠無法正確知道你下一筆會賺錢或賠錢，但只要你把
握最佳勝算的機會，事情就會水到渠成。
【我自己則三個點都會「想做」 ，但總是總在猜疑與驚懼當中錯 過，要等確認一陣子之後才扼腕跳進去。例如刀疤的上一篇文章， 我 看的五體投地。當日的操作，我和刀疤幾乎是一模一樣的，基本心路 歷程也是相同，但是我偏偏就空的比他差的多，補的補他爛的多。 這 就是差距，雖然期指上只是小小的幾十點，卻是相當大的差距（例如 在下一筆交易可能我因為就因為猜疑而不進場，而他狠狠賺一筆） 。 可是我已經很爽了，因為那天雖然賠錢，但我覺得自己操作的不錯， 回來看到刀疤的 Post，心裡更高興，雖然我做不到神乎奇技的境界， 但是那天至少我做了該做的事情了。 （本來要回文，後來覺得像是馬 後炮又像在自己臉上貼金，就算了，賠錢還搶著承認？呵呵。 ）因此， 我們現在要談的就是， 一個凡人如何靠著紀律讓自己貼近神乎奇技的 境界。其它的，要靠學費與經驗來培養了。 】
沒錯，紀律，就是紀律。處兄完全說對了!
【我和你一樣還在猶豫期當中，因此我只能幫大家在與刀疤（神 乎奇技的操作觀念）接近的路途當中，提供一點努力者的心得。 】
你下面說的，或許很多人會覺得是廢話，但我必須說，這些全都 是最真實的！在你經過許多的檢討後，就會得出這些東西。用看的，
你都會懂， 但是用做的時， 你可能都會忘。 你必須真正專注在操作中， 你才會恍然大悟，原來就是這些簡單的東西，但每個環結你都可能會 出錯， 雖然它們或許看似簡單， 為什麼？因為真正瞭解自己的人不多， 你根本不知道自己哪個層面脆弱，或者哪個層面你將出差錯，結果， 我們就是不斷的在錯誤中認清自己和堅定自己。
【1.要進場，你要決定多與空，然後全心執行。我認為你誤會了 刀疤的意思，建議你把刀疤的「不要預設立場」翻譯成「你要根據機 會選定立場， 然後確實執行堅定不移」 再來才是 ， 「不要預設出場點」 。 刀疤的不要預設立場是指進場後不要預設多空，不要預設高點與低 點，讓你的停損與停利來告訴你。但是你要進場之前，一定有訊號、 有跡象告訴你這大盤要大漲或要大跌的機會將出現了， 因此你一定是 要選一邊來爭取這個機會，選定之後，你要一定要堅定你的方向。 手 裡有部位之後的功夫才是「不預設多空」 。否則，每天的漲漲跌跌都 會讓你漲時看多跌時又看空，每天驚懼害怕。 】
「不要預設出場點」這句話還真是非常的難懂，我這樣說好了， 這段跌勢，我預期就是到季線，幾乎將碰到了，全部回補，這樣有沒 有錯？當然沒錯啊，我當初給自己設 100 點風險不就是要賺這邊的 嗎？有建部位， 有加碼， 獲利了結那有什麼問題？ 「可是還沒止跌啊」 那可能是你認為，但我認為止跌了啊，所以別人回補的理由和你的可 能不同，還有我的週期和你的週期可能不同(我接下來要做短多，你
可能要加碼空單)。你的止跌訊號可能是碰幾日線或出現什麼情形， 但我的已經出現，我就先動作了，只是這樣而已。ok，再來思考後 面如果再跌的問題，很簡單，那就再當新部位做。對於賺錢來說， 都 是賺，只是賺多或少的問題，所以它不是太大的問題，只要不是賺 「小」 ，賺「多」和「很多」都很好。
【2.尋找機會，出現機會，把握機會。機會在哪裡？人家說機會 天天有，我認為那是給神乎奇技的人用的（短期操作者） ，我倒認為 機會不常有， 但是每隔一陣子就一定會出現， 而且一次就可以賺夠飽。 就拿這幾天來說，跌破上升趨勢線，外加周 KD 出現高檔交叉，所有 的書都會叫你去放空。問題是，多少人能夠「不預設立場」相信這個 機會，把握這個機會？特別是那些手中正持有多單的人，難矣（這是 拉回整理，不急，不急。我是中長期操作，緊抱，緊抱。這是投資， 不是投機。大盤跌的越多，反而抱的越緊） 。通過第一關，能看到機 會出現之後，再來就是你能不能把握？如何把握？要記得，機會出現 的時候你並不知道未來到底是多還是空， 因此心理一開始是很不踏實 的，這就是很多人看對卻無法把握的原因。 】
完全正確，但要真正要完完全全把握住每個機會，一般需要數年 的時間磨練。幾年後，才會回頭一看，痛罵自己為何錯失掉無數的機 會，讓自己晚了那麼多年才成功。
【從這裡開始牽涉個人的操作週期（這相當重要） 。2/22 開盤跳 空大跌要不要補，跟每個人的週期有關。不過大部分的人都跟我一樣 嘴裡說要做波段，偏偏動作卻是在搞短波，結果一出場為了回不去而 傷腦筋，這就是問題的所在。 】
週期的重要性，也是超乎我們的想像。
【刀疤曾提過他的新手朋友什麼也不管，反正每下跌三百點就加 碼，反彈也加碼，直到停利出場為止。我相信這樣的操作會比短線進 出的成績好上許多。但是我還是做不到（呵呵） 。因此，為了克服這 個問題，有兩個選擇。一個就是完完全全做到「不預設立場」 ，讓你 的停損與停利來告訴你。我建議這樣做（可是我也做不到，呵） 。因 此，在你的狀況就是你應該設定停利，沒到之前，反彈都是讓你加碼 空的機會，如此視之。做不到這樣高級功夫的人，可以參考我的折衷 方法。我那天在回補的時候明確告訴自己我是在抓一個短線機會， 讓 我降低成本的機會。因此，對我來說只要彈高超過 10 點重新進場都 是正確的操 作。 】
處兄已經瞭解成功操作的原理了，從思考的邏輯中可以感受到。
【難在賺了 10 點，你就想賺 20 點，賺 20 點，你就想賺 30 點，
到最後你只想要賺到最高點， 甚至還怨歎怎麼沒有反手做多順便賺一 波？這些都是魔障！但是我也還無法完全排除。幸好，我的方向一直 很清晰：一個做空的機會出現，我就是要做空，空空空空空！任何彈 高都是空！有這樣的想法，讓我在空手當中的慾望越來越強，到最後 幾乎是在求大盤給我一個機會進場 （因為那天回補之後他竟然還繼續 往下殺） ，否則我忍不住也要閉著眼睛進去了。因此，2/25 我已經不 論如何都要進場，只是在找一個「不會讓我後悔的點」 （例如不能在 急殺時追）就好。 】
哈哈，這是必經的過程。
【最後，回到你的問題上。你的問題，刀疤早有回答： 「如果你 永遠只想要賺那幾百點，就永遠會是個輸家。 「因此，你出場時絕不 是考慮「我賺這樣就夠了」「這次獲利的目標是在 xxxx 點回補」 ， （或 更糟糕的： 「沒到 xxxx 點我不補」，而是順著一個方向一路做下去， ） 直到市場告訴你停利為止。 你要做的工作是設定屬於你的停利方式。 】
處兄已點出最重要的關鍵。
【至於 2/22 回補帶給你的困擾，我們之間心理上的區別是，對 你來說你是要完成一個交易出場了，因此你發生障礙進不來，甚至因 為手上無單，多空方向開始猶疑？而我真的是貪心要多賺個 10 點也
好這樣的想法出場的，我並沒有打算要結束操作。因此在我出場時一 直覺得欠大盤空頭部位，滿腦子想要的就是我要漂亮地再跳進去， 甚 至不惜用追的。例如當天我在開盤就補，後來大盤卻繼續下殺時， 我 是認真考慮要增加成本追回去的（幸好我對缺口的信任讓我堅持下 去，或者說我對「看空」的堅持－真的走空不會留下這麼大的缺口不 補的。我最後當天還是沒空，因為他還有 10 點沒補，當然這麼固執 並不好） 。
再來談細一點：2/22 的紅 K 對很多人來說是多方的訊號，但是 對我來說之前提過， 把顏色塗掉之後只是另一個順著趨勢向下的普通 K 線，因此我整個星期六日只想著 2/25 要如何追回空頭部位。未來 呢？5500 是不是會止跌？還是會一路跌到 4xxx？還是明天就反轉 上攻？沒有人會知道，我們也不用管。對於有部位的人來說，我只想 在我手中還有利潤的時候找機會加碼，停利守成本就好。而現在的機 會都是空方機會。對於空手的人，則可以考慮找空方機會進場，盤中 任何拉高都是空。如果想做多？請等多方機會「出現」之後再說吧。 】
您的思考和我一模一樣，真的，尤其這句「沒有人會知道，我們 也不用管」 ，每個人都該好好思考這句，因為魔咒就在此。
【關鍵在於，你要選定你的方向，堅定你的方向，當然，這個方 向不是靠直覺或運氣來決定的，而是你真真正正「看到」機會，這樣
心裡才能踏實、操作才能堅定。每次出現疑似轉折點的時候，我好像 廢話就會比較多，請見諒。 】
◆ 【 在處女座的大作中提到: [在 LEO4833 的大作中提到: 愧的是， 這陣子的心境，竟開始自以為是的驕傲起來，呵~，到底在驕傲什麼 咧??井底之蛙，不知天高地厚之屬吧！不知敬畏市場的人，終為其所 吞噬!!回到初衷，重新再檢視自己整頓心情，用更謙遜的態度，面對 市場。]
刀疤說過（請原諒我這幾天實在太興奮了，動不動就刀疤來刀疤 去，但是我想這樣的興奮還會再持續一陣子吧，實在太震撼了） ，他 曾經有操作到連自己都認為飄飄然，不自覺開始催眠自己的時候， 但 是萬萬沒想到從那一刻起操作，也突然變的不順。
因此現在的刀疤，對於市場隨時抱著敬畏的心，而且不斷提到他 還有需要進步的地方。但是我從他的眼中可以看到「百分之百的自 信」 ，那不是催眠而來的，而是從實力與績效累積而成的。
最後，雖然我很清楚技術分析只是枝微末節，神不神准並不是重 點，但是請再原諒我一次，我忍不住要來個「大大式崇拜文了」 ，刀 疤乃真神人也！走勢完全在你掌握之中！ 「明天躺平……如何如何， 明 天躺平……如何如何。 我的天， 」 連個假設語氣都沒有， 反而在談到 「若
明天往上要如何如何」 才特地追加說明 時， 「我是假設這種情況下……」 （因為他正與我說到走勢與預期不同時的處理） 。Maybe，12 格…… 期待中， 好個刀疤老二！ 願操作時刀疤老二與我同在 （那天沒告訴你， 我也有冥想（靜坐）的習慣）】 ！
處大你也太誇張了，本來猜盤勢就是有時會對、有時會錯。
◆ 其實我想，每個人在邁向成功之路都會有不同的關卡和領悟， 我自己也是受到非常多人的幫助，每個階段我有不同的導師，我承認 這真的很重要，因為接觸這些人之後才知道世界原來這麼大。那天和 處大在聊，聊到台灣賭神戴子郎，大概很少人想的到他也曾是我的偶 像，我在他身上也學到很多。
在操作路上最重要的就是你自己目標的完成。沒有人是英雄， 真 的， 就算是你崇拜的對像， 他們也都有自己要的目標並且積極在追求。 可能你的目標是 5 千萬，可能他的目標是 10 億，每個人都在追求他 要的，在還沒達到目標前，這些人就像你我一樣都還路途上，這些人 不會說他成功了，因為他確實還沒。所以假設你成功了，回想路途上 在每個關卡都會有人給你啟發或者你靠著自己的能力突破了瓶頸， 這 些都是過程， 目標只有一個， 其它都是過程， 停下來就不會達成目標， 重要的是不斷前進。
我要說的是，重要的是你自己在你做的這件事上的努力和責任。 如果你選擇了操作這條路，對操作負責就是對你的人生負責。我告訴 處大說，有人賺幾千萬才買一台 cefiro，因為他還沒完成他的目標， 這也是因為交易員紀律的一致性， 交易有太多環結會不知不覺和你生 活緊緊結合。 ◆ 沒什麼神奇的訣竅， 重要的是控制資本， 不要讓資本承受太多 風險，同時獲利時心要大膽，不要害怕失去，決定出你操作週期後就 是執行。15 萬開始，因為資金實在太小，所以第一筆單要找有較大 利潤空間的，最好是找最關鍵的點，錯了可以馬上知道錯，這樣停損 就可以設的小，利潤只要符合風報比就可以，因為只是賺多賺少的問 題。如果資金夠加碼，要捨得將現有利潤拿出來ㄠ更大的，就是這樣 而已。有一筆賠了 24000，因為那是在賺了約 20 萬後，我將風險加 大(之前都小小的)以求更大報酬，但這筆虧所以停損縮小至 90 點內， 結果下一筆又賠 15000，故下筆停損再縮一點。就是這樣，賺錢要 大膽，賠錢後要謹慎，但控制資本的方式是最多人缺乏的。
【在處女座的大作中提到: 與刀疤揮別，在回家的路上，想了很 多事情， 包括自我人生觀的調整。 總覺得今天收穫不少。 今天的心得：
1.刀疤是我這輩子見過最「帥」的人。
操作就不用說了。刀疤在人生觀上、金錢觀上、夢想實踐上， 都
帥極了。 甚至連外表都帥， 活像一個酷斃了的電吉他手！ 從裡帥到外！
2.讓我確定真的有人可以做到這樣的境界。
刀疤從來不在網絡上炫耀他的績效，甚至提都不提（談虧損處理 的操作反而還多談） 。今天終於見識到了（一部份） 。
刀疤最近因為拗不過親長的請托，用十五萬代操一口期指。在聊 天時， 他把那張三個月不到翻超過三倍以上的交易明細表擺在我面前 當作說明。獲利、停損的執行，一切完全就跟刀疤 PO 在哈網上的心 得一模一樣，彷彿這樣的結果是理所當然的，而刀疤還認為尚有改進 空間，還說這是短線進出，無法真正賺大錢。
真是誇張，只是用單純的一口進與出，還沒有加碼就這樣了， 我 猜如果我再看到刀疤自己的交易明細，絕對會昏倒。
不過現在我能夠確定真的有人可以做到（超越）這樣的境界了， 我會努力的。
3.思考自己的操作，每次改進一個缺點，最後就可以達到完美的 境界了。操作不思考，做十年二十年還是那個樣子。
4.技術分析是枝微末節，觀念才是最重要的。
觀念比技術分析（即看對看錯）重要多了。無奈的是大部分的人 都在追求技術分析的能力，以為只要做到可以預測未來就能賺大錢。 卻不知道真正要賺大錢靠的是正確的觀念與操作時 「面對自己」的修 養磨練。
至於一些技術分析的枝微末節， 刀疤說這只是影響財富累積快速 與否的工具罷了，不是真正的重點。
其它種種操作的重點刀疤過去 PO 的文章裡都有， 沒有什麼特殊 的秘訣，不再贅述。我過去看了真的學到很多，彷彿開啟了通往另一 個世界的門，相信大家只要用心看都可以學到很多。
5.至於談最多的人生觀與金錢觀等，還有一些閒聊的部分，容許 我留給自己反覆衝擊與思考，不跟大家分享了。今天一晤之後，對我 的影響真的很大。
臨走時有偷瞥到刀疤的女朋友，很漂亮啊，如果這樣算「看的順 眼」而已的話，那讓他缺乏安全感的上一任女友不知漂亮到什麼程 度？不過我很同意老婆要個性好、能長相久伴比較重要，與交女友的 條件不太一樣。呵！ 】
◆ 【在處女座的大作中提到: 刀疤說過，真正要賺大錢並不是靠短 線。大行情來的時候，利潤一大段，賺多賺少而已。進場點與停損點 要比照短線進出的嚴格，但是你跳下去操作的那一次，一定是認為有 一段很大的行情了， 有明顯的訊號了， 你就在壓力或支撐的點上進場， 然後等、加碼、或執行停損。
前一陣子你覺得難操作，是因為行情在震盪本來就不好做。但是 硬要做就不要怕錯，不然當你終於害怕不想做的那一次，行情就出現 了。這樣對自己的影響更不好。
[我放空某支股票，其前波高點（壓力）在 23.2，因此最佳空點 應在 23 左右]
壓力既然是 23.2，那麼 23.2 才是最佳空點。可以空 23，但是 那不是最佳空點。空 23 應該是怕不能成交吧？然後照你的狀況沒有 機會隨機應付。但我認為開盤前就掛，成交機會很大。如果因為不能 看盤而調整進場點，這並不是操作的問題，是個人狀況的問題。我自 己都還在想辦法解決中，無法給好的建議。
不過既然不能看盤，就去空那種目標 20 還不看在眼裡的行情， 不賺則已，一賺就要一波賺夠。格局太小，是很多人已經其它地方即
使都修練完，卻賺不了大錢的原因。這是刀疤給我的震撼，以此互勉 之。
[本來想睹它過不了前波高點，但「紀律」二字浮現在腦海中， 最後 22.8 停損出場]
空的不好， 就出場。 什麼都可以不管， 只有停損一定要嚴格執行。
我看刀疤代操的 「一口」 範例， 最大的虧損就是 120 點整， 24000 元，沒有理由，沒有借口，點數到，就是 24000 出場。而且只有一 筆虧到 120 點，因為這是唯一一筆尾盤下單，跳天跳空開高的操作， 其它都是當日發現走勢與預期不同， 立刻出場， 沒有留倉的。 相反的， 賺的時候兩三天就六萬八萬（一口、連續） ，恐怖的很。停損沒有理 由，沒有借口。控制資本的風險，比什麼都重要。 】
嗯，許多人是把自己的資金當「無限大」在操作，這遊戲的規則 是，當你錢賠光時就玩完了。控制風險正是在控制資本的損失，只要 風險控制住，你永遠都有機會在下筆賺回來，但一旦承受過大風險， 就算你有 10 億也可以在瞬間賠光。
◆ 成功的操作手法都有共同的特徵， 也常可以融合在一起。 越虧損 越縮小部位也是這道理， 同樣的， 這樣子也可以說是將自己當成趨勢，
當你不順時，你就像是在回檔，所以你必須做些動作，直到這條曲線 開始慢慢走平並揚升。
走勢部份最好你自己用功，對盤勢你了不瞭解？如果不瞭解， 這 就是你可以努力的地方。我可以隨手就將十幾年來的線圖默背劃出 來，你可不可以？如果你可以劃出來，一定會有非常多的想法在你心 中，你會看到很多機會。甚至某幾日的五分線我都記得，最好當然是 長中短線都一清二楚，這樣你的獲利機會也比別人大，這是指用技術 分析而言。但我必須說，很少人願意這樣做，我身邊從事操作的人幾 乎沒幾個可以記得哪幾天的盤勢，所以也難怪常忘了歷史給的教訓。 就算到現在我每天幾乎還是在看這 10 幾年來的歷史資料，真的是每 天看，這不是比別人用功，而是本來就該如此，就像你唸書一樣。 我 以前有跟人家學過技術分析，也看過不少書，但我現在用的，卻是融 合了別人許多派別，最後自己自創和發現的，從歷史整合和歸納出非 常多好的看法，同樣盤勢每個人解讀都不同，但我相信我的看法， 因 為這是我的東西，同樣的別人的東西，你也不見得瞭解怎麼來的。 所 以真的，學了很多技術分析後，倒不如用自己發現的。
其實是可以機動的調整你的策略的，只要遵守大原則就好。假設 我這幾個月已經賺了很多，我對未來又特別有感覺，我可以將之前幾 個月賺的拿來放大部位或加碼，(事實你多承受的風險只是多了第一 筆放大的部位，但利潤卻可能多數倍)因為這樣操作下，你常會有可
觀的報酬率出來。一年賺 10 倍以上的，一般都是這樣 x2x3x2x…乘 出來的。操作就是要追求這種復利的效應，否則每次賺 3 萬，要賺到 什麼時候？(還是可以賺，只是或許嫌慢了些)
你盤勢看的大概還不夠吧， 多看些盤勢你自己應會找到自己的答 案。
每天進步一項就夠了， 現在你要學的是停損這個最基本且重要的 東西。學會後，不要重蹈覆轍走回頭路，前進一步退後兩步是永遠達 不到你要的目標。
◆ 其實，單邊操作是比較單純的。我有朋友是只做三尊頭的 空單，做的比一般人還好。你只做空單是可以的，碰到漲勢或者說還 沒開始跌的情況，一定會比較辛苦，但要堅持，因為一旦放棄，真的 開始跌時，之前試的一切都是浪費。不過說真的，我覺得放空是比較 簡單的操作，做多其實較難(我自己做空做的較好)。
我不知你所說「同時做多又做空」的意思，如果是指有時做多， 有時做空，我就是這樣做。有時我在一些關鍵點建部位，錯了，我也 會在稍後建反向部位。如果是指，同時握有多單和空單，這也是有可 能的。像一個人同時做短線單和長線單(可能開兩個不同戶頭)，就會 出現這種情形，不過要這樣操作，功力還真的要滿強的，否則會一團
亂。
就我個人經驗，要「多空雙向」 ，還的確要有點經驗值。如何才 不會亂了腳步，最重要的是要仿真各種狀況。假如我現在要建一個新 部位，我心中會先拋開多空成見，看盤勢給我什麼訊息，假設有多單 機會，也有空單機會(像此處我就這樣覺得)，我會找出我認為最佳的 進場點(多和空分開看)， 現在我通常會找出對我利潤最大的走法(不論 多空只要有趨勢出來)，這種走法不一定會來，但我要確定如果出現 時，我可以在某個點切入或者亡羊補牢(次佳進場點)，可能多和空各 有大利潤的走法，再來看其它「相對不重要的」可能走法，我會劃出 一堆我心中想的到的走法，最重要的就是「利潤最大的」 ，然後，再 看眼前可能會先碰到哪種走法，再擬出對策(你不可能賺到所有盤勢 的錢，勢必要有所取捨，所以以利潤做考量較好)。例如，我估計要 再漲， 一定要先整理(或收斂之類的)， 那整理的時間對我來說就沒差， 因為到時「自然而然」就有點讓我從容不迫切入。所以如果真的這樣 走，整理的時間反正也賺不了什麼錢，我會在這段可能的整理時間做 一些先卡位的「預防」 ，例如我在整理段的上方放空原因是怕突然跌 破支撐，那我就有部位可以搭上這般可能讓我措手不及的列車；或者 在整理段下方買進，以免它突然漲了。如果我在整理段下方買進， 某 天突然跌破，我被迫停損出場，你就自然而然會想到當初仿真的一些 狀況，假如要漲一定要整理，但整理失敗，你就會自然而然想到要放 空，然後你就會去做這個動作。
我現在操作來說基本上會先以「利潤」來看盤勢，要賺大錢就一 定要看長趨勢，所以我比較注意的是中長線給我的訊號。多或空都不 重要，重要的是有沒有一段行情，如果你這樣想，通常在某個點建錯 部位，反手再做相反部位並不是太難的事，如果那可能有段行情出現 的話。
◆ 操作本來就是這樣(還是那句，看對賺多少、看錯賠多少比較 重要)。你可以這樣想，許多人股票操作只做多，假設過去 10 年來一 直做多， 大賺， 結果遇到前年萬點大崩盤， 這些人有跑的就笑呵呵了， 哪還管有沒有放空再大賺一票，你懂我意思吧？我這樣說吧，操作應 該是追求「絕對利潤」 ，不是「相對利潤」 ，一段行情你沒抓到尾或頭 都不是太重要，重要的是你的資本成長了多少，一個 2 千點行情， 你 看對只賺 1000 點，還是賺啊。或像前年有人慶幸 7000 點就跑了， 但可能這人已經從萬點賠了 3000 點，就算最後跌到 3411，這人並 沒有因少賠 3500 點而成功，對吧?!
多方角度當然有啊， 現在做個小收斂， 漲到 6200， 再回檔在 5500 之上做較大收斂，然後再攻千點行情，這種可以賺很多，這種走法也 是最簡單的，因為最後自然而然就會有很好的風報比進場點。所以， 如果你已經知道如何處理大行情，這種是最沒問題的，你一定可以大 賺一票。但難就難在處理其它可能行情，如果你不願意放棄其它較大
利潤走法的話。
如果下方有條支撐線，5525 就不是最佳做多點，而是在這條線 上。 「向上的走勢最大利潤會比向下的利潤大嗎」 ，這個問題怪怪的。 如果向上向下各可能有超過 1000 點空間， 請問哪個較好？都很好啊， 對我來說，800 點和 2000 點都是好。但是如果 3、400 點的我就很 討厭，因為操作起來很沒效率，轉折點弄來弄去辛苦就算了，利潤又 少。我以前很喜歡抓盤整段的上下轉折點，抓到會很有成就感，結果 發現真沒意義，因為沒有相對的報酬給你，所以有時乾脆當一個方向 做反而較好。
我想，機會是隨時都有，只是你知不知道而已，跟你的經驗、 功 力、觀念都有很大關係，看圖表時，要抓重點(如果你是用圖表操作 的話)。將過去千點行情圈出來，因為這是你要的，看看起漲或起跌 點之特徵為何， 找出它們的最大公因子。 事實上， 對會操作的人來說， 這樣就已經夠你賺好幾輩子了。
◆ 「如果一檔股票買在 50 元，由於本身功力不夠無法判斷支 撐，於是自訂 10﹪為停損，若買進後收盤為 52 元，隔天停損價是要 向上調高為 47 元呢，還是以不賠錢為原則，而將停損價設為 50.5 元？」
都可以，看你自己覺得這筆有無機會賺大錢而定。有時我覺得這 筆應該可以大賺，maybe 會有 1000 點行情，那我在前 500 點可能 都只是設不賠處當停損，就是說前 500 點我都是在建部位而已，不 去考慮帳面上有多少利潤。
◆ 「如果盤中發生突發狀況，股價往往受恐慌性賣盤所錯殺」 ， 這句話很危險。 「錯殺」的確認，都是事後看才能真正看出來。停損 目的是什麼??停損最重要是在保護你的資金，不是在賭行情。
至於籌碼流向，我已經很久不看這個了，8 千多點時，政府開始 大力護盤，買了幾百幾千億股票，籌碼流向誰？但是結果呢？股價的 走向影響因素太多了，況且對操作而言也不需要在此著墨太深，操作 越單純越好。
◆ 股票操作和期指操作不一樣，股票本來就要「等」 ，期指是可 以抓到那個時間點的。但股票波動較小，期指每天的波動就不小了。 你放的點是不錯的，不是事後看，而是的確是個好的進場點。不過你 的停損或停利或許太小了，進場點沒問題，是你操作方法有問題， 所 以會變成小賺小賠，有利潤時應該要大膽些。提醒你一點，你這樣操 作是永遠賺不到大行情的。
股票較難抓時間點，期指就有可能。對股票操作來說，我能想到
的只有型態滿足的進場點(也只能大概)。
如果沒有交易老手帶，要增加對盤勢準確度，說真的比較難些， 可能要有些天份加上不斷用功。我自己也跟人家(真的是高手)學過， 學過後真的是功力大增，但要能維持下去，仍要靠自己，甚至我自己 後來整理出重點， 發明自己在用的操盤看盤法。 這世界上的確有天才， 我就碰過真正在盤勢預測上很神的人，那就是另一種境界，但可惜的 是，他沒辦法賺大錢。
要自修增加盤勢感覺只有一個方法，不斷複習歷史資料，多吸收 別人所說的，去蕪存菁，因為看盤方法太多反而太雜了，變成你腦中 塞滿一堆有用跟沒用的， 在還沒分類成為你的東西之前， 全都是垃圾。 同時，還要有一種心態，沒有 100%準確的東西。
有點矛盾的感覺，就是你一方面希望自己能練到越準越好，但一 方面卻要告訴自己不可能 100%准，這方面要找到一個平衡。
我的建議是從 「型態」 開始， 因為圖型簡單易懂， 並且不要忘了， 將操作放到你的看盤法裡(這點很重要!)。 一個操作老手只要會操作三 尊頭就足以賺大錢了，你懂我意思吧？同時，請時時注意思考角度， 許多人看盤勢在乎的是三尊頭跌了沒，但第一個要思考的不是這個， 三尊頭重要的不是它「有沒有」跌，而是可能跌「多少」 ，我認為這
也是大部份人操作沒辦法賺錢的原因， 關鍵點沒抓住。 就算每 5 次只 跌一次，但跌都跌超過 2000 點，那就夠你賺到翻了。抓最重要的， 其它細節先放一邊。
我覺得大部份所謂中鳥的缺點就是懂太多， 卻分不清重要和不重 要的，上升三法和三尊頭哪個重要？當你過度鑽研在每日行情時， 很 容易忽略大勢。你的操作系統應該是將骨架先做起來，再來填其它東 西，否則最後的結果很容易亂七八糟。
◆ 「等」 到市場告訴你， 你錯了你才出場， 不然停損是干麻用的?!3 天沒獲利就找點出場，這也可以，但在你看空理由尚未消失前，應該 要不斷再試單進場，直到市場告訴你，你對了或你錯了為止。至於股 票，規則本來就不適合做空，所以股票不太建議做空。股票空單出場 後，要再進場常會遇到你這種狀況，所以你就學會一點，就是好的部 位不要輕易平倉。
三尊頭能大賺的原因，是在因為一旦跌就可能跌很多，跌的機率 只是期望值的一部份，更吸引人的是在跌幅部份。懂上升三法可能可 以賺賺小錢，懂三尊頭是可以賺大錢的，不過你要真的「懂」 。中長 期趨勢重要性勝過短線。骨架就是能夠賺錢的整個架構，和預測盤勢 是兩回事。
◆ 所以你可以這樣想， 如果真的走多， 就會先向下洗一洗再重新 走多，在悲觀氣氛下展開(試想，如果接下來殺了 1500 點，你會看 多還是看空?)。基本上，我是不 care 什麼月線連幾紅的。我將 4555-6198 和 3411-6484 一起拿來比較 4555-6198 後是走空，但 它拉的相對較少，後來破底 3411-6484 之後呢？目前仍在震盪中， 不過拉幅相對較大很多，所以我對長線後勢是偏多的，但我的想法是 比較傾向要漲也會先拉回 4xxx。
◆ 就我的觀察， 每個市場有其自己的特性與走勢， 雖說美股漲時 大家常常也會漲， 美股跌時大家好像也會跟著跌， 但漲多少或跌多少， 漲多久和跌多久就大家各自不同了。所以你可以說，本來大家就是各 走各的路，只是有點關聯罷了。至於要從中獲利這種事，觀念還是一 樣，如果一個最熟悉的市場你沒辦法獲利，那麼再多發現一個市場不 見得有什麼用；同理，你在這市場可以獲利，同樣的在別的市場， 甚 至操作豬腩都可以輕易獲利。 據許多人表示，一筆資金承受風險不應超過總資金的約 2%，也 就是說，你有 100 萬，一筆停損最多在 2 萬左右。我也差不多約這 個比例，但思考順序上要注意，你是先決定你的停損約多少，再來決 定部位大小；而不是先決定做幾口單再來想停損大小。這個比例有幾 個意義，一個是希望你要謹慎點對待每筆交易，還有就是因為你一筆 承受 2%的風險，你就有承受連虧 10 次、20 次的能耐。
台灣未來啊?!台灣現在較大型企業已經有 50%去了大陸，為什 麼？很簡單，企業去那邊目的是要生存賺錢，而那邊可以過得更好。 重點應不是要不要讓企業去大陸，因為就算不給企業去，它絕對還是 會去(否則為何南向政策 10 年來是徹底失敗?!)。 現在重點是， 企業在 大陸賺的錢可不可以匯回來台灣，讓台灣蒙其利，所以現在因為政治 或其它理由，阻擋企業去大陸，就經濟角度絕對是錯的，反而應該要 讓企業去，但想辦法讓錢回來台灣，這才是可行且體認現實的方法。 否則硬要企業全留在台灣，但錢全匯出去，或者留在台灣但全死光， 也沒用。現在第一步是，兩岸一定要三通。如果兩岸三通了，企業人 才(意指台灣經濟的主脈)可以兩地飛，家庭擺在台灣，就算錢是在大 陸賺的， 還是會匯回來台灣， 教育子女、 在台灣消費、 錢在國內流通…。 至於目前台灣服務業或金融業的確還有提升的空間，但需要一點時 間。美景是，將製造業運籌轉往成本更低的大陸，但讓錢匯來台灣發 展金融服務業， 畢竟要成為已開發國家， 服務業的發展是必然的趨勢。
事實上你的問題是比較偏向投資，這個部份可能其它人更內行， 一堆企業、法人、金主不每天都在想這個問題?!
◆ 要思考三尊頭的跌幅，用意在期望值。
你思考的範圍不只是現在遇到的三尊頭，這是短視的看法，而是 你操作 10 年、 年可能會遇到一堆三尊頭， 30 如何在這一堆三尊頭中
整體操作下來能夠賺到錢。不要忘了，不論你如何操作都脫離不了機 率。市場沒有 100%一定要怎麼樣的走勢，各種你知道或不知道的因 素，包括無法預期的天災人禍隨時在影響市場，所以如果操作是完全 仰賴技術分析或基本分析， 那是一件很危險的事， 客觀說， 你很厲害， 但總有一天仍會遇到不准的時候。
依照加碼操作方式，一個趨勢持續越久，你能賺的就越多，而且 越到後面利潤會越以復利方式大幅提升。依過去三尊頭例子，平均跌 幅約在 1000 點以上，甚至超過 1500 點。可能跌 500 點，你賺 15 萬；跌 1000 點，賺 50 萬；跌 1500 點，賺 120 萬(因為你的部位會 越來越多，這就是復利的威力)。每次你要花 2 萬去試單，雖然你可 能每 20 次才賺一次大的，但只要那一次就夠了，你整體操作一堆三 尊頭就是賺。你懂我意思吧？值得讓你冒險在三尊頭建部位的原因， 是因為一旦跌了，就會跌很多，跌很多會讓你的潛在利潤大幅提升， 使得期望值就算在機率不佳下但因獲利值很大， 提升到足已讓你獲利 的程度。
我覺得許多人太過於鑽研這次是怎麼樣怎麼樣，事實上，你不只 是操作這次而已，想想長期而言這句話。所以我常說，我常看錯， 但 不打緊。
◆ 就算市場是決定在少數人手上，又如何?!聖盃如果存在，你也
可能找不到，不死心的人，慢慢找吧。
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一個月 90 倍和 10 倍的差別，只不過在於前者加碼較密集而已。 當你得意於賺到 500 點行情時，有人已經加碼 5 次賺了 1500 點， 這時你跟他就差了 3 倍。當你興奮將 500 點利潤放入口袋時，有人 已經再將 1500 點利潤丟進去復利，然後差距可能就變成 10 倍。不 是他看的比你准，而是他比你更會有效把握行情。我實在很納悶， 不 切實際的人怎麼那麼多？Soros 的話再提醒一次：重點在，看對時你 賺多少，看錯時賠多少。
◆ 不論進步的快或慢， 最重要的是往正確或者錯誤的方向， 因為 如果方向正確，成功是必然會來的，只是時間早晚的問題。
一個成功的交易在實際操作上一定會有幾個步驟，試單建部位、 停損或加碼、停利或獲利了結…,這些步驟的目的，就在於可以達成大 賺小賠的賺錢模式：界定虧損，並讓獲利成長。在初期建部位時， 沒 辦法一次就建的好是常有的事， 我個人也常花了好幾次試單才試到一 筆順利的，接著就是等，等走勢發展是對你有利或者不利，一個良好 的停損點，最好是考慮了「走到哪表示你錯了」 ，和「承受資金的多 少風險」 。並非說停損越小越好，因為停損越小能承受波動的程度就 越差；同樣的，過大的停損也是不好的，因為會傷害你的資金。所以 在關鍵點的出手是最好的，例如在支撐上做多或壓力處做空，不但風
報比好，所需忍受的無效時間也會較小。當操作持續順利時，表示盤 勢合乎你預期，故讓這筆利潤盡量放大就是你該做的事。加碼、最後 的獲利了結或停利， 都和每個人的操作週期和對盤勢預期及帳面獲利 有關係。空單不一定要補在最低點才叫成功，多單也不一定要出在最 高點才叫厲害。當盤勢達到你的預期時，就可以開始分批平倉出場。
持續不斷操作後，你就可以歸納出自己操作大概的水準，也會在 操作中累積自己的知識和經驗， 這些都是幫助你後面的路走的更好的 助力。
一般來說， 途中會遇到一個操作資金規劃的重要問題， 也就是說， 你順利的將 50 萬變成了 500 萬， 而接下來 500 萬變 5000 萬你將會 感覺變得異常困難， 原因就在於， 你太在乎這 500 萬了。 50 萬時， 在 可能停損是 1 萬元。但 500 萬時，你可能無法讓自己忍受 10 萬元的 損失。Randy Mckay 曾說，他認為操作是最簡單的事，因為你只是 不斷重複同樣的動作。他發誓這生要賺 5000 萬美金，所以他已經計 劃好最後一筆交易要做 5000 口，倒數第二筆交易要做 2500 口；其 中倒數第二筆賺 1500 萬美元，最後一筆賺 3500 萬美元。姑且不論 最後達成目標後，他是否真的從此洗手退休，他的計劃告訴我們， 你 得有個目標，這個目標是你向上的動力，當你告訴自己要賺 1 億時， 你就知道 500 萬只不過是個過程。操作最令人驚奇的事，就是獲取 暴利的速度可以復利方式快速前進。 當你目標是 1 億時， 可能最後一
筆交易的資金只是 2500 萬；而你現有的 2500 萬，可能只是由上一 筆的 750 萬來的；而這 750 萬，可能也只是由 200 萬來的。這樣的 資金成長方式在未被市場限制前(例如你的部位已經大到某地步或達 法定上限)，唯一的阻力就在自己身上。
沒有加碼過的人，不會知道加碼到底有多強大的威力；資金未成 長到一個程度前，也不會知道自我的力量有多可怕。
◆ 【在處女座的大作中提到: 除了被大部分操作者當作是首 要問題的「行情預測」之外，稍有經驗的投資人會面臨的下一個大關 卡， 就是關於買賣點的問題 （新手是沒這個問題的， 因為他們隨便買， 隨便賺，或者只買不賣） 。
買賣點確實有大問題存在，因為他是另一個心理對抗的戰場。 我 這篇不擬從壓力支撐的技術方法來談買賣點的問題， 因為這方面的東 西太多了，而且我也還不夠格談，還需請前輩指教。我打算從比技術 方法更先決的前提：心理與規劃來談買賣點。
「買賣點怎麼會又跟心理扯上關係？」不，事實上，不只扯上關 系，甚至是關鍵性的影響！
最好的買賣點，顯然就是在「多頭拉回時」「空頭反彈時」 、 。問
題是，這有兩個很難的關卡，第一個是貪婪與害怕的心理面，讓操作 者總是喜歡在感到安全時進場（其實危險） 、驚懼時退場或觀望（其 實安全） ，於是，以多頭來講，大漲時有人追，拉回時沒人買（空頭 反之亦然） 結果就是最大部分的人的買賣點都是集中在最差的位置。 ， 第二個是更重要的，對多空趨勢的規劃；要讓你有勇氣在「多頭拉回 時」「空頭反彈時」進場操作，除了勇氣之外，很顯然你必需要先要 、 有多與空的堅定看法，並要能堅持看法持續操作。短多短空、忽多忽 空、不多不空、以大大的多或空為自己的多或空，甚至完全沒有多空 看法的話，除了靠運氣之外絕不可能追求到優異的買賣點 （反之進出 在吐血位置倒是很容易） 。
舉例來講，以今天的盤勢來說，空方的最佳空點在第一次遇到 4250 不過時 （4250 是昨天三次不過的壓力） 以及拉過出現高點後， ， 第二次挑戰不過時。 多方的最佳買點則是在開盤受美股大跌影響開低 時，以及突破 4250 後幾次拉回不破時。但是這幾個點，偏偏是大家 最害怕的點！ 於是乎， 在最佳的買賣點之上都不敢動手， 等到漲了 （殺 了） ，感覺安心了，才去搶，最後就發現自己所買進賣出的點很尷尬， 要不是很差就是很容易被套被軋。而能在這幾個點出手的人，只有非 常堅持看多、看空（規劃） ，並勇敢進場操作的人（心理） 。
OK! 瞭解到這樣的情形之後，是否以後就敢在下殺時買進、反 彈時放空呢？不，還不夠，因為還有個心魔不能解決， 「萬一這次下
殺是真正的回檔呢？」 「萬一這次上漲不是反彈而是真正的大回升 呢？」就是這兩句魔障，讓人即使再瞭解買賣點的道理，卻也做不到 的主要原因。
要破除這兩句魔障，你唯一的心理武器就是「趨勢」 （實際操作 武器叫停損/停利） 。所謂的趨勢是指大趨勢，不是短期趨勢，短期趨 勢保護不了你，只會更增加你的驚懼與猜疑（萬一這個○○是真正的○ ○？！。例如現在，看空的人認為大盤會在某某點遇壓拉回，天經地 ） 義。但是我卻看到一大堆看多的人，也跟著在「規劃」某某點會遇壓 拉回，要先出一趟（對不起，我昨天太無聊忍不住瀏覽投顧的頻道， 這些人真是數年如一日啊！完全沒改變） ，正如同當初底部還沒出現 就在「規劃」跌到幾點要回補買進一樣。結果呢，大盤還沒拉回， 一 堆看多的人卻在跳進跳出的，開低不敢買、下殺拚命逃，結果成本越 墊越高，部位越來越差，行情卻越錯失越多。
為什麼會如此？因為害怕（萬一這個○○是真正的○○） 、因為貪婪 （想要多空每個波段都做到） 、因為沒有規劃（多空自在、隨心所 欲？） 。
害怕，可用規劃來解決。只要有堅定的多空看法並實際進場持續 動作， 你就敢在看多拉回時買進、 看空反彈時做空。 不管你看對看錯， 這就是正確的操作，最後就一定會成功。
而貪婪，就真真正正是個非常難突破的心理關卡了。
誰不想每個波段都做到？甚至最好每天每個高低點都做到？問 題是，最簡單的，隨便根據月線或周線的大空頭市場或大多頭市場、 持續好幾個月或好幾周的走勢，偏偏大部分的人都抓不住行情了， 卻 不斷在奢想要做到更難的「幾日」行情，甚至「當日」行情？（加碼 不了多少是另一個大問題） 。這豈不是本末倒置，還不會走就整天想 要飛？於是，因為短期行情的「天天跌破眼鏡」 ，別說好的買賣點敢 不敢進場的問題，就連每天該多該空都在懷疑當中度過，離成功越來 越遠。
沒辦法，這就是個貪婪市場，所有人都是被貪婪所吸引而來， 要 擺脫貪婪奴役，反之利用貪婪獲取利潤者，少之又少。
那麼， 如何擺脫貪婪， 反之利用貪婪獲取利潤呢？首先你要瞭解， 對大部分的人來說， 「大獲利」一定來自於大波段操作，以及持續加 碼的效果。 如果只想要賺個兩三百點行情， 結果低不敢買、 高不敢空、 殺馬上跑、進去三口、出來三口，最後的「利潤」恐怕連停損的帳都 不夠付。
如果想要賺取大獲利，那麼這次看多做多的人，就絕對不可能用
「規劃○○點要先出一趟」的態度來看盤，而是要把他當成回升來做， 一看就好幾個禮拜（月） ，目標在遠方漲不動為止！不是因為確定將 來會這樣走，而是唯有這樣操作才能獲取最大利潤，直到確定看錯時 再停損/停利並修正。否則就應該屬於看空者才對。
為什麼？假設蒙到看對是回升好了，假設○○點也殺了好了，按 照「規劃」出場的人，或許可以得意一時，但將來要面對一個痛苦的 抉擇：再進場很難。拉回太深不敢進，拉回太淺不願進。不小心錯過 行情時雖不做空卻往往選擇在一旁觀望，然後不斷怨歎看對沒賺到。
再看看實際的例子。 假設這是回升， 怎樣可以賺最多？去年 3411 起漲這一波，10 月 30 日跳空大殺 149 點跌破上升趨勢線，一般人 絕對跑路，沒想到次日是最低點，接下來就錯過一大段行情。11 月 28 日再度大跌 132 點跌破上升趨勢線，不管是技術分析、前波高點 分析、還是「已經漲太多」分析，結論都是跑路，結果次日又是最低 點，接下來錯過一段超級噴出大行情。自己往前面看，台股每一波底 部的回升段，根本沒有所謂「波段」可以操作，至少在形成明顯壓力 帶之前沒有。於是，那些「假看多」「規劃○○賣出一趟」者，依照 、 歷史經驗根本不可能成功！而只有「真看多」「真正拉回就是買點」 、 者，才能賺到最大的利潤，也才能把加碼部位放大到最大程度。你不 一定這次看對，但是只有這樣做才是正確的作法，就要這樣做。
反之看空者亦然。你可以認為這裡還在大市場的下降趨勢當中， 找好機會在你規劃的壓力點進場，或者遇到消息面跳空大漲時進場。 直到你確實修正你的看法之前，任何的大漲都不應該迷惑你。
呼，打了這麼多，發現就等於刀疤兄的那三句話而已：在你仍然 看空的時候持續做空；在你仍然看多的時候持續做多；做正確的事， 就會成功。 】
◆ 心理問題沒有人可以真正幫你，只有你自己可以解決， 還 是那句話，操作就是知道正確的事，並正確的完成它。如果你在市場 上適應不良，你就會自動會被迫的被淘汰離開。
◆ 過去的確是沒有指數期貨，所以操作期貨的都是以商品為主。 就操作手法來說，應該沒有太大差別。在會操作的人眼中，豬楠和台 積電股票是一樣的。
當交易員找到某套可行的方法後， 他就知道原來交易就是這麼一 回事。於是他可能會將他的方法寫成程序，讓計算機來自動執行與操 作。這樣的話，他可以同時交易很多不同的商品而不用太傷腦筋， 且 大量增加他交易的次數與機會。 他將一些機械化的部份交由計算機也 是一種紀律的執行。
或者像外匯交易， 有些套利一定得靠程序交易才能執行舉個簡單 的例子，台幣換成日幣、再換成美金，理論上應該要等於台幣直接換 成美金，但實際在市場上，會因為時間差或突然的大量或某些因素， 而出現極短暫的不均衡，而足以構成套利空間。於是一些銀行的計算 機系統偵測到有利可圖的機會， 馬上就會同時自動執行下單來賺取套 利。這種機會就不是人腦可以瞬間馬上反應的。
◆ 或許你還沒想通為什麼要分批進場， 給你個簡單暗示： 不要去 想你能賺多少，相對於市場龐大的資金，任何人的資金都是有限的。
◆ 【在混蛋的大作中提到:碎形我也有注意到，大盤分時走勢圖 跟日線、周線、月線都會有很類似的走勢出現，所以看分時走勢圖可 以看到遠多於日線走勢的 k 線型態等等。 】
每個碎形都是不斷重複的結果。股市的 k 線也是如此，所以以五 分線、日線、月線等來看的圖型是有道理的，許多原則也都相通。 關 於碎形的重點在於找出基本模式，並觀察它複製後的結果，你就會發 現許多原本的難解或不可解變得容易多了。 為什麼我一直說週期對操 作是很重要的，就是在此。如果你的週期配合上碎形的大小，那操作 將會得心應手。對不同市場而言週期都不同，例如月線或許不一定剛 好 match，而是 56 日。這也可以解釋為什麼除了價格的 k 線外， 以 時間為基礎的技術指針常常也很有效。當然，碎形對世界的意義是：
一股帶領萬物由簡單趨向複雜的力量，碎形當然也是一種發展的模 式。許多股市書籍只提了一個叫費式係數的東西，後面加前面，一直 加下去…,說這東西有多厲害多神奇，卻似乎什麼也沒說。要加到何 時？這是週期的問題， 又可用在何處？如何用？事實上如果不瞭解自 然秩序的原則，這死板板的數字一定會被用死。
◆ 成功的操作有幾個重要原則， 小量經營試單、 停損、 獲利加碼。 成功的操作必定包含保本、一致性、及放大獲利。
前面提到碎型，不過似乎有些人原則還是搞錯了，碎型是一種秩 序，但本質上它還是混沌的。如處兄所說，如果你想要用碎型來完全 準確預測股市，那你會大失所望。Soros 說過，股市在本質上就是混 亂的，但存在著一種秩序。這種秩序與混亂同時並存，表示如同先前 文章提過，一個群體包括可掌握和不可掌握的部份。你得先分辨出這 兩者的不同， 如果將股市全然當做是全可預測或一些數學家宣稱的完 全隨機，都是不正確的。舉一個簡單例子，假設有個小正三角型是大 三角型的碎型以小正三角型看，你能夠猜想它可以用 1、4、16…的 數量組合而成大三角型， 但你卻並不知道這組合而成的三角型確實有 多大。你能掌握的是，依它的規格所能展現的方式，也就是秩序。 這 種秩序已經過濾了其它不可能的組合， 例如只有 3 個正三角型的不可 能組合。1、4、16 就像它的週期，也是一種秩序，同時包含可掌握 及不可掌握的部份。股市的走勢圖也是一樣，細節部份就留待各位自
己去思考了。
◆ 技術分析可以提供有效的進出場選擇訊號。 對市場而言， 本身 充滿許多混沌不可知的部份，但也有許多規則和規律是可以辨認的。 如果你圖型看的夠多，腦海中有很多熟悉圖型，你就會知道什麼叫做 規律。可以先從看圖型本身開始，每天看，看到後來自然會有心得。 能夠將圖型背起來，不是因為記憶力好，而是那些重複的型態不斷在 不同時間重演，抓到規則了自然就記得住。當然，最好連美股和其它 市場一起看，更能確定你找到的規則是對的。或者找些高手看看他們 的市場分析邏輯為何，例如我看「更富有」的功力是不錯的，可以參 考其觀點，抓出你覺得有用的偷來用。
至於停損的問題，你停損了不代表就該修正市場方向的看法， 因 為也可能是你進場點不好。但如果你都是在關鍵點出手，錯了，當然 可以反手做，不過你得確定那是個關鍵點。而進場點不佳，我個人解 決方法是，要不就將停損縮很小，要不就放很大，並縮小部位。例如 我想要在此進場，但那個確切的「點」我抓不到，maybe 我喜歡找 下殺後買進，但現在卻是漲的，那我就會縮小部位，分次進場；或者 乾脆放很大。也就是說，對做多而言，追高我通常會很小心；而找下 殺後的買點會比較大膽些。不過，對於週期或手法不同，停損的原則 應該也會改變。例如假如我看長多，我手上永遠都會有一些多單， 所 以當再漲上去後，我追高是相對安全的，因為原來部位漲上去就會幫
我再賺一些，所以像是有獲利保護，風險相對較新部位來說為小。 而 像當沖或很短線，進出場點就得較斤斤計較，因為每筆都是獨立且冒 同樣的風險，風報比就為最重要考量因素。
sorry，表達不完全。
我意思是說， 要不就將停損縮更小， 並縮小部位， 分多次進場(也 就是增加試的次數)；要不就縮小部位並將停損放很大，防止震盪和 回檔(因為你的買點不好)。
操作的手法應該是要很靈活的，只要抓到原則，你愛怎麼操就怎 麼操。關鍵不在那方法該如何，而是是否符合成功的操作原則。
◆ 如果你的目標是放在要讓自己更好，而不是要受人注意 或許會更好。筆尖思考的 power 是很可怕的，它甚至超越了你平時 的思考。因為化為文字必然牽涉到更精細的邏輯，這意謂著無意義的 思考會減少，思考會更有方向和效率。不要去想它到哪個階段，去想 這個進步的過程。就如同你操作一樣，你不可能一下就變成頂尖的交 易員。任何頂尖交易員都是從一隻菜鳥遵循著進步的過程前進。
◆ 以我而言，假設我空在 4255，本來停損是 4305 好了。行情 順利往下走，現在到 4205，我會馬上將停損改為 4250。也就是我
會將這筆認定已經對我有利了，不能再將它轉盈為虧。這樣也是避開 無謂震盪的一個好方法。
◆ 不要老想在預測準確度上著手， 多思考如何停損和加碼賺錢才 是正途。我看過一些人短線操作很會抓當日最低點，常給他抓到， 可 是他績效低的可憐。我也看過一些中長線抓的蠻準的老手，他信任他 的技術分析而不停損，甚至逆勢加碼搞到虧損連連(處兄應該知道我 在說誰)。 而處兄只是不說而已，他這幾個月的績效說出來可能會嚇 到很多人，關鍵還是在加碼和停損，能夠讓幾十萬變幾百萬，幾百萬 一下變幾千萬的關鍵不是技術分析。對了就是要加碼，錯了就是要停 損，說起來簡單，但恐怕很多人連加碼都沒加過，甚至還執著在技術 分析不斷做虧損加碼的自我毀滅動作，或者明明漲勢中就是做多， 回 檔亂出，沒堅持停利點出場，而是「心理受不了」出場。
過去我在哈網就提過， 同樣是看出來 50 漲到 70， 一個老手就可 以賺超過新手的好幾倍以上。我認為許多人對"盤勢看法"真的很浪 費，一段千點行情，事後只會懊惱為何沒上車，或者在那邊做當沖賺 了 300 點，還認為自己參與了行情。別忘了 Soros 看對行情的機率 才 1/3，就足以成為百億富翁。我自己這段行情從 2 月的 44xx 就開 始試多單，試了 2、3 個月，試了好幾次單才終於順利。這種堅持是 你一定要俱備的，買在啟漲點都是試出來的，不是一般人以為的一買 就漲的那麼厲害。
處兄這次的加碼操作，是他第一次在期指上做的如此順手。我告 訴他，經過加碼的威力後，大概會認為賺個幾百萬是很容易的事， 事 實上真的是這樣。但你如果沒經過一次成功的加碼操作，永遠都只想 學最準的技術分析，然後過了十年還是在幾千塊幾萬塊上面斤斤計 較。相信我，這真的是浪費時間。
◆ 傳統的牛頓主義是透過拆解事物瞭解它，也就是所謂解析； 而 另一種新興的思維方式是合成，也就是系統思考。傳統機械思考強調 A→B→C 的單向因果關係，而系統思考則考慮 A、B、C 構成的複雜 互動關係。在牛頓的世界裡，1+1=2；近來網絡世界的成形，終於 有人開始體會，原來 1+1 可以大於 2。
一隻電話價值=0，但 2 只電話就創造了 1 的價值，3 只電話就 可以讓價值增為 3，4 只電話增為 6，4 只電話只比 2 只電話多 1 倍， 價值卻增加了 5 倍。這個道理威力無窮，但很多人不懂。成功的經濟 原理、企業經營、交易道理正是在此，我並打算講明，而是留給各位 去思考。
交易系統的成敗關鍵在此， 如果系統本身過渡依賴歷史資料的獨 特性，變動的未來，很容易將原本可賺錢的系統直接打回原形。當然 系統可以經過不斷修改而適應，因為市場的變動不是瞬間的，但中心
思想如果沒抓住，適應的過程必定會困難許多。
我知道有許多程序交易者設計出符合某個市場過去 10 年、15 年的系統，他們不斷換參數、試各種週期想要找出市場變動脈絡。 但 如果市場是如同天氣般的混沌，數值化的參數只是愚弄人而已。MIT 的 Lorenz 在研究天氣時，設計了一個自認完美的 model，對其參數 值是 0.506。他出去喝杯咖啡回來後，發現打印機印出來的圖型和以 往截然不同。 原因是以前的設定值是 0.506127， 兩者只差 0.000127， 但卻造成意外的結果。
許多程序交易者正是在做同樣的事， 他們努力找著某個期間內特 定圖型的參數，當他們自認找到時，過了一段時間市場卻又無情的給 予打擊。如果將交易當做某個短期的事業，這樣也並非全然不可行， 甚至系統常可以在某幾年真的讓人賺到錢， 如同過去生產線的標準作 業化程序到現在一些時候還是可以用。
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人生是門藝術，經濟議題是如此，交易也是如此。美國小說家 Doctorow 曾說： 「人生就像夜間開車，你只看得到頭燈照的到的地 方，縱使如此也能開完全程」 。我認為交易也是如此。你最需要知道 的並不是市場可能的變動機率，而是像人生一樣，你該用怎麼樣的哲 學觀、原則去操作。
一個經濟系統可以不斷壯大，靠的不是精密的計算，而是整體利 用資源的方式。交易系統也是如此，成敗是在你利用資金的方式， 而 不是不可知市場未來的確定性。
將市場量化的程序交易並非全然不可行， 可行在人生不是無限的 長，某些市場慣性可以長達 20 年。對於計算機，有些人充滿無限想 象空間，似乎計算機足以解決一切複雜難解的問題，在許多層面， 計 算機並無法取代人腦的最大部份是複雜的決定過程。
但記住一點，系統是處於「動態」的平衡狀態。動態的平衡不是 全然處於穩定狀態，必定會遇到不穩定時，而系統自身會進行調整。 當你虧損到一個你受不了的地步， 你就想要改變， 這就是系統的調整。 改變才能堅持，這是任何動態系統持續的法則。
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一般來說，最後導致失敗的系統，通常是因為分岐不能成功。 例 如一位帶著 100 萬初入市場的交易員，第一筆交易就因為沒有適當 的停損機制虧損了 50 萬，如果他不能及時改變系統結構，例如縮小 停損在資金的比例，則其系統仍是朝著他不願意的方向前進，失敗只 是早晚的問題。縮小停損對他而言就是分岐。分岐如果奏效，則發展 就會從分岐開始展開另一番新面貌。 當然仍可能再遭遇其它的不穩定 問題，就需要新的分岐。例如雖然停損了，但每次獲利總是很小， 系 統出現了停滯，則需要發展出另一新的分岐方法來突破困境，例如加
碼或者風報比。改變必須持續不斷，直到穩定為止。
事實上我認為這部份並無想像中困難， 就是 try and error 而已， 甚至只要模仿成功交易員的普遍使用方法， 很容易就可複製一個成功 的系統。
而通常導致結果失敗的原因是在另一個系統，也就是身體的部 份。身體的系統問題如過去所云，是在情緒與價值觀的衝突上，這個 系統的調整需要時間。當你改變價值觀時，正是對身體系統的一種分 岐，身體本來是適應日常生活的平衡狀態，交易的一些因子衝擊到了 這個平衡，使其不穩定。解決不穩定的方法，除了給予時間，讓其自 行調整至新的平衡外，就是解除令其不穩定的因子。通常，一般人選 擇了後者。
別忘了分岐的力量。失敗的過程必定會有回饋訊號要求做出分 岐，這是趨勢常常不能延續的主因。很少人家裡被偷後不會去換個新 鎖的，只是新鎖有沒有用而已。
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交易只是生命的一個碎型，兩者都是為了生存，而交易需要的也 是這樣的價值觀。如果要我敘述成功交易員最重要的特質，我認為就 是尤里西斯所說的， 「追尋、勇敢、永不放棄、不斷努力」 。沒錯， 交 易很單純，就像生活中的學習一樣。
我認為交易者將交易領域獨立，正是製造問題的來源，雖然這是 個開始的必經之路。交易本來就是你生活的一部份，從原始人以物易 物、到菜市場買菜、餐廳吃飯、p2p 檔案交換，股票、期貨買賣， 乃 至互相討論都是交易。
人類從分享與搶奪進化出交易後，交易的形式就不斷的層創進 化，甚至演化為只有數字的跳動。一個成功的商人通常得經過失敗、 改善、失敗，不斷的調整與學習過程，憑什麼抓抓數字的規則、買進 賣出就可以輕易成功? 任何一行的成功者都得必備必需該有的價值 觀，交易當然也是。除非是天生交易員，否則免不了要改變，改變通 常伴隨著痛苦，痛苦的處理方式關係到交易系統的回饋，而普世價值 觀是避免錯誤與痛苦，於是遠離了成功。
進步並不代表就是成功，而是成功與失敗構成的系統，人類文明 的進步或一個人的成長靠的是無數的失敗與承受風險來的，換言之， 牛頓主義下追求絕對完美有很大問題，它將會衝擊你的價值體系， 如 果你是個不愛出錯的人的話，這正是 Victor 所說「你不該追求完美 而是優異」的最大意義。
容許失敗、對錯誤發生的寬容是絕對必需的，而且需要情感中的 愛與包容來連接其中環結，而不是憤怒或罪惡(「愛的力量」拍的真
是高明啊)。
這點非常重要， 許多人面對自己的錯誤， 會以無助於改善的方式， 來面對與處理。交易可以單純到只是發現錯誤、改善錯誤的程序， 但 是發現與改善間的銜接竟然還是會出問題。 我認為現代人如果不能快 樂的面對充滿各種壓力與可能發生各種錯誤的日常生活， 他的交易歷 程就必定是痛苦不斷，這是同一價值觀的表現方式。真正快樂是來自 內部價值的建立，而不是外部的寄生行為。
肚子有多少東西、頭銜有多大，並不是人與人相處好壞的原因， 而是你的態度和你的付出。
對交易而言，我希望每個人自己從中去找答案，而不是我將自身 的交易系統複製給你。 你可以自由的選擇你需要的， 當然也可以拒絕。 雖然不能保證你一定可以找到成功的交易系統。 但誠如這世界給我們 的，不是保證未來的方向，而是更多的創造與豐饒。
交易市場正是一個活生生的自然叢林，也上演著適者生存，不適 者淘汰的遊戲。例如趨勢上漲中，順勢做多，交易者自然得以存活， 並不斷繁衍(部位)與吸引同類型策略者進場，而上漲趨勢不斷推升， 做空者資金越來越少，逐一被斷頭或自然淘汰。 在大震盪中，短周 期區間交易者易存活，趨勢交易者會逐漸被掃出市場，於是震盪特性
也會持續好一陣子。這是趨勢通常得以延續一段期間，做的順手時， 會一路輕鬆順手的重要原因之一。
就 Dow Jones 來說，1930 與 40 年代葛拉罕與陶德的"證券分 析"其帳面價值折現策略居上風；二次大戰後 1950 年代，股利型投 資人主導股市；1960 年代轉向小型潛力股；1980 年代現金流量勝 出 台灣過去幾年由電子股領軍，電子基因無往不利；2 年前開始， 傳統金融開始勝出，預計也將領導未來數年趨勢。
學騎腳踏車時， 一開始只騎 2 公尺絕對比騎操場一圈容易而不痛 苦。後者將會經歷較前者嚴重之跌倒、流血之痛苦，也需要更多更正 確的平衡技巧。但是當你學會騎完操場一圈，不但得到的技巧與快樂 滿足感絕對勝過每次只能騎 3 秒的人，而且你會騎的比騎 3 秒的輕 松並得到更多的自由。
不過當沖跟波段兩種誰比較痛苦？說到頭可能還是得看交易觀， 我自始就沒想過要過刀口上舔血的日子。加上我是看 buffet 的書之 後,才開始對股市有興趣，故從一開始，我的交易觀就偏向波段。
以我現在的波段操作方式，大概就是建倉初期承受的壓力會較 大，等到基本倉位拉開成本之後，就只是一天移動一次停利罷了。 後 期的加碼，對我來說甚至不是重要的事。期貨的槓桿夠大了，千點行
情賺 150%跟 200%對我來說差別不大。反正我的年績效目標只有 30%，多的都是老天賞給我的。
至於做短線,最近無聊會去找營業員閒磕牙。在號子看那些菜籃 族為了 0.1 塊的漲跌斤斤計較，計算 20 塊的手續費對本錢的影響, 為了半根停板興奮不已哀聲歎氣。死盯著股票的走勢，跟我解釋一些 我覺得奧妙不已的技術線型。我只覺得，這不是我想要的生活。
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時間的煎熬，我是覺得還好。因為我連續盯盤超過一小時就會開 始不舒服 (說老實話,我覺得看盤很無聊)。 所以常常是看完開盤設好 停損單之後，就出門去做自己的事，或者睡回籠覺了。看盤的時候， 也常是邊唸書邊看電視或邊下棋(網絡找咖真方便)邊看盤。時間還蠻 好打發的，當然這也有壞處。特別是下棋需要專心，有時下完棋發現 有大的波動，難免會哀歎一下，只能安慰自己「我要賺大的」 。
最近最深刻的記憶是 11/06 設停損單的時候，想留基本倉，所 以有部分沒設停損，回籠覺起來一看發現金融期跌停!? 不算重傷， 但真的讓我悶了好幾天 (做了個把月的白工)。從此之後我的停損單 一定都全設(option 除外,因為是賭當月的行情,占資金比例也不大)。
至於股票，我只能說價值投資有用。至少在近三年的行情，我只 做多沒融資融券，幾個月才進出一次的狀況下，年績效都還是正的，
而且還正不少(沒期貨多啦，沒辦法，期貨的魅力就是在槓桿，不過 那是雙面刃)。我現在期貨的保留盈餘，扣掉拿來花的部分，都放在 股票部位。如果那些好公司會通通倒光光讓我破產，我就認了。
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